8月19日， 碧桂園控股有限公司 (2007.HK) 發(fā)布2015年半年報，截至2015年6月30日，碧桂園總收入為人民幣473.3億元，同比增長約 23.5%，核心凈利潤為人民幣48.8億元，同比上升3.6%。

　　在半年報發(fā)布會上，碧桂園總裁莫斌說，在房地產(chǎn)行業(yè)的新常態(tài)下，高毛利時代已經(jīng)一去不返，碧桂園正在努力適應(yīng)。今年碧桂園引入平安，又開發(fā)一二線城市市場，莫斌形容，比起城里人下鄉(xiāng)，鄉(xiāng)下人入城更容易適應(yīng)。

　　另外，莫斌又向騰訊財經(jīng)表示，碧桂園與平安集團的各項合作正在試驗階段，下半年將會有成型的，標(biāo)志性的項目出現(xiàn)。

　　2015年上半年，碧桂園合同銷售面積約845萬平方米，同比下跌約0.9%;合同銷售金額約545億，同比下跌約0.9%;合同銷售面積均價為6715元/平方米，對比去年同期(6448元)有所降低;凈利潤約為人民幣54億元，同比下跌3.6%。

　　碧桂園方面指，目前的銷售是“一手去存貨，一手促發(fā)展”，碧桂園的總體存貨量凈減少約人民幣156.6億元，并仍然維持了穩(wěn)定的核心凈利潤增長。莫斌形容，下半年碧桂園將推出700億—800億元新貨，希望以此達成全年目標(biāo)。

　　從傳統(tǒng)的三四線城鎮(zhèn)市場，向一二線市場拓展是碧桂園今年的一大動作。今年上半年，碧桂園成立了一線城市事業(yè)部。公告顯示，碧桂園上半年獲取土地的預(yù)期建筑面積為755萬平方米，總代價約人民幣80.2億元，按獲取土地目標(biāo)城市分布，一二線項目共占宗土地獲取金額57.4%，超過了一半。

　　碧桂園首席財務(wù)官吳建斌說，由于在一二線城市上增加土地投入，這些土地成本比較高，因此碧桂園的土地成本總體會上升。

　　按目標(biāo)市場計算，碧桂園上半年約50%銷售貢獻來自于面向一二線城市市場項目，另有約50%來自于面向三四線城市市場的項目。

　　莫斌說:“碧桂園目前是一二三四線城市的市場共同發(fā)展，在拓展一二線城市的同時不會放棄原有在三四線的基礎(chǔ)?！?

　　在評論進軍一二線城市的難度時，他又比喻說:“城里人下鄉(xiāng)很難適應(yīng)，鄉(xiāng)下人入城就很容易適應(yīng)?！?

　　財務(wù)方面，碧桂園上半年加權(quán)平均借貸成本為7.07%，對比2014年末降低了52個基點;可動用現(xiàn)金約人民幣272.2億元，占總資產(chǎn)約9.4%，凈借貸比率為56.3%，相比2014年12月31日的 57.0%降低0.7個百分點。

　　事實上，由于國內(nèi)債的放開，碧桂園上半年在海外市場發(fā)行境外債的同時，也在內(nèi)地發(fā)行了合共人民幣60億元的國內(nèi)公司債券，票面利率均為4.2%，這是碧桂園債券發(fā)行歷史最低成本、債券發(fā)行最低發(fā)行利率的一項債券融資。

　　吳建斌在發(fā)布會上透露，碧桂園將繼續(xù)發(fā)行兩筆共為70億元的新的國內(nèi)私募債與短期融資券，繼續(xù)調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，促使融資成本下降。

　　吳建斌還表示，碧桂園已經(jīng)看到了匯率的變化態(tài)勢，其債務(wù)目前的結(jié)構(gòu)是57%為人民幣，43%是美元，“這個結(jié)構(gòu)仍可以繼續(xù)調(diào)整”。另外，他在評論海外項目時，又指碧桂園在馬來西亞計劃以馬幣發(fā)債6到8億，“盡可能減少美元的投入”。

　　此外，由于在上半年引入了 中國平安作為戰(zhàn)略投資者，碧桂園也募得了資金約合港幣63億元，用于公司發(fā)展及一般運營資本。

　　碧桂園方面形容，平安成為碧桂園第二大股東以后，有利于公司優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，進一步拓寬融資渠道，而且，與平安的戰(zhàn)略合作正從土地投資、營銷、金融、社區(qū)等方面推進，并通過金融化手段打造社區(qū)資源整合平臺。

　　莫斌對騰訊財經(jīng)表示，碧桂園與平安有著多項合作:“在下半年，這些合作將會有成型的，標(biāo)志性的項目?！?

　　根據(jù)碧桂園資料，這些項目的合作方包括陸金所、平安好房、平安經(jīng)紀(jì)人等等，項目眾籌、平安不動產(chǎn)合作基金也在研究中，在廣州已初步與平安達成金融門店的落地事宜，而小額貸款業(yè)務(wù)合作，目前已在江蘇試點。

　　另外，碧桂園去年曾提及將推動酒店業(yè)務(wù)上市，莫建斌回應(yīng)，碧桂園酒店業(yè)務(wù)分拆上市目標(biāo)迄今不變，但由于國內(nèi)整個酒店業(yè)處于寒冬，收入在下降，“推進上市比較難。”

　　相比之下，莫斌稱，物業(yè)管理及小區(qū)相關(guān)業(yè)務(wù)未來將會是本集團新的利潤增長點，不排除把碧桂園的物業(yè)和教育等業(yè)務(wù)在將來分拆上市。