◆ 國泰君安：市場(chǎng)正在形成新的震蕩區(qū)間。當(dāng)前應(yīng)該圍繞風(fēng)險(xiǎn)偏好提升做以主題投資為主要驅(qū)動(dòng)力的投資。四季度如經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)將有助于推動(dòng)增量資金流入A股市場(chǎng)。當(dāng)下建議圍繞兩條主線。1)十八屆五中全會(huì)在即，十三五規(guī)劃仍然是焦點(diǎn)，首次納入五年規(guī)劃的信息經(jīng)濟(jì)成為最大的亮點(diǎn)，沿信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、大數(shù)據(jù)云計(jì)算信息安全以及各行業(yè)信息化這三條路徑選股，推薦永鼎股份/ 啟明星辰/ 積成電子；國企改革近期推動(dòng)加快，沿央企改革第一批試點(diǎn)集團(tuán)下屬二三級(jí)子公司以及簡(jiǎn)政放權(quán)走在前列的地方國企改革兩條路徑選股，推薦國投新集/ 嶺南控股。2)走出去將在四季度加速，《關(guān)于構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制的若干意見》的發(fā)布、TPP貿(mào)易協(xié)定倒逼以及習(xí)主席外事訪問密集都是清晰的信號(hào)，而市場(chǎng)仍未充分討論。預(yù)計(jì)第三批自貿(mào)區(qū)獲批在即，受益標(biāo)的： 外高橋/北部港灣；習(xí)主席出訪帶動(dòng)一帶一路事件驅(qū)動(dòng)，核電高鐵成為高端裝備制造輸出的重要名片。受益標(biāo)的： 南風(fēng)股份/ 鼎漢技術(shù)。

　　◆ 中金公司：短期情緒面的改善可能繼續(xù)推高市場(chǎng)，而從中期來來，政策能否更加積極的穩(wěn)增長(zhǎng)、能否有更為積極明確的改革來重振市場(chǎng)信心從而有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、人民幣匯率能否在中期徹底擺脫貶值壓力的縈繞，這些因素是市場(chǎng)能否持續(xù)向上突破的關(guān)鍵變量。從操作角度，十月投資者關(guān)注的焦點(diǎn)仍是五中全會(huì)及十三五規(guī)劃，同時(shí)也需要關(guān)注價(jià)格改革的落實(shí)、習(xí)主席訪英、養(yǎng)老金入市進(jìn)展、以及三季報(bào)業(yè)績(jī)情況。

　　◆ 東方證券：投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，市場(chǎng)還存在反彈空間，市場(chǎng)有望震蕩上行。在政策寬松的大背景下，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)被兜底，之前市場(chǎng)的反彈有望提振投資者信心?？春媒鹑凇⒌禺a(chǎn)、旅游、交運(yùn)、農(nóng)業(yè)、電力和軍工等板塊，主題上看好國企改革、環(huán)保、高鐵、核電、迪斯尼、體育和二胎概念等。

　　◆ 平安證券：預(yù)計(jì)4季度整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的情況將維持平穩(wěn)，資本市場(chǎng)的走勢(shì)也能夠維持穩(wěn)定。主題投資仍然是四季度A股市場(chǎng)投資的主要方向，圍繞國企改革、迪斯尼、二胎概念、新能源汽車等主題仍將持續(xù)。風(fēng)格方面，當(dāng)前的環(huán)境仍然更加有利于成長(zhǎng)股。

　　◆ 海通證券：十年期國債收益率步入2時(shí)代，利率下行推動(dòng)大類資產(chǎn)輪動(dòng)，10月來超級(jí)大戶資金入市提速，股市吸引力回升。十三五、國企改革不斷推進(jìn)將繼續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，三季報(bào)預(yù)告顯示真實(shí)業(yè)績(jī)沒那么差，緩解市場(chǎng)擔(dān)憂。享受上漲，吃著碗里：繼續(xù)看好十三五的制造升級(jí)(先進(jìn)制造、新能源汽車)、信息經(jīng)濟(jì)(大數(shù)據(jù))、現(xiàn)代服務(wù)(醫(yī)療、娛樂)和大上海，瞅著鍋里：防年底風(fēng)格異變，重視券商。

　　◆ 東北證券：維持之前對(duì)四季度月線預(yù)判，即10月的強(qiáng)勢(shì)、意味著11-12月的修整壓力；考慮到市場(chǎng)整體估值20倍、創(chuàng)業(yè)板估值80多倍，安全邊際在減少。雖然短線反彈還有延續(xù)可能，但空間趨小、時(shí)間趨短；配置上以十三五規(guī)劃主題和穩(wěn)增長(zhǎng)基建主題為主，同時(shí)兼顧低估值藍(lán)籌在反彈后期補(bǔ)漲可能。操作上，逆向思考，絕對(duì)收益者可逢高減倉、調(diào)整后再回補(bǔ)；相對(duì)收益者，待五中全會(huì)召開再行定奪也可。

