2016年首個交易日滬深兩市暴跌，滬深300指數(shù)13點13分觸發(fā)下跌5%的15分鐘熔斷機制，13點28分恢復(fù)交易后跌幅擴大至7%，觸發(fā)全天熔斷，提前收市。分析人士指出，人民幣匯率大幅貶值、減持禁令即將到期、險資回撤風(fēng)險抬頭、制造業(yè)PMI弱于預(yù)期、年末排名考核結(jié)束、注冊制加速推進等多重利空共振，疊加熔斷機制測試傳聞，引發(fā)市場避險情緒升溫和非理性拋售。斷崖式大跌以及熔斷機制觸發(fā)對技術(shù)形態(tài)和資金心態(tài)構(gòu)成重創(chuàng)，短期建議輕倉觀望，等待風(fēng)險釋放和恐慌修復(fù)。

　　A股大跌觸發(fā)熔斷機制

　　新年首個交易日，A股大跌遭遇“開門黑”，并觸發(fā)熔斷機制，超過千只個股跌停。滬深兩市早盤雙雙低開，之后快速下挫，滬深300指數(shù)午后13點13分跌幅擴大至5%，觸發(fā)15分鐘熔斷機制，個股全面暫停交易；兩市在13點28分恢復(fù)交易后再度下探，滬深300指數(shù)跌幅擴大至7%，觸發(fā)全天熔斷，提前收市。

　　截至收盤，上證綜指報3296.26點，跌幅為6.86%；深證成指報11626.04點，跌幅為8.20%；中小板綜指報12374.22點，下跌8.29%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報2491.24點，下跌8.21%。滬深兩市分別成交2409.29億元和3552.84億元。

　　行業(yè)方面，29個中信一級行業(yè)指數(shù)悉數(shù)下跌，且跌幅均在4%以上。其中，計算機、電力設(shè)備、傳媒和商貿(mào)零售指數(shù)跌幅較大，全日跌幅分別為9.76%、9.41%、9.39%和9.37%；銀行、石油石化、食品飲料和國防軍工指數(shù)跌幅相對較小，全日分別下跌4.39%、6.74%、7.13%和7.20%。

　　135個Wind概念板塊悉數(shù)跌逾3%。其中，ST概念、滬股通50、航母、衛(wèi)星導(dǎo)航和抗癌指數(shù)跌幅相對較小，全日分別下跌3.58%、6.08%、6.32%、6.46%和6.74%；智慧農(nóng)業(yè)、冷鏈物流、合同能源管理、智能穿戴和智慧醫(yī)療指數(shù)跌幅居前，全日跌幅分別為9.86%、9.82%、9.73%、9.50%和9.49%。

　　多利空導(dǎo)致大跌

　　新年首日A股大跌主要緣于多重利空疊加沖擊，隨著股指跌幅接近熔斷閾值，恐慌情緒快速上升，引發(fā)非理性拋售。

　　自2015年四季度反彈以來，A股市場實際累積了不小漲幅。從2015年收官戰(zhàn)來看，市場已經(jīng)呈現(xiàn)出明顯的上行乏力信號，題材股漲幅較大導(dǎo)致估值風(fēng)險再度抬頭，藍籌股則受制疲弱基本面和增量資金缺失，市場缺乏上漲動力和契機，屢次突破無果令獲利回吐意愿提升。

　　在此背景下，1月8日大股東減持禁令即將到期，在可預(yù)期的減持潮壓力面前，資金選擇提前套現(xiàn)離場。與此同時，人民幣匯率大幅貶值，中間價跌破6.50關(guān)口，報6.5032元，創(chuàng)2011年5月24日以來最低，在岸和離岸人民幣兌美元分別跌破6.50和6.60關(guān)口，日內(nèi)跌幅分別超過300點和500點，資金外逃預(yù)期繼續(xù)升溫。數(shù)據(jù)方面，財新2015年12月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值48.2，較11月的48.6繼續(xù)下降，當(dāng)月產(chǎn)出指數(shù)重回榮枯線下方，加劇了市場的謹慎情緒。消息面上，管理層對險資舉牌的監(jiān)管趨緊，引發(fā)險資舉牌盛宴難以延續(xù)的猜測，甚至入市險資回撤的擔(dān)憂。另外，隨著年底排名考核的結(jié)束，機構(gòu)護盤動力不足，落袋為安和調(diào)倉換股逐步啟動。而注冊制提速以及IPO新規(guī)引發(fā)的新股擴容壓力也在持續(xù)發(fā)酵，推動市場風(fēng)險偏好下行。多重利空引發(fā)資金離場避險，而熔斷機制實施進一步加劇了非理性拋售，從而導(dǎo)致新年首個交易日的斷崖式重挫。

　　展望后市，分析人士指出，昨日市場的大跌和熔斷對技術(shù)形態(tài)和投資者心態(tài)構(gòu)成明顯沖擊，短期預(yù)計調(diào)整風(fēng)險和恐慌情緒還將釋放，建議輕倉等待市場企穩(wěn)。不過，急跌之后市場存在修復(fù)需求，加上貨幣政策寬松、改革紅利釋放，不排除資金借調(diào)整進場抄底，持續(xù)大跌的概率較小。從中長期角度來看，部分優(yōu)質(zhì)龍頭股在大跌后將迎來布局良機。