不過(guò)，目前流動(dòng)性依舊很寬裕，在部分基金經(jīng)理看來(lái)，股權(quán)類資產(chǎn)在經(jīng)過(guò)大幅下跌后，已成為最具長(zhǎng)期投資價(jià)值的資產(chǎn)。在基金看來(lái)，目前需要忽略指數(shù)波動(dòng)，未來(lái)個(gè)股分化或進(jìn)一步加劇，需要精選政策敏感度高，具有產(chǎn)業(yè)前景的公司進(jìn)行投資。

　　A股連續(xù)反彈之后，公私募基金對(duì)于倉(cāng)位的加減，出現(xiàn)了嚴(yán)重分歧。

　　整體而言，從公募基金倉(cāng)位情況看，在上周指數(shù)大幅反彈的情況下，公募基金的倉(cāng)位有所下降。

　　眾祿基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算的結(jié)果顯示，節(jié)后開(kāi)放式偏股型基金平均倉(cāng)位自節(jié)前的81.51%下降2.35個(gè)百分點(diǎn)至79.16%，其中股票型基金平均倉(cāng)位為85.38%，比此前一周下降2.38個(gè)百分點(diǎn)；而混合型基金平均倉(cāng)位為67.99%，比此前一周下降2.30個(gè)百分點(diǎn)。

　　其中，99只基金選擇了加倉(cāng)，而285只基金選擇了減倉(cāng)，此外還有153只基金倉(cāng)位基本保持不變。

　　而部分低倉(cāng)位的私募基金近期開(kāi)始明顯提升倉(cāng)位，而前期倉(cāng)位較高的基金經(jīng)理則選擇獲利了結(jié)。

　　低倉(cāng)位的私募基金普遍開(kāi)始入場(chǎng)，如從澤熙投資旗下基金凈值來(lái)看，也幾乎從空倉(cāng)狀態(tài)開(kāi)始提升倉(cāng)位。

　　不過(guò)，此前倉(cāng)位較高的一些私募基金，近期倉(cāng)位開(kāi)始下行。一家私募基金研究總監(jiān)表示，其管理的基金節(jié)前選擇加倉(cāng)，倉(cāng)位提升至7成左右，上周五開(kāi)始逐步減倉(cāng)，主要是對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的巨大的成交量有所擔(dān)憂，目前倉(cāng)位在5成左右。

　　“有人認(rèn)為這波反彈超出預(yù)期，底部已完成；還有人覺(jué)得基本面未改善，市場(chǎng)還會(huì)下跌?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00077900" target="_blank" title="海富通基金 00077900">海富通基金經(jīng)理認(rèn)為， 目前資金利率保持低位，錢并沒(méi)有外流，市場(chǎng)跌無(wú)可跌，9月底融資盤清完后市場(chǎng)開(kāi)始反彈。因?yàn)榍捌诖蠹业膫}(cāng)位較輕，所以市場(chǎng)資金較充裕。不管怎么樣，目前市場(chǎng)短期具有賺錢效應(yīng)。

　　在基金經(jīng)理看來(lái)，接下來(lái)市場(chǎng)震蕩會(huì)加劇，一方面因?yàn)闄C(jī)構(gòu)間分歧加大，此外，獲利盤增多，市場(chǎng)也逐步進(jìn)入成交密集區(qū)。不過(guò)，從多方面考量，基金認(rèn)為，股票市場(chǎng)的估值中樞或會(huì)有所抬升，市場(chǎng)下跌空間有限，來(lái)自經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)值得期待。

　　博時(shí)基金特定資產(chǎn)管理部總經(jīng)理歐陽(yáng)凡認(rèn)為，信用債收益率持續(xù)下行，以房地產(chǎn)公司為例，在債券市場(chǎng)上，可以用5%以內(nèi)成本融資，對(duì)應(yīng)20倍左右PE，而股票PE在6-8倍左右，從這點(diǎn)來(lái)看，股票價(jià)值安全性和未來(lái)預(yù)期收益都明顯高于債券。

　　一家大型基金公司基金經(jīng)理認(rèn)為，未來(lái)資金成本會(huì)急劇下降，中國(guó)乃至全球突然面臨資產(chǎn)荒，股市反而成為很好的投資渠道。他表示，需要尋找仍然有需求的行業(yè)。不要買衣食住行，而要布局文教體衛(wèi)。此外，積極關(guān)注創(chuàng)新企業(yè)，主要在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)金融 、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈等方面。

　　具體投資方面，高毅資產(chǎn)董事總經(jīng)理孫慶瑞較為看好傳媒行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。“從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)看，人均GDP、收入水平達(dá)到一定程度，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中投資占比開(kāi)始下降、消費(fèi)占比逐漸上升?！睂O慶瑞表示。此外，部分環(huán)保、部分醫(yī)藥以及個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)也值得關(guān)注。

　　“從穩(wěn)增長(zhǎng)角度看，汽車行業(yè)受益購(gòu)置稅政策利好有望反彈；從去產(chǎn)能周期反轉(zhuǎn)角度看，農(nóng)林牧漁可能延續(xù)反彈走勢(shì)?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000007" target="_blank" title="南方基金 00000007">南方基金權(quán)益投資總監(jiān)史博認(rèn)為。

　　信誠(chéng)精萃成長(zhǎng)基金經(jīng)理王?？春萌笸顿Y主線。王睿表示，主要是精選與政策高度相關(guān)，敏感度高，且產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、體量較大的行業(yè)，容納較多的財(cái)政支出和拉動(dòng)就業(yè)。首先，他看好以環(huán)?；榇淼腜PP行業(yè)，其次，看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，最后還看好體制改革方向，其包括三個(gè)方向，即醫(yī)療體制改革、天然氣體制改革以及電力體制改革。