周三滬深兩市高開高走，滬綜指和創(chuàng)業(yè)板指分別強勢收復3400點和2500點關(guān)口。深港通、“十三五”規(guī)劃出臺等政策紅包進一步點燃做多激情，行業(yè)板塊普漲，主題投資再掀熱潮。分析人士指出，此前大盤縮量調(diào)整七個交易日，部分品種跌幅超過20%，在3000點獲得支撐后放量大漲，標志著短期調(diào)整告一段落，市場選擇向上突破。鑒于三季度成交密集區(qū)的技術(shù)壓力以及存量博弈為主的資金格局，后市反彈仍將在波動中前行。

　　放量大漲 滬指收復3400點

　　在經(jīng)歷數(shù)日的震蕩整固之后，昨日A股高開高走、大幅反彈。上證綜指高開后一路震蕩上揚，相繼收復了20日、60日、10日和5日四條均線位置，一舉站上3400點，并創(chuàng)下本輪反彈新高。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲逼近2600點關(guān)口。行業(yè)板塊普漲，主題投資再掀熱潮，大小盤比翼齊飛，券商股全線漲停。

　　截至收盤，上證綜指報3459.64點，上漲142.94點，漲幅為4.31%；深證成指報11884.90點，上漲596.75點，漲幅為5.29%；中小板綜指報12059.80點，上漲5.11%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報2584.32點，上漲6.38%。滬深兩市分別成交4261.04億元和5679.77億元，環(huán)比雙雙大幅放量，總成交再度逼近萬億。

　　行業(yè)方面看，29個中信一級行業(yè)指數(shù)漲幅均超過了3%。其中，非銀行金融、計算機、通信和綜合指數(shù)漲幅居前，全日漲幅分別為8.90%、7.53%、6.70%和6.33%；相比之下，銀行、食品飲料、鋼鐵和石油石化指數(shù)漲幅相對較小，具體分別為3.13%、3.86%、4.23%和4.39%。

　　129個Wind概念板塊漲幅也均超過了2.35%。其中，福建自貿(mào)區(qū)、健康中國、生物識別、移動支付、傳感器指數(shù)漲幅居前，全日分別上漲8.84%、7.59%、7.34%、7.01%和7.00%；賽馬、ST概念、中日韓自貿(mào)區(qū)、生物育種和次新股指數(shù)漲幅相對較小，全日漲幅分別為2.35%、2.38%、3.29%、3.33%和3.59%。

　　向上突破 反彈波動中前行

　　此前，大盤連續(xù)縮量震蕩7個交易日，前期強勢題材股大幅回調(diào)，兩市超過30只股票區(qū)間累計跌幅超過20%。而在無風險利率下行、風險偏好修復、財政貨幣雙松、改革持續(xù)推進的環(huán)境下，市場震蕩上行的大趨勢并未逆轉(zhuǎn)，流動性充裕下的“資產(chǎn)配置荒”成為支撐市場的重要邏輯。因此，隨著強勢品種逐步調(diào)整到位，做空動能衰減，多頭蓄勢待發(fā)。表現(xiàn)在盤面上，便是量能持續(xù)萎縮、個股跌幅收窄、大盤藍籌股脈沖以及3300點獲較強支撐。隨著昨日深港通年內(nèi)推出、“十三五”規(guī)劃發(fā)布等政策紅包的發(fā)放，做多激情被再度點燃。滬綜指百點長陽并刷新反彈新高，標志著短期震蕩整固告一段落，市場再度選擇向上突破，有望步入第二波反彈。

　　需要指出的是，3500-3700點的三季度成交密集區(qū)存在較大壓力，需要反復震蕩消化，加上12月美聯(lián)儲加息預(yù)期再度臨近、政策紅利和利率下行的邊際效應(yīng)遞減，因此大盤向上突破的難度不小，過程仍將有波折。與此同時，去杠桿后，增量資金規(guī)模大幅降低，加上投資者情緒整體趨于理性，資金格局仍以存量博弈為主，這也使得市場難以持續(xù)演繹類似昨日的放量大漲?？傮w來看，后市反彈將在波動中前行，戰(zhàn)術(shù)上仍應(yīng)以高拋低吸的波段思維應(yīng)對。

　　具體到品種，“十三五”規(guī)劃仍然是后市引領(lǐng)結(jié)構(gòu)性機會的主線，特別是政策超預(yù)期領(lǐng)域，建議精選優(yōu)質(zhì)品種積極博弈。另外，波動市中，有業(yè)績支撐的成長白馬能夠有效避震，建議提升業(yè)績在配置中的比重。根據(jù)中信建投最新的研究報告，相對主板藍籌，新興成長股的三季報表現(xiàn)仍然搶眼，從產(chǎn)業(yè)鏈細分看，通信-配套服務(wù)，傳媒-移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，電子-集成電路與零部件制造，生物醫(yī)藥-醫(yī)療器械與服務(wù)，公共事業(yè)-環(huán)保等行業(yè)收入和利潤均保持較高的增速，建議11月超配環(huán)保、通信與生物醫(yī)藥。