在經(jīng)過(guò)此前連續(xù)多個(gè)交易日的縮量震蕩之后，周一(21日)滬深股市再度出現(xiàn)較大幅度反彈，而股指期貨三大品種主力合約當(dāng)日漲幅明顯高于現(xiàn)貨，并帶動(dòng)期指貼水顯著縮小。分析人士指出，在此前A股市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)地量交投之后，短期市場(chǎng)做空動(dòng)能已明顯衰減。期指周一雖大幅走強(qiáng)，但后期要延續(xù)升勢(shì)仍需現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)一步放量上攻。

　　期指貼水明顯改善

　　在18日滬深股市再度創(chuàng)出6月中旬調(diào)整以來(lái)地量的背景下，周一A股市場(chǎng)一掃前期萎靡，在隔夜歐美股市重挫的外圍利空干擾下，仍出現(xiàn)溫和放量反彈。截至收盤，滬綜指、深成指分別收漲1.89%和3.31%，滬深300、上證50、中證500則分別錄得1.75%、0.70%和3.54%的漲幅。

　　在股指期貨市場(chǎng)上，周一期指三大品種主力合約均出現(xiàn)震蕩上行，其中中證500期指主力合約出現(xiàn)單日大漲。截至收盤，滬深300期指主力合約IF1510漲2.96%至3232.2點(diǎn)，上證50期指主力合約IH1510漲1.40%至2185.6點(diǎn)，中證500期指主力合約IC1510漲6.32%至6170.2點(diǎn)。相對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)，三大期指主力合約均要強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)。成交持倉(cāng)方面，滬深300期指成交1.9萬(wàn)手，總持倉(cāng)3.77萬(wàn)手；上證50期指成交6206手，持倉(cāng)1.45萬(wàn)手；中證500期指成交1.15萬(wàn)手，持倉(cāng)1.25萬(wàn)手。

　　從期指升貼水情況來(lái)看，三個(gè)期指主力合約的貼水幅度出現(xiàn)顯著縮小，IF1510、IH1510、IC1510合約較現(xiàn)貨指數(shù)依次貼水76.05、28.85和80.24點(diǎn)。三個(gè)合約貼水幅度已較上周有較大幅度下降。僅以歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，期指貼水幅度的收斂，在很大程度上反映出市場(chǎng)悲觀情緒正出現(xiàn)明顯改善。

　　上攻空間仍待觀察

　　對(duì)于周一期指市場(chǎng)和A股市場(chǎng)的整體表現(xiàn)，目前市場(chǎng)主流機(jī)構(gòu)整體看法仍舊以中性為主。一方面市場(chǎng)情緒正進(jìn)一步趨穩(wěn)，另一方面各方對(duì)短期市場(chǎng)能否出現(xiàn)持續(xù)盤升仍持相對(duì)謹(jǐn)慎看法。

　　瑞達(dá)期貨表示，美聯(lián)儲(chǔ)在上周的議息會(huì)議之后選擇按兵不動(dòng)，而人民幣匯率近期也開始企穩(wěn)，A股外圍擾動(dòng)因素正逐步弱化。周一A股個(gè)股題材全線開花，極大激發(fā)了市場(chǎng)人氣；而三大期指增倉(cāng)上行，也利于反彈行情的繼續(xù)。但另一方面，下半周投資者仍需關(guān)注滬深兩市量能變化，警惕獲利回吐所引發(fā)的行情反復(fù)。

　　此外，廣發(fā)期貨指出，美聯(lián)儲(chǔ)9月不加息、管理層清理場(chǎng)外配資避免“一刀切”等消息，在一定程度上也緩解了市場(chǎng)過(guò)度緊繃的壓力。但考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大、投資者信心重建還需要一個(gè)過(guò)程，短期市場(chǎng)可能還不具備大幅上漲的條件，主要股指震蕩格局仍會(huì)持續(xù)。

　　方正中期、華泰期貨等機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，期指市場(chǎng)整體交投情況顯示，投資者仍預(yù)期中期A股或以弱勢(shì)震蕩為主，而權(quán)重股則可能獲得護(hù)市資金關(guān)注。雖然隨著政策呵護(hù)，市場(chǎng)再出現(xiàn)快速殺跌的可能性不大，但投資者做多熱情仍需進(jìn)一步提振。