香港股市中資地產(chǎn)板塊近期持續(xù)走強(qiáng)，4日更是在港股漲幅榜上一馬當(dāng)先。多家外資機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)對(duì)中資房產(chǎn)股的預(yù)期，認(rèn)為受益于內(nèi)地樓市政策放寬，市場成交有所改善，中資房產(chǎn)股估值存在上升空間。

　　中資房產(chǎn)股升勢明顯

　　4日港股市場上，中資房產(chǎn)股表現(xiàn)活躍。綠城中國上漲10%，世茂房地產(chǎn)上漲8.6%，恒大地產(chǎn)上漲7.5%，碧桂園和龍湖地產(chǎn)上漲6%，富力上漲5.2%。

　　事實(shí)上4月下旬開始，中資房產(chǎn)股就有所表現(xiàn)。恒大地產(chǎn)近一周漲幅接近30%，年內(nèi)累計(jì)漲幅高達(dá)151%；首創(chuàng)置業(yè)近一周上漲19%，年內(nèi)累計(jì)漲幅超過140%；綠城中國近一周上漲16%，近一個(gè)月上漲53%。此外碧桂園、保利置業(yè)、融創(chuàng)中國近一周的漲幅也都達(dá)到兩位數(shù)。

　　巴克萊4日發(fā)布報(bào)告，對(duì)中資房產(chǎn)股的看法轉(zhuǎn)向正面，全線上調(diào)相關(guān)公司目標(biāo)價(jià)。該行分析師指出，隨著內(nèi)地住房銷量上升，行業(yè)基本面改善有望持續(xù)，預(yù)計(jì)4月內(nèi)地住宅銷售有望實(shí)現(xiàn)今年以來首個(gè)同比增長，中資房產(chǎn)股債息持續(xù)回落顯示風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較低。

　　巴克萊分析師強(qiáng)調(diào)，考慮到估值較每股資產(chǎn)凈值折讓比例收窄至20%，上調(diào)中資房產(chǎn)股的目標(biāo)價(jià)預(yù)期，目前中資房產(chǎn)股市盈率僅為9.4倍，估值具有吸引力。

　　機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)預(yù)期

　　除巴克萊外，近期還有多家機(jī)構(gòu)上調(diào)對(duì)中資房產(chǎn)股的目標(biāo)價(jià)預(yù)期。花旗預(yù)計(jì)內(nèi)地將繼續(xù)推出政策，直到房地產(chǎn)投資及新開工面積出現(xiàn)改善，確保行業(yè)“軟著陸”。花旗將今年內(nèi)地一、二線城市銷售預(yù)期由此前的同比增長2%上調(diào)至9.8%，銷售均價(jià)預(yù)計(jì)增長4.1%，但不看好三、四線城市的銷售及均價(jià)。該行分析師將中資房產(chǎn)股目標(biāo)價(jià)平均上調(diào)19%，并指出大型房企的估值具有很大上調(diào)空間，板塊的H股市盈率僅9.5倍，較A股更具有吸引力。

　　花旗報(bào)告還表示，內(nèi)地房地產(chǎn)市場已穩(wěn)定，但越來越趨向于分化，大型優(yōu)秀房企致力于推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，整合進(jìn)度理想。相反，仍以舊模式(重資本、高負(fù)債及低資產(chǎn)周轉(zhuǎn))的房企而言正陷入最困難的時(shí)期。長遠(yuǎn)看來，該行業(yè)將強(qiáng)者愈強(qiáng)。推動(dòng)整合者將逐漸成為優(yōu)質(zhì)房企，將擁有成熟模式、可持續(xù)增長及有較佳能力對(duì)抗行業(yè)周期性。

　　摩根大通報(bào)告指出，內(nèi)地樓市近期改善，包括平均售價(jià)及交投量均回升，預(yù)期5月及6月銷售將較理想。如果內(nèi)地房地產(chǎn)銷售情況延續(xù)向好趨勢至今年下半年，預(yù)計(jì)市場將可能上調(diào)對(duì)中資房產(chǎn)股的盈利預(yù)測。該行將中資房產(chǎn)股目標(biāo)價(jià)平均上調(diào)約23%，并指出在大型中資房產(chǎn)股中看好碧桂園和中國海外，預(yù)計(jì)兩者未來幾月將集中推售新盤。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾報(bào)告認(rèn)為，在內(nèi)地樓市政策放寬的情況下，一、二線城市的銷售將因供求關(guān)系較為健康而受益更多，三、四線城市仍存在供過于求的情況，三、四線城市的開發(fā)商正面臨激烈競爭和堆積的庫存。預(yù)期內(nèi)地樓市上半年的情況較差，下半年的情況將陸續(xù)變好，2015年房價(jià)下行幅度為5%。