國慶假期后10月首個(gè)交易日，A股喜迎開門紅。6月以來，A股月線已四連陰，滬指振幅逾2000點(diǎn)。展望10月行情 ，多家券商發(fā)布策略報(bào)告認(rèn)為，目前市場處于風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)的艱難時(shí)刻，仍可以期待。未來兩個(gè)月，A 股市場的機(jī)會(huì)有望大于風(fēng)險(xiǎn)。主題投資方面建議，聚焦“十三五”規(guī)劃的內(nèi)容。

　　海通證券認(rèn)為，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步修復(fù)。當(dāng)前市場處于風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)的艱難時(shí)刻，但10月仍可以期待。投資者或許糾結(jié)于制度環(huán)境不確定、三季報(bào)盈利下滑、人民幣貶值壓力。該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步指出，首先，短期最大擔(dān)憂為三季報(bào)盈利情況，不過，8月中旬后出現(xiàn)一波下調(diào)，說明市場對此已有所預(yù)期。此外，“十三五”、國企改革等事件政策有助市場重建對轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的信心；其次，產(chǎn)業(yè)資本“舉牌潮”顯微妙變化。產(chǎn)業(yè)資本對股市的看法，或許反映出大類資產(chǎn)比價(jià)方面，隨著利率不斷下行，股市的吸引力在上升。7月以來保險(xiǎn) 、創(chuàng)投 、私募基金頻頻掀起“舉牌潮”，產(chǎn)業(yè)資金徐徐而入。

　　在這點(diǎn)上，興業(yè)證券觀點(diǎn)也一致，認(rèn)為做空動(dòng)能階段性衰竭，信心恢復(fù)尚待時(shí)日，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，10月行情有望在波折中迎來機(jī)會(huì)。其一，利空出盡，預(yù)計(jì)出現(xiàn)邊際改善，有助于風(fēng)險(xiǎn)偏好回升；其二，穩(wěn)增長政策已開始加碼，財(cái)政貨幣雙松組合可期；其三，利空出盡之后的技術(shù)性反彈之外，股市反彈動(dòng)力是貨幣寬松背景下的“資產(chǎn)荒”，預(yù)計(jì)10 月A 股績優(yōu)股的相對吸引力將重新提升。

　　相對于前兩家的積極心態(tài)，申萬宏源觀點(diǎn)則偏謹(jǐn)慎，認(rèn)為A 股重回高點(diǎn)仍需要經(jīng)歷較長時(shí)間，完成估值體系、資金供需、市場信心的“重建”?！安槐^”仍是前提，關(guān)注上行和下行風(fēng)險(xiǎn)。10月的風(fēng)險(xiǎn)收益比未必比9月高，但“黃金11月”，“鉆石12月”可以期待。

　　整體來看多數(shù)券商對未來行情判斷趨勢向好，但短期均顯得較為謹(jǐn)慎。主題投資上，紛紛聚焦“十三五”規(guī)劃內(nèi)容。

　　申萬宏源建議主題方面關(guān)注，國企改革混合所有制方案符合預(yù)期，建議牢牢抓住“五個(gè)更快”。十八屆五中全會(huì)臨近，密切關(guān)注“十三五”規(guī)劃中可能超預(yù)期的子領(lǐng)域，特別關(guān)注二胎題材。或自下而上從高增長、高送轉(zhuǎn)、再融資和員工持股計(jì)劃訴求等角度尋找個(gè)股 .

　　海通證券也表示，“十三五”、國企改革細(xì)則等有助提振市場信心。建議保持積極心態(tài)，維持多頭思維，入場時(shí)機(jī)取決于資金性質(zhì)。另外，聚焦“十三五”規(guī)劃側(cè)重的成長股。如制造升級、信息經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代服務(wù)。主題方面，看好大上海、二胎全面放開。