中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月9日訊 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日公布2014年12月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，CPI同比上漲1.5%，PPI同比下降3.3%。中信證券分析表示，2015年經(jīng)濟(jì)下行格局沒(méi)有改變。我國(guó)CPI漲幅將步入“1”時(shí)代，PPI持續(xù)為負(fù)，通縮風(fēng)險(xiǎn)加劇?？紤]國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，2015年上半年尤其一季度是貨幣寬松的較好時(shí)間窗口，預(yù)計(jì)一季度可能再次降息降準(zhǔn)。

　　在此消息的帶動(dòng)下，銀行板塊午后爆發(fā)，截至發(fā)稿時(shí)，該板塊飆漲近6%，北京銀行漲停，報(bào)價(jià)11.29元，漲幅10%。

　　事實(shí)上，過(guò)去5年A股市場(chǎng)上的銀行股被嚴(yán)重低估，即使去年受到央行非對(duì)稱(chēng)降息，以及市場(chǎng)重心持續(xù)上移共同作用，銀行板塊總體上形成一輪較為明顯升勢(shì)，銀行板塊整體市盈率也逐步爬升至7.2倍，市凈率也從1倍以下增長(zhǎng)至1.27倍，擺脫掉“申萬(wàn)行業(yè)中唯一一個(gè)破凈板塊”的帽子。但是橫向比較，無(wú)論是市盈率還是市凈率，當(dāng)前銀行板塊均在行業(yè)板塊中墊底，甚至低于飽受產(chǎn)能過(guò)剩困擾的鋼鐵和煤炭板塊。這也意味著，將2014年下半年修復(fù)行情涵蓋在內(nèi)，銀行板塊目前仍處于低估狀態(tài)。換句話說(shuō)，A股銀行板塊估值修復(fù)動(dòng)力依舊強(qiáng)勁。

　　中信建投研報(bào)認(rèn)為，降準(zhǔn)周期已經(jīng)開(kāi)始，此次降準(zhǔn)將從抬升估值和提高銀行盈利兩個(gè)方面推動(dòng)銀行股上漲；未來(lái)存準(zhǔn)率將會(huì)繼續(xù)下調(diào)，這種良性互動(dòng)將持續(xù)；同時(shí)，銀行股估值優(yōu)勢(shì)依然存在，預(yù)計(jì)2015年銀行股將翻番，降準(zhǔn)就是又一個(gè)新買(mǎi)點(diǎn)。廣發(fā)證券在1月4日的研報(bào)中表示，貸存比口徑調(diào)整及相應(yīng)準(zhǔn)備金管理利于市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的預(yù)期，降準(zhǔn)預(yù)期延后但依然存在?；谛鲁B(tài)經(jīng)濟(jì)背景下的量化寬松刺激，以及在改革預(yù)期及利率下行期間資金風(fēng)格偏好的轉(zhuǎn)化有望持續(xù)，2015年持續(xù)看好銀行股的估值修復(fù)。。