　　◆ 興業(yè)證券：迪士尼曝光度將越來越高，從而將繼續(xù)催化迪士尼板塊行情。建議投資重點(diǎn)布局：1)機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)快速擴(kuò)張、廉價(jià)航空市場(chǎng)廣闊、受益迪士尼高彈性的吉祥航空和春秋航空；2)基本面探底回升、機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、廉航和電商提升估值、受益迪士尼高彈性的東方航空(600115.SH，CEA.N)；3)產(chǎn)能利用率處于爬坡期，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及分紅穩(wěn)定，社會(huì)無風(fēng)險(xiǎn)收益率下降及消費(fèi)屬性的非航業(yè)務(wù)占比提高背景下估值有提升空間，迪士尼主題滬港通主題催化的上海機(jī)場(chǎng)；4)低估值小市值關(guān)注低、迪士尼主題冷鏈主題鋼鐵物流平臺(tái)主題催化、土地重估安全邊際高的交運(yùn)股份；5)同時(shí)關(guān)注受益迪士尼帶來本地客流增長(zhǎng)的強(qiáng)生控股、 錦江投資、 大眾交通、 申通地鐵、 亞通股份等。

　　◆ 西南證券：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或引發(fā)短調(diào)，三季報(bào)仍維系做多熱情，預(yù)計(jì)大盤震蕩將處于盤升格局。目前市場(chǎng)仍處于反彈中繼，資金有向主板轉(zhuǎn)移的跡象。建議：1、短期注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，可逢高降低倉位；2、適當(dāng)降低創(chuàng)業(yè)板倉位，換到主板超跌且反彈漲幅不大的板塊股票中；3、建議關(guān)注超跌且反彈幅度不高，而盈利預(yù)期有所改善的券商、高鐵等板塊；4、行業(yè)主題上可繼續(xù)關(guān)注十三五規(guī)劃中投資會(huì)超預(yù)期的核電、光伏、充電樁等領(lǐng)域個(gè)股。

　　◆ 渤海證券：目前市場(chǎng)的上漲是一次技術(shù)性反彈，而促成市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)的成因：一方面有海外風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，另一方面，也有國內(nèi)流動(dòng)性寬松背景下，資金無法流入實(shí)體，而在虛擬經(jīng)濟(jì)中泛濫所致。考慮到目前市場(chǎng)的估值風(fēng)險(xiǎn)，和可能存在的三季報(bào)業(yè)績(jī)回調(diào)壓力，市場(chǎng)短期所積聚的風(fēng)險(xiǎn)正在上升，若無進(jìn)一步的政策利好刺激，市場(chǎng)很可能在日內(nèi)振幅逐步加大后，出現(xiàn)短期的快速回調(diào)，對(duì)此投資者應(yīng)有所警惕。在操作建議方面，建議在市場(chǎng)沖高的過程中，適當(dāng)降低倉位，而在布局方向上關(guān)注十三五規(guī)劃利好板塊的動(dòng)向，重點(diǎn)關(guān)注智能制造、高端裝備制造、新能源、國改等題材板塊兒的表現(xiàn)。

　　◆ 長(zhǎng)城證券：A股市場(chǎng)反彈行情有望延續(xù)。對(duì)于A股市場(chǎng)年末這段行情，完全可以高看一線?，F(xiàn)在到12月底將出現(xiàn)一波15%幅度的反彈。市場(chǎng)總體漲幅雖然不是很大，但是個(gè)股的差異度會(huì)比較明顯，行業(yè)+業(yè)績(jī)+資本運(yùn)作的中小市值個(gè)股有望出現(xiàn)50%左右的漲幅，賺錢效應(yīng)將逐漸呈現(xiàn)，但對(duì)選股能力的要求比上半年明顯提升。

　　◆ 財(cái)富證券：經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)仍看不到強(qiáng)勁復(fù)蘇。配資清理可能再度引發(fā)市場(chǎng)不安。就目前的市場(chǎng)而言，大盤突破近一個(gè)月的2850-3250的箱體后，正走在估值上升的軌道上，但一方面經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遲遲不見起色有可能制約反彈的空間，另一方面海外市場(chǎng)對(duì)A股的正向反饋?zhàn)饔萌杂写^察，所以雖然在9月中旬就一直開始呼吁大家積極參與本輪反彈，看好11月中旬之前的市場(chǎng)整體表現(xiàn)，本周卻反而不是那么樂觀。此前大家參與的反彈先鋒品種如計(jì)算機(jī)、有色金屬等投資者可逢高兌現(xiàn)收益，建議擇機(jī)換倉，配置食品飲料、醫(yī)藥生物、銀行等低估值品種。