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AH溢價(jià)有望在下半年收窄

  • 發(fā)布時(shí)間：2015-07-01 02:43:46  來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)  作者：楊博  責(zé)任編輯：楊菲

　　恒生AH股溢價(jià)指數(shù)上半年震蕩走高，從年初的129.36點(diǎn)升至6月30日的133.59點(diǎn)，特別是在6月上旬一度創(chuàng)下142.88點(diǎn)的近四年高位。分析人士預(yù)計(jì)，隨著7月內(nèi)地、香港基金互認(rèn)正式啟動(dòng)，短期H股將會(huì)迎來(lái)估值修復(fù)行情，提升港股估值，從而縮小AH股價(jià)差。

　　目前A股較H股平均溢價(jià)超過(guò)33%。據(jù)萬(wàn)得統(tǒng)計(jì)，剔除目前停牌的股票，在當(dāng)前可比的83只A＋H股中，A股較H股折價(jià)的股票只有福耀玻璃、萬(wàn)科A和中國(guó)平安；除海螺水泥處于平價(jià)水平外，另外79只股票的A股價(jià)格均高于H股，其中39只個(gè)股的A股價(jià)格比H股高一倍以上。若不計(jì)停牌的股票，目前A股相對(duì)H股溢價(jià)最高的是石化油服，截至6月30日收盤，石化油服A股價(jià)格為12.94元，H股價(jià)格為3.76港元，A股價(jià)格是H股的四倍以上。

　　銀河國(guó)際研究報(bào)告指出，從估值的角度來(lái)看，A股的估值特別是中小盤股已處于相當(dāng)高的位置，具有吸引力的交易機(jī)會(huì)較為有限。相反，港股在近期表現(xiàn)一直落后于A股，令港股擁有不少有吸引力的交易機(jī)會(huì)，可留意較高折價(jià)的H股、低估值的藍(lán)籌等。短期內(nèi)，相信在外圍環(huán)境繼續(xù)靠穩(wěn)的條件下，將有利港股的資金流入，進(jìn)一步支持港股追上A股。

　　全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德近期表示看好估值較低的香港上市中資股票，特別是中小型企業(yè)股份，認(rèn)為這類股票因流動(dòng)資金供應(yīng)而出現(xiàn)的估值折讓將消失。貝萊德中國(guó)股票主管朱悅認(rèn)為，H股市場(chǎng)中，個(gè)別銀行、房地產(chǎn)發(fā)展商、新能源及中小型企業(yè)仍具有吸引力的投資機(jī)會(huì)。另外能夠受惠于內(nèi)部需求及結(jié)構(gòu)性改革的企業(yè)將可成為贏家。

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