據(jù)經(jīng)濟之聲報道，好不容易步入牛市的A股，昨天(19日)突然遭遇重創(chuàng)，滬指暴跌7.7%，報收3116點，這是七年來最大單日跌幅，金融股全線跌停，權(quán)重股集體奔向跌停，股指期貨主力合約跌停，不少散戶把昨天的市場行情，痛心地叫作“119慘案”，而如此的風云多變，使得這輪行情成為“史上最難操作的牛市”。

　　A股“一下子回到幾年前”

　　股市“黑色星期一”重度來襲，即使是預(yù)料到市場下跌的散戶投資者，也被打了個措手不及。

　　投資者：上個星期五聽到那個消息的時候，知道券商要跌，但是我沒想到跌這么厲害。

　　投資者：有朋友說完了，一下子回到幾年前了。

　　早在上周五，監(jiān)管部門的動作就為股市下跌埋下了伏筆：證監(jiān)會通報12家券商融資融券業(yè)務(wù)違規(guī)、銀監(jiān)會發(fā)文嚴控委托貸款投向股市，這些被解讀為監(jiān)管層在告誡股市，趕緊糾正“靠借錢、借貸甚至借股票去炒股”的玩兒法。廣發(fā)證券投資顧問謝軍說，尤其是證監(jiān)會一再強調(diào)，券商兩融業(yè)務(wù)的客戶門檻不能低于50萬元，讓兩融業(yè)務(wù)的券商和投資者，都被迫縮起手腳。

　　謝軍：原來有些券商寬松一些，50萬以下都在做(兩融)，證監(jiān)會要求定期要把這個修改過來，定期的話，50萬的存量借出去之后就要求你要按時還回來，就有不少人強制平倉。

　　恐慌性拋盤出現(xiàn)“踩踏”

　　對于市場暴跌，監(jiān)管層也許始料不及，有網(wǎng)友調(diào)侃監(jiān)管對市場產(chǎn)生的作用時說：“家長打了孩子一巴掌，結(jié)果孩子跳樓了”。謝軍解釋，不少投資者在恐慌性地拋盤。

　　謝軍：應(yīng)該說是這一輪牛市的第一個政策性利空吧，大家出現(xiàn)恐慌性地拋(售股票)，出現(xiàn)了踩踏情況。

　　誰是“黑色星期一”的元兇？

　　有分析揪出了“黑色星期一”的幾大元兇，包括：監(jiān)管層重拳出擊融資融券、即將公布的2014年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)不容樂觀，本周兩市將有37家上市公司合計近52億股限售股解禁、中信證券大股東減持引發(fā)市場恐慌等等。在業(yè)內(nèi)資深分析師曹茂桂看來，這些只是表面原因，股市此番調(diào)整，是政策在左右。

　　曹茂桂：現(xiàn)在各路資金都涌入這個市場，資金從銀行體系搬到證券市場，并沒有為實體經(jīng)濟作出貢獻，這并不是管理層希望看到的，更何況有些公司沒有實際業(yè)績支撐，它的持續(xù)性也值得懷疑。

　　監(jiān)管層回應(yīng)并未聯(lián)合打壓股市

　　不過，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸昨晚接受采訪時說，市場把相關(guān)政策解讀為監(jiān)管部門聯(lián)合打壓股市，這與事實不符，目前證券公司融資類業(yè)務(wù)運行平穩(wěn)，整體風險可控，對違規(guī)券商采取監(jiān)管措施，是為了保護投資者合法權(quán)益，促進融資業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，此外鄧舸表示，對證券公司開立融資融券信用賬戶時證券資產(chǎn)低于50萬的客戶，繼續(xù)按證監(jiān)會原有政策和規(guī)定執(zhí)行，不因為這個資產(chǎn)門檻而強行平倉。只不過證券公司要對這類客戶加強風險評估，做好風險提示和客戶服務(wù)。

　　“要不要持倉券商股”出現(xiàn)分歧

　　聽到監(jiān)管層的這一番回應(yīng)，再看看手里一片“綠油油”的股票，不少投資者感嘆，在這一輪牛市中，碰到了史上最難操作的行情。

　　調(diào)整中的A股市場，底部蘊藏著激烈的心理戰(zhàn)，單就要不要持倉券商股，觀點就有不少分歧。散戶投資者陳小娟，代表了券商股的堅定支持者。

　　陳小娟：僅僅從資金的流向來看，我覺得人們對券商還是有信心的，我始終堅信券商會好起來的。

　　可資深分析師曹茂桂認為，持有券商股的人，等到合適的機會就要趕緊出手賣掉。

　　曹茂桂：券商板塊整體的回調(diào)是相對明確的，有券商股的投資者，找合理的點出貨，(今天)盤中出現(xiàn)反彈的時候，就不要認為是新一輪行情的開啟，要及時出來。

　　史上最難操作的牛市行情

　　股市的風險和機遇，的確沒有誰能猜透。經(jīng)歷了2000年和2007年以來一輪又一輪牛熊更迭的投資者，更趨于理性。散戶“江南飛雪”信奉“不要把雞蛋放在一個籃子里”，她在等待機會。

　　江南飛雪：下跌是很長時間上漲以后強烈的回抽，后面幾天如果能穩(wěn)定下來，這個市場還是健康的。

　　廣發(fā)證券投資顧問謝軍承認，這一輪牛市，給投資增加了不小的難度，有些之前跌到無人問津的股票，可能會回歸。

　　謝軍：其他的二線藍籌雖然也跌了，但是有實在的業(yè)績支撐的公司還是會穩(wěn)定。前期很多跌的股票，包括醫(yī)藥板塊的股票，可能又會回到投資者視線中，我們認為均衡配置會好一些。