港交所行政總裁李小加3日就港交所《戰(zhàn)略規(guī)劃2016-2018》做了詳細(xì)解讀，強(qiáng)調(diào)港交所未來(lái)三年戰(zhàn)略規(guī)劃主題將圍繞“三通”，即“股票通”、“商品通”及“貨幣通”。

　　李小加表示，之所以強(qiáng)調(diào)“通”字，是因?yàn)橹袊?guó)雖已成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但它的金融市場(chǎng)還未與全球完全互聯(lián)互通，中國(guó)的公司、商品和貨幣還不能取得完全有效的國(guó)際定價(jià)。他認(rèn)為，港交所與內(nèi)地的合作伙伴今天的歷史使命就是共同攜手建立中國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)的互聯(lián)互通機(jī)制，連接中國(guó)與世界，重塑全球市場(chǎng)格局。

　　鞏固核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)

　　在“股票通”方面，李小加指出，股票業(yè)務(wù)是香港交易所的核心傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，港交所一直在思考如何與時(shí)俱進(jìn)強(qiáng)化這一傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)?！肮善蓖ā笨梢苑謩e從滬深港通、“股指期貨通”以及“新股通”三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)：第一，滬港通的順利推出，首次實(shí)現(xiàn)了內(nèi)地和香港股票二級(jí)市場(chǎng)的互聯(lián)互通，為兩地投資者都帶來(lái)了全新的投資機(jī)遇，也引發(fā)了全球金融市場(chǎng)對(duì)于交易所互聯(lián)互通模式的關(guān)注。第二，實(shí)現(xiàn)“股指期貨通”的可能路徑有三種：一是復(fù)制滬港通模式，與內(nèi)地期貨交易所合作建立互聯(lián)互通；二是兩地交易所產(chǎn)品互掛；三是在香港發(fā)展以A股指數(shù)為標(biāo)的的衍生產(chǎn)品，滿足國(guó)內(nèi)外投資者管理A股波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的需求，為大量外資進(jìn)入A股現(xiàn)貨市場(chǎng)提供必要的配套設(shè)施。第三，港交所在研究如何將股票通模式從二級(jí)市場(chǎng)延伸到一級(jí)市場(chǎng)推出“新股通”，讓兩地市場(chǎng)的投資者都可以在未來(lái)申購(gòu)對(duì)方市場(chǎng)的新股。

　　李小加表示，香港一直希望吸引更多國(guó)際大型企業(yè)來(lái)港上市，豐富上市公司的來(lái)源和類別。但香港市場(chǎng)目前投資者基礎(chǔ)和歐美市場(chǎng)相近，難以吸引海外名企大規(guī)模來(lái)上市，如果“新股通”可行，中國(guó)內(nèi)地投資者可以以滬港通模式更大規(guī)模地投資國(guó)際公司。對(duì)于內(nèi)地市場(chǎng)而言，“新股通”可以幫助其引入更多國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者，參與A股一級(jí)市場(chǎng)新股發(fā)行或定向增發(fā)，改善投資者結(jié)構(gòu)，完善新股定價(jià)機(jī)制。

　　 助中國(guó)商品獲得定價(jià)權(quán)

　　在“商品通”方面，李小加表示，主要也包括“三小通”：

　　一是“倫港通”，即把亞洲的流動(dòng)性尤其是中國(guó)的流動(dòng)性導(dǎo)向倫敦金屬交易所(LME)，讓LME更加金融化?！皞惛弁ā钡暮诵氖菍⒃贚ME交易的合同帶到亞洲時(shí)段，通過(guò)香港交易所的平臺(tái)進(jìn)行交易結(jié)算，擴(kuò)大LME的亞洲投資者基礎(chǔ)，特別是在香港的中國(guó)投資者的參與。

　　二是“現(xiàn)貨通”，通過(guò)在內(nèi)地構(gòu)建大宗商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)，幫助內(nèi)地大宗商品市場(chǎng)實(shí)體化。

　　三是“內(nèi)外通”，在“倫港通”與“現(xiàn)貨通”成功運(yùn)作一段時(shí)期后，可以通過(guò)產(chǎn)品互掛、倉(cāng)單互換、價(jià)格授權(quán)、指數(shù)開(kāi)放等方式有機(jī)地打通內(nèi)地現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)地商品市場(chǎng)與國(guó)際商品市場(chǎng)的連通，輸出中國(guó)的商品定價(jià)權(quán)。

　　李小加指出，自從在2012年收購(gòu)LME之后，港交所對(duì)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)有了更深刻的認(rèn)識(shí)。而熟悉股票業(yè)務(wù)的香港朋友也可以從股票的視角來(lái)看大宗商品。鑒于香港不具備建設(shè)商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)的條件，建議必須去內(nèi)地開(kāi)創(chuàng)一個(gè)大宗商品的“IPO平臺(tái)”。

　　在“貨幣通”方面，李小加表示要大力發(fā)展定息及貨幣產(chǎn)品，借助互聯(lián)互通把香港打造成利率和匯率衍生產(chǎn)品中心，具體可以分為“匯率通”、“債券通”和“利率通”三步走。

　　據(jù)悉，幾年前，港交所推出了管理美元兌人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的人民幣貨幣期貨合約，李小加視之為香港邁出了“匯率通”的一小步。李小加表示，港交所準(zhǔn)備從“債券通”入手，豐富香港的貨幣類現(xiàn)貨產(chǎn)品，借助“債券通”為香港引來(lái)足夠的投資者和流動(dòng)性，為將來(lái)的“利率通”做準(zhǔn)備。李小加預(yù)期，隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的深入，香港的人民幣資金池會(huì)不斷擴(kuò)大，管理人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)的需求可能會(huì)逐漸增加，我們將適時(shí)推出相關(guān)的利率產(chǎn)品，完善香港的人民幣生態(tài)圈。