10月行情啟動(dòng)，港股已先于A股展開(kāi)升浪。國(guó)慶期間，港股跟隨外圍顯著揚(yáng)升，恒指成功突破了8月底以來(lái)的震蕩區(qū)間頂部約22400點(diǎn)附近，期內(nèi)最大升幅超過(guò)2000點(diǎn)。本周二，恒指曾出現(xiàn)輕微下跌，結(jié)束三連漲格局，但升勢(shì)猶存。周三，跟隨隔夜歐美股市繼續(xù)上行，恒指早盤(pán)高開(kāi)53點(diǎn)，后再次震蕩走高，午后升幅最多近700點(diǎn)，沖至一個(gè)多月高位至22527點(diǎn)，全天最終收?qǐng)?bào)22515點(diǎn)，上漲684點(diǎn)，漲幅3.1%，成交額放大至約1087億港元。國(guó)企指數(shù)收?qǐng)?bào)10394點(diǎn)，上漲463點(diǎn)，漲幅4.7%。

　　從近期港股盤(pán)面上看，藍(lán)籌股普遍觸底回升。板塊個(gè)股方面，受內(nèi)地國(guó)慶長(zhǎng)假期效應(yīng)以及政策面利好消息提振，澳門(mén)博彩股升勢(shì)迅猛，漲幅居前；此外，近期國(guó)際大宗商品、原油價(jià)格回升，相關(guān)個(gè)股特別是石油股亦顯著沖高；而汽車股、內(nèi)房股受惠管理層促進(jìn)消費(fèi)而出臺(tái)的利好政策，板塊個(gè)股亦曾有較大升幅。此外，科技股、金融股等亦有資金追捧。

　　具體來(lái)看，縱觀“港股通”標(biāo)的股票近五個(gè)交易日市場(chǎng)表現(xiàn)，由于港股大市隨外圍市場(chǎng)反彈，港股通個(gè)股亦出現(xiàn)普漲格局，在全部276只個(gè)股中，共262只上漲，僅10只下跌。在強(qiáng)勢(shì)股中，中資汽車股一枝獨(dú)秀，長(zhǎng)城汽車以52.37%的累計(jì)漲幅位居榜首，東風(fēng)集團(tuán)、吉利汽車漲幅也均超過(guò)20%，國(guó)家對(duì)于新能源車及小排量車的扶持政策激發(fā)了該板塊的升勢(shì)；能源類股份為另一個(gè)領(lǐng)漲品種，受到美元回軟及地緣因素推動(dòng)，國(guó)際油價(jià)大幅反彈，刺激石油煤炭股走強(qiáng)，中海油累計(jì)升幅達(dá)到28%，位居漲幅榜次席，中煤能源、兗州煤業(yè)H股累計(jì)漲幅也均超過(guò)20%。另外，中資地產(chǎn)股和澳門(mén)博彩股近日也受到資金追捧，融創(chuàng)中國(guó)、銀河娛樂(lè)、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)等位居漲幅榜前列。由于國(guó)慶期間港股大幅反彈。內(nèi)地A股休市，導(dǎo)致恒生AH股溢價(jià)指數(shù)顯著下挫，近五日累計(jì)跌幅超過(guò)10%，報(bào)120.96點(diǎn)，預(yù)計(jì)該指數(shù)節(jié)后隨著A股的補(bǔ)漲將出現(xiàn)短線反彈。

　　港股自今年5月開(kāi)始深度調(diào)整，至8月底方有所企穩(wěn)，此后曾出現(xiàn)過(guò)兩次階段性探底，而且均受內(nèi)地偏弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響。9月初內(nèi)地公布8月官方制造業(yè)PMI創(chuàng)3年新低，并首次跌破50榮枯線，恒指最低見(jiàn)到20525點(diǎn)。行進(jìn)到9月底，內(nèi)地9月財(cái)新制造業(yè)PMI創(chuàng)六年多新低，恒指應(yīng)聲二次探底，最低見(jiàn)到20368點(diǎn)。至10月初國(guó)慶期間，官方9月制造業(yè)數(shù)據(jù)意外呈現(xiàn)小幅回升，再有美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，從而令美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期降溫，全球股市迎來(lái)反彈行情，恒指方再次重返22000點(diǎn)附近爭(zhēng)持。

　　展望港股后市，雖然在經(jīng)歷了前期較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，市場(chǎng)做空力量呈現(xiàn)衰竭跡象，恒指下方20000點(diǎn)以上亦存在有力支撐，但后市若無(wú)利好刺激，恒指向上反彈的空間依舊難言樂(lè)觀。所以，港股四季度行情還得依賴內(nèi)地經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面的表現(xiàn)。下周開(kāi)始，內(nèi)地9月通脹數(shù)據(jù)將出爐，此后陸續(xù)有社會(huì)產(chǎn)出、固定投資等宏觀數(shù)據(jù)公布，料會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)指引。而短期來(lái)說(shuō)，在政策面持續(xù)寬松背景下，以及假日期間外圍市場(chǎng)所帶來(lái)偏利多的投資氛圍，預(yù)計(jì)A股十月開(kāi)門(mén)紅概率偏大，或有機(jī)會(huì)走出橫行悶局，以助力港股延續(xù)近期升勢(shì)。

　　美股市場(chǎng)方面，10月初公布的美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)遠(yuǎn)遜預(yù)期，市場(chǎng)普遍傾向認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的概率或不大，緩解了當(dāng)前全球股市投資者憂慮情緒。短期市場(chǎng)操作，可留意美股企業(yè)三季報(bào)表現(xiàn)。當(dāng)然，美國(guó)稍后的季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍會(huì)牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)，投資者將繼續(xù)從中尋找美聯(lián)儲(chǔ)加息的指引信號(hào)。

　　總體來(lái)看，近期港股市場(chǎng)樂(lè)觀情緒升溫，短期反彈趨勢(shì)有望持續(xù)。周三恒指已經(jīng)突破了8月底的反彈高點(diǎn)22424點(diǎn)，若A股節(jié)后復(fù)市能有不錯(cuò)表現(xiàn)，恒指則或有機(jī)會(huì)進(jìn)一步向上挑戰(zhàn)23000點(diǎn)水平。(此產(chǎn)品無(wú)抵押品，價(jià)格可升可跌，投資者或損失所有投資。投資前應(yīng)了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，若需要應(yīng)咨詢專業(yè)建議。此文章之作者匯豐環(huán)球資本市場(chǎng)劉嘉輝為金管局及證監(jiān)會(huì)持牌人士，并無(wú)就結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品或相關(guān)資產(chǎn)持有任何直接或間接權(quán)益。)

　　香港匯豐環(huán)球資本市場(chǎng) 劉嘉輝