中國網(wǎng)財經(jīng)1月19日訊 自上周五證監(jiān)會祭出整治兩融業(yè)務(wù)違規(guī)大刀后，滬深兩市股指今日全線暴跌，滬指一度跌逾8%，創(chuàng)近7年來股指單日最大跌幅。

　　截至收盤，滬指報3116.35點，跌260.14點，跌幅7.70%，成交4098.86億元；深成指報10770.93點，跌761.87點，跌幅6.61%，成交2914.47億元；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報1630.07點，跌9.49點，跌幅0.58%，成交584.51億元。

　　板塊方面，券商、銀行全線跌停，優(yōu)先股概念、馬歇爾計劃、保險、煤炭、鋼鐵、機場航運、石油、地產(chǎn)、滬港通概念、白酒、央企國資改革等概念板塊跌幅居前；僅醫(yī)療器械、人腦工程等個別板塊飄紅。

　　個股方面，印紀傳媒、亨通光電、云意電氣、如意集團、金卡股份、舒泰神、易事特、廣博股份、王子新材、金盾股份、浪潮信息、明家科技、沃華醫(yī)藥、生意寶、中青寶、等近20只個股漲停；中海海盛、山推股份、酒鋼宏興、京能電力、國投新集、中遠航運、中國遠洋、山東高速、大秦鐵路等超過130只個股跌停，其中包括20只券商股和16只銀行股。

　　從統(tǒng)計數(shù)據(jù)上看，2000年以來共有24個交易日滬指跌幅超過5%，在暴跌發(fā)生的第二天滬指多有不同程度的反彈，僅有5次是延續(xù)了前一天的跌勢。

　　股指期貨上市以來首次跌停

　　今日滬指股指雙雙暴跌，股指期貨也未能幸免。午后14時20分左右，IF1502跌停，同時IF1503及IF1506也雙雙跌停，這是自2010年4月股指期貨推出以來首次。

　　向松祚：早該警惕兩融杠桿融資過度投機

　　中國網(wǎng)財經(jīng)1月19日訊 今日滬深兩市股指全天持續(xù)重挫，午后跌幅一度高達7.1%。金融股全線潰敗，保險股、券商股全線跌停，銀行股也半數(shù)跌停。市場普遍認為，證監(jiān)會查處券商兩融業(yè)務(wù)違規(guī)系股市暴跌誘因。

　　農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家向松祚對于這種說法表示認同。他指出，早就應(yīng)該警惕融資融券杠桿融資的過度投機，證監(jiān)會查處融資融券違規(guī)，成為股市全線暴跌重要原因。

　　兩融核查“黑天鵝”襲來券商股暴跌 機構(gòu)短線看空

　　中國網(wǎng)財經(jīng)1月19日訊 在A股兩融余額突破1.1萬億大關(guān)后的第二天，證監(jiān)會一則“12家券商融資融券業(yè)務(wù)違規(guī)”的消息澆滅了券商股瘋漲的熱情。證監(jiān)會表示不得向證券資產(chǎn)低于50萬元的客戶融資融券，并暫停中信等三家券商新開融資融券賬戶三個月。在該利空消息的打壓下，周一金融股現(xiàn)跌停潮，保險股、券商板塊全部跌停，銀行板塊跌逾9%，并帶動滬指跌近7%，創(chuàng)下自去年反彈以來單日最大跌幅。

　　國泰君安在研報中表示，叫停50萬元的客戶融資融券，這將直接導(dǎo)致兩融規(guī)模增速放緩，券商業(yè)績受一定影響，投資者情緒將雪上加霜。國泰君安，目前30萬以下兩融客戶數(shù)量約占客戶總數(shù)六成以上。中信海通等大券商禁止三月開融資新戶，估計每家可能損失3萬新增戶，加之50萬門檻限制使得兩融余額增速將顯著放緩。但相關(guān)券商可以通過加大網(wǎng)上質(zhì)押式購回業(yè)務(wù)，部分對沖潛在業(yè)務(wù)損失，預(yù)計最終收入下滑程度約5%。另外，短期投資者風(fēng)險偏好下降，券商股板塊整體將回調(diào)。證監(jiān)會處理兩融事件表明短期內(nèi)監(jiān)管層態(tài)度由放松轉(zhuǎn)向?qū)︼L(fēng)控強調(diào)，加之中信遭大股東減持，券商板塊短期群龍無首，在相關(guān)事件發(fā)酵下，投資者情緒雪上加霜，后續(xù)券商股板塊回調(diào)壓力較大。

