伴隨著滬港通的開通和A股的持續(xù)走牛，此前A/H股折價(jià)的現(xiàn)象已大幅減少，反而A/H溢價(jià)現(xiàn)象開始涌現(xiàn)。

　　Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至2015年1月9日，87只同時(shí)在A股和H股上市的公司中，81家公司股價(jià)A股較H股溢價(jià)，占比達(dá)93%，其中，25只股票溢價(jià)超1倍。市場上關(guān)于A股高估和購買H股的聲音不斷涌現(xiàn)。

　　不過也有分析人士認(rèn)為，A/H股溢價(jià)不斷拉大的情況可能會延續(xù)，甚至差價(jià)越來越大，畢竟是兩個(gè)不同的市場，無法直接套利，也有完全不同的投資理念，這成為了市場爭論的焦點(diǎn)之一，除了滬港通以外，目前內(nèi)地也已經(jīng)有不少投資港股的工具。

　　此前，安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文稱，A股市場似乎存在10%~15%高估和透支，這要么通過未來的盈利增長來消化，要么通過指數(shù)的調(diào)整來完成，考慮到經(jīng)濟(jì)基本面的趨勢和市場的動量，市場的透支也許還會維持一段時(shí)間，甚至繼續(xù)擴(kuò)大，并最終引發(fā)劇烈調(diào)整。

　　香港投資人士溫天納則認(rèn)為，過去兩個(gè)月A/H股價(jià)差越來越大，如果A股延續(xù)強(qiáng)勢的話，這種價(jià)差很可能會繼續(xù)擴(kuò)大；投資者還是會以自己的理論來進(jìn)行投資，H股價(jià)格受到國際流動性 所支撐，目前預(yù)計(jì)美國加息力度弱，歐洲持續(xù)量化寬松，中國經(jīng)濟(jì)還是具備吸引力，題材較豐富，政策也支持金融及股市改革，目前的一刻，環(huán)球投資者在滬港通完 全成熟運(yùn)作前，還是會通過H股來進(jìn)行投資。

　　也有資深港股投資者稱，H股和A股的投資者和規(guī)則都不同，價(jià)格目前也很難做到趨同。

　　華林證券分析師胡宇認(rèn)為，2014年4月份前，A股相比H股大打折扣，所以當(dāng)時(shí)可以抄底A股藍(lán)籌，但到了2015年1月份，H股相比A股打了七折，越來越多的人已經(jīng)看到了H股物美價(jià)廉的機(jī)會。

　　易方達(dá)相關(guān)人士表示，H股相對于A股還存在一定的價(jià)值洼地，這是H股預(yù)期的一個(gè)重要基本面。2015年伊始A/H股溢價(jià)指數(shù)連續(xù)創(chuàng)新高，以中國石油、工商銀行、建設(shè)銀行等市值最大的20家A/H股公司為例，自滬港通啟動以來，A股平均漲幅超過六成，而其H股平均漲幅僅超過兩成，截至1月9日，H股指數(shù)成份股中A股相對于H股平均溢價(jià)率仍高達(dá)37%。

　　目前，主要權(quán)重股里面，中國交建、中國中鐵、中國石油、中信證券、海通證券等H股較A股便宜近半；民生銀行、交通銀行、新華保險(xiǎn)、中國人壽、中國南車、中國北車等H股較A股便宜30%左右。

　　除了通過滬港通買賣港股以外，目前內(nèi)地市場上投資H股的工具，包括H股ETF(510900)、恒生國企分級(161831)、H股B(150176)；投資恒生指數(shù)的工具，則有恒生ETF(159920)、恒生B(150170)、恒生指數(shù)分級(164705)等。

　　第一上海證券首席策略師葉尚志認(rèn)為，國企指數(shù)在 2014年呈現(xiàn)向上的趨勢，并且逐步取代恒指成為了港股的主導(dǎo)，一方面是受到A股升勢所拉動，而內(nèi)地進(jìn)入政策放松周期，仍將會是支持因素。恒生指數(shù)去年明 顯跑輸了國企指數(shù)，主要是受到美聯(lián)儲結(jié)束量寬措施的影響，使到包括中國香港在內(nèi)的新興市場，出現(xiàn)了來自于資金面的壓力。