編者按：隨著滬港交易所相繼啟動(dòng)全天候測(cè)試，“滬港通”試點(diǎn)正在逐步臨近，按照“滬港通”的試點(diǎn)方案，滬股通投資標(biāo)的包括上證180、上證380指數(shù)成份股及在上交所掛牌的A+H股公司股票。分析人士表示，從A股市場(chǎng)來(lái)看，以大盤藍(lán)籌股為主的標(biāo)的群體是“滬港通”第一受益者，近來(lái)日漸活躍的大盤股自也是得益于此；其二，“滬港通”為內(nèi)地與香港的資金流動(dòng)打開新的通道，因港資的投資理念更趨勢(shì)成熟，近而在策略上與QFII將有一定趨同；最后，券商將因市場(chǎng)的活躍而直接受益?；诖?，本文今日對(duì)上述大盤藍(lán)籌、QFII重倉(cāng)和券商等板塊進(jìn)行分析解讀，供投資者參考。

　　 逾30億元資金涌入17只藍(lán)籌股

　　“滬港通”漸行漸近，按照此前聯(lián)合公告中的時(shí)間安排，推出時(shí)間將在10月10日前后。業(yè)內(nèi)人士表示，滬港通的實(shí)施可能會(huì)給A股市場(chǎng)注入一股新活力，低估值藍(lán)籌股可能會(huì)有估值修復(fù)的投資機(jī)會(huì)，各路資金也開始積極備戰(zhàn)“滬港通”所帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至上周五，滬深兩市A股整體動(dòng)態(tài)市盈率(TTM)為13.11倍，滬市主板的動(dòng)態(tài)市盈率(TTM)僅為9.88倍，其中，有62只滬市主板個(gè)股的動(dòng)態(tài)市盈率(TTM)低于10倍，這些個(gè)股主要集中在銀行、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)等四大行業(yè)，銀行占據(jù)14個(gè)席位，房地產(chǎn)占據(jù)10個(gè)席位，交通運(yùn)輸和公用事業(yè)兩行業(yè)各占7個(gè)席位。

　　隨著“滬港通”正式運(yùn)行的臨近，市場(chǎng)投資者開始更多關(guān)注滬港兩地上市公司中滬市估值偏低的個(gè)股，以及港股稀缺的滬市中國(guó)特色股，其中包括銀行板塊，該板塊整體估值僅為4.69倍。分析認(rèn)為，“滬港通”紅利下，A股銀行股如久旱逢甘霖。兩市銀行股估值的差異在“滬港通”后將得到一定平衡，A股銀行股短期存在上行空間。

　　從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，在62只滬市低估值股中，7月22日以來(lái)表現(xiàn)跑贏大盤(上證指數(shù)同期上漲9.07%)的個(gè)股有28只，其中，廣東明珠、深高速、祥龍電業(yè)、方大特鋼、華域汽車、寧波富達(dá)、交通銀行、福耀玻璃等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超過(guò)15%。

　　資金流向方面，在這62只個(gè)股中，有17只個(gè)股呈現(xiàn)大單資金凈流入，累計(jì)吸金33.26萬(wàn)元。其中，招商銀行期間大單資金凈流入居首達(dá)到114426.85萬(wàn)元，而中國(guó)石化、中國(guó)神華、光大銀行、中國(guó)建筑、華夏銀行、悅達(dá)投資、中國(guó)中鐵等7只個(gè)股期間大單資金凈流入均超過(guò)億元，分別達(dá)到49938.53萬(wàn)元、37933.11萬(wàn)元、30940.35萬(wàn)元、28014.50萬(wàn)元、16597.30萬(wàn)元、12843.89萬(wàn)元和11445.54萬(wàn)元，這些個(gè)股幾乎全部是大盤藍(lán)籌股。

　　QFII新進(jìn)或增持72只個(gè)股

　　隨著2014年上市公司中報(bào)的持續(xù)披露，新一期QFII布局的路徑也初顯輪廓。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已披露中報(bào)的1542家公司中，103家公司的前十大流通股股東中出現(xiàn)QFII身影，累計(jì)持股數(shù)量為30.59億股，累計(jì)持股市

　　值達(dá)334.14億元。其中，新進(jìn)或增持的72只個(gè)股尤為引人關(guān)注，滬市主板有28只個(gè)股，增持資金達(dá)45.57億元。