　　廣發(fā)證券表示，短期之內(nèi)，預(yù)計杠桿資金將受節(jié)制，同時，證券公司其他融資類創(chuàng)新活動如股票質(zhì)押融資等業(yè)務(wù)如果出現(xiàn)激進行為，預(yù)計也將存在管制風(fēng)險，券商股短期將會承壓，此觀點也得到了英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄的認同。

　　同時，證監(jiān)會兩融核查消息也得到了外資投行的關(guān)注。上投摩根表示，由于兩融業(yè)務(wù)中達“50萬證券資產(chǎn)”的客戶占比較高，新規(guī)對兩融基本面實質(zhì)影響有限；但是政府對“杠桿”加強監(jiān)管導(dǎo)向明確，兩融業(yè)務(wù)發(fā)展將受到影響，對股市心理影響較大，短期券商板塊士氣受損，連帶大盤震蕩加大，短期回調(diào)概率加大。花旗也指出，中證監(jiān)首度采取行動對付違規(guī)杠桿交易，因此將令市場短期情緒受挫。

　　監(jiān)管信號意義大于實際影響 多券商稱慢牛好過快牛

　　中國網(wǎng)財經(jīng)1月19日訊 今日滬深兩市股指全天持續(xù)重挫，午后跌幅持續(xù)擴大，截至發(fā)稿，最大跌幅跌逾8%%。金融股全線潰敗，保險股、券商股全線跌停，銀行股也半數(shù)跌停。市場普遍認為，證監(jiān)會查處券商兩融業(yè)務(wù)違規(guī)系股市暴跌誘因。

　　1月16日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸通報了2014年第四季度證券公司融資類業(yè)務(wù)現(xiàn)場檢查情況。此次現(xiàn)場調(diào)查的45家券商中，有12家券商存在融資融券業(yè)務(wù)違規(guī)情況，并被處以不同程度的處罰，其中中信證券、海通證券、國泰君安等三家知名大券商被暫停新開兩融客戶信用賬戶3個月。

　　國都證券研報稱，證監(jiān)會集體處罰或警告12家券商融資業(yè)務(wù)違規(guī)問題，監(jiān)管從嚴重在規(guī)范旨在降溫，但并不代表政策轉(zhuǎn)向，心理沖擊大于實質(zhì)影響，短期或加劇兌現(xiàn)回調(diào)壓力；多重監(jiān)管發(fā)力或?qū)⒕徑赓Y金脫實就虛，及時降溫加杠桿買入盤帶來的快牛行情，為下一步寬松加碼鋪路，從而夯實有質(zhì)量的慢牛行情。

　　對于上述監(jiān)管“心理沖擊大于實際影響”的觀點，國信證券同樣表示，監(jiān)管信號意義大于實際影響，短期形成負面沖擊但有助于市場長期健康發(fā)展，未來的市場行情是“換擋”而非“熄火”。

　　國信證券認為，證監(jiān)會和銀監(jiān)會的事件都反映出政府對于前期股市上漲速度過快的擔(dān)憂，此次監(jiān)管的信號意義較為明確，再疊加中信證券減持等事件，對于市場尤其是前期龍頭券商股的短期負面沖擊難免；但政府監(jiān)管的目標主要還是降溫防風(fēng)險，希望將“快?！毕颉奥！币龑?dǎo)，仍然希望維持一個相對繁榮的資本市場。

　　平安證券發(fā)表研報表示，在資本市場制度改革加快的背景下，風(fēng)險監(jiān)管的加強有助于市場中長期的平穩(wěn)發(fā)展，但短期融資總額攀升與股市杠桿提升可能會受到較大的約束，市場資金面受到影響較小，但風(fēng)險溢價的抬升與交易層面的影響帶來負面沖擊。