中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)8月7日訊 由于股市大幅震蕩導(dǎo)致大量散戶離場(chǎng)，成交量下跌，券商7月份利潤也隨之受到嚴(yán)重打擊。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，截至目前有18家上市券商凈利潤環(huán)比大降超過50%。其中興業(yè)證券凈利潤環(huán)比降幅最大，高達(dá)78.51%。海通證券、東吳證券、西部證券、國泰君安、長江證券的凈利潤環(huán)比降幅也均超過60%，凈利金額分別為6.12億、1.15億、1.19億元、11.72億和2.61億。

　　周五早盤，券商股承壓表現(xiàn)相對(duì)較弱，截至發(fā)稿時(shí)，該板塊漲幅0.95%，在兩市漲幅榜中表現(xiàn)靠后，光大證券、西南證券、招商證券漲幅不足1%。

　　中金對(duì)拖累券商業(yè)績的具體因素分析如下：1. 交易量持續(xù)下探：7月兩市日均成交額較6月歷史高點(diǎn)17375億元環(huán)比下挫30%。2. 兩融余額繼續(xù)回調(diào)：7月環(huán)比跌幅34.7%至13387億元。3. IPO發(fā)行受監(jiān)管層窗口指導(dǎo)7月暫停，再融資金額也大幅下滑54%至818億元。4. 自營業(yè)務(wù)是最大拖累：7月滬深300(3831.489, -0.36, -0.01%)跌14.67%，創(chuàng)業(yè)板指跌11.15%。監(jiān)管救市政策對(duì)券商板塊最大的影響來自對(duì)自營倉位的投資限制?？紤]到7月行業(yè)凈資產(chǎn)增速遠(yuǎn)低于7月凈利潤(7月凈資產(chǎn)增加值46.66億，凈利潤73.89億元)，中金預(yù)計(jì)證券公司普遍出現(xiàn)AFS項(xiàng)浮虧。

　　整體而言，中金認(rèn)為，雖然券商行業(yè)凈利潤最高速增長的時(shí)期已經(jīng)過去，但是上半年業(yè)績高增長已經(jīng)奠定全年證券行業(yè)盈利高增長的基調(diào)。下半年市場(chǎng)走勢(shì)和由此帶來的自營倉位的波動(dòng)性將是關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，券商月度數(shù)據(jù)為未經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)，各家券商調(diào)節(jié)的空間較大，如自營業(yè)務(wù)收益的認(rèn)定，或者虧損計(jì)提就可直接導(dǎo)致券商業(yè)績大幅波動(dòng)。因此，券商月度數(shù)據(jù)的參考價(jià)值遠(yuǎn)不及年報(bào)、半年報(bào)和季報(bào)。上海證券稱，未來暫緩的IPO重啟后到將來的注冊(cè)制、正在籌備的深港通、新興戰(zhàn)略板塊，以及股票期權(quán)擴(kuò)至深市等行業(yè)政策推出，都將提升券商空間。從估值來看，現(xiàn)階段證券行業(yè)已進(jìn)入了估值安全區(qū)，整個(gè)行業(yè)PE只有18倍，龍頭券商PE僅12倍左右，提供了安全邊際，給予未來十二個(gè)月“增持”評(píng)級(jí)。