　　從增持角度看，QFII二季度重倉(cāng)股主要集中在建筑材料、化工、醫(yī)藥生物等三大板塊中，而上述三大板塊中，建筑材料是二季度QFII新進(jìn)或增持個(gè)股最多的行業(yè)。具體來(lái)看，QFII二季度新進(jìn)或增持9只建筑材料股，塔牌集團(tuán)、福建水泥、斯米克、友邦吊頂等4只個(gè)股為QFII二季度新進(jìn)持有，持股數(shù)量分別為：297.62萬(wàn)股、107.02萬(wàn)股、76.36萬(wàn)股、5.64萬(wàn)股。與此同時(shí)，QFII在二季度繼續(xù)加倉(cāng)海螺水泥、華新水泥、祁連山、北新建材、偉星新材等5只個(gè)股，增持?jǐn)?shù)量分別為：1340.33萬(wàn)股、1000.19萬(wàn)股、265.37萬(wàn)股、166.08萬(wàn)股、101.09萬(wàn)股。

　　值得注意的是，通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，在二季度QFII新進(jìn)或增持的個(gè)股主要呈現(xiàn)兩大特征：首先，國(guó)企改革品種。比如中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)汽研、祁連山、華東科技等公司均為中央企業(yè)，華菱鋼鐵、華域汽車等公司為地方國(guó)企，上述兩類公司均屬于國(guó)企改革品種。第二，藍(lán)籌品種。QFII二季度增持市值超過(guò)1億元的個(gè)股有浦發(fā)銀行、上汽集團(tuán)、瀘州老窖、平安銀行、華宇汽車，中國(guó)石化、中國(guó)神華、中國(guó)汽研、中國(guó)南車、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)玻纖等滬市大盤藍(lán)籌股，顯示出QFII對(duì)藍(lán)籌股的青睞。

　　分析人士表示，目前A股估值已處于歷史低位，相對(duì)H股折價(jià)明顯，尤其是A股的藍(lán)籌股相對(duì)H股的折價(jià)較大。而即將開啟的“港滬通”計(jì)劃逐步落地將為兩地股市注入新活力，當(dāng)下已經(jīng)成為捕捉A股投資價(jià)值的最佳時(shí)機(jī)。這些都是QFII增資藍(lán)籌的原動(dòng)力。

　　 9家券商上半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)

　　近期，上交所向各家證券公司下發(fā)了《關(guān)于開展港股通技術(shù)系統(tǒng)測(cè)試的通知》。通知顯示，“港股通”測(cè)試計(jì)劃于8月11日至9月30日期間持續(xù)開展，并將分為三大階段，全天候測(cè)試、接入測(cè)試和全網(wǎng)測(cè)試。此外，8月23日，多名香港中資券商代表出席新華社亞太總分社舉辦的“香江論壇·聚焦滬港通”研討會(huì)。這些證券業(yè)人士表示，“滬港通”有助推動(dòng)國(guó)家金融市場(chǎng)全面開放和人民幣國(guó)際化，但一些細(xì)節(jié)和技術(shù)問(wèn)題也要在推行后逐步磨合。開啟上海與香港兩地“互通時(shí)代”的“滬港通”已進(jìn)入沖刺階段，預(yù)計(jì)最快將于10月份正式開通。

　　對(duì)此，分析人士表示，券商股是“滬港通”的最大受益者之一，券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將獲得提振。滬港兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通時(shí)代的到來(lái)，意味著滬市將正式對(duì)境外開放，未來(lái)境外投資者的進(jìn)入將提升滬市交易量，有利于內(nèi)地券商股，特別是有利于橫跨滬港兩地的券商。在滬港通漸行漸近的背景下，券商股的投資價(jià)值更為明顯。

　　事實(shí)上，自7月22日以來(lái)，券商股的表現(xiàn)亦可圈可點(diǎn)。在19只券商股中，7月22日以來(lái)表現(xiàn)跑贏大盤(上證指數(shù)同期上漲9.07%)的個(gè)股有17只，占比89.47%。其中，宏源證券、太平洋、長(zhǎng)江證券、國(guó)元證券、興業(yè)證券和東北證券等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超過(guò)20%。

　　值得一提的是，券商業(yè)的基本面改善顯著，證券行業(yè)上半年景氣度有了大幅提升。截至8月24日，在19家上市券商中，已經(jīng)有山西證券、國(guó)元證券、東吳證券、興業(yè)證券、長(zhǎng)江證券、招商證券、廣發(fā)證券、華泰證券、東北證券、西部證券、光大證券等11家正式披露了半年報(bào)。其中，9家券商2014年上半年凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，山西證券、國(guó)元證券、東吳證券等3家券商2014年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超過(guò)50%。