受證監(jiān)會祭出場外衍生品融資五項禁令、中信證券國信證券遭證監(jiān)會立案調(diào)查等利空消息影響，券商股今日早盤低開，截至發(fā)稿，板塊平均跌幅超過2%，國信證券、中信證券領(lǐng)跌，均跌逾4%，其他個股中，國投安信、山西證券、東興證券等多只個股跌逾3%。

　　消息面上，中信證券、國信證券昨日晚間分別公告稱，公司收到證監(jiān)會立案調(diào)查通知書，其中提及：因公司涉嫌違反《證券公司監(jiān)督管理條例》相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對公司進行立案調(diào)查。

　　中信證券和國信證券均表示，將全面配合證監(jiān)會的相關(guān)調(diào)查工作，同時嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定履行信息披露義務(wù)。目前，公司經(jīng)營情況正常。

　　事實上，今年以來，兩家上市券商就曾因被罰或被調(diào)查而受市場專注。據(jù)了解，中信證券今年以來先后因被暫停新開信用賬戶三個月、中信證券半數(shù)執(zhí)委會委員被調(diào)查或協(xié)助調(diào)查、原中信證券黨委書記王東明退休等，受到各大媒體追蹤報道。

　　而國信證券也因為融資融券業(yè)務(wù)中有違規(guī)行為，被證監(jiān)會責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查；今年6月份，證監(jiān)會披露的行政處罰書顯示，因借“馬甲”違規(guī)入股自己經(jīng)辦的首發(fā)(IPO)項目獲利1億元，國信證券投行部兩名前員工被證監(jiān)會處罰；10月23日，上任僅一年多，49歲的國信證券總裁陳鴻橋突然去世。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，一輪股市的暴漲暴跌，暴露出中國股市諸多問題，也讓一些鋌而走險、不經(jīng)意間觸碰法律紅線的券商和相關(guān)負(fù)責(zé)人浮出水面。

　　另外，證監(jiān)會近日向券商下發(fā)通知，要求券商不得通過場外衍生品業(yè)務(wù)向客戶融出資金，供其進行滬深證券交易所上市股票及新三板掛牌股票交易。

　　業(yè)界表示，證監(jiān)會此次共下達(dá)了五項禁令，主要針對的是股權(quán)融資類權(quán)益互換業(yè)務(wù)，昨日起只能賣出，不能買入，涉及規(guī)模大約在千億元。

　　監(jiān)管層給出的五項禁令包括：不得新開展此類業(yè)務(wù)；未完全了結(jié)的業(yè)務(wù)，不得展期；對于已簽約客戶授信額度尚未完全使用的，不得使用剩余授信額度買入股票；不得使用賣出股票后恢復(fù)的授信額度買入股票；不得通過更換標(biāo)的形式進行買入等。

　　多家券商股權(quán)融資類業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，監(jiān)管層此舉可能有三個目的：一是整頓此類場外衍生品業(yè)務(wù)；二是清理此類高杠桿業(yè)務(wù)；三是將杠桿納入場內(nèi)監(jiān)管。

　　業(yè)界表示，本次證監(jiān)會清理的對象主要針對1217.29億元的權(quán)益互換業(yè)務(wù)。由于這部分資金規(guī)模較股市異常波動前的場外配資小得多，也僅為目前場內(nèi)融資業(yè)務(wù)的零頭，因此，此次清理對市場沖擊將非常有限。

　　就其本質(zhì)而言，權(quán)益互換也是券商向投資者提供杠桿，是指客戶提交一定保證金后，券商通過自營賬戶，代替投資者購買約定額度的股票，由此帶來的浮盈、浮虧由投資者承擔(dān)，投資者需要支付約定額度所產(chǎn)生的利息，利率由投資者和券商共同約定。