9月12日，在“2015年中國(guó)建設(shè)銀行基金服務(wù)萬(wàn)里行·中證金牛會(huì)福州站”活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，富國(guó)文體健康基金經(jīng)理林慶表示，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入“左側(cè)”，投資仍具有一定風(fēng)險(xiǎn)。他指出，目前，A股市場(chǎng)整體的估值體系需要“重建”：一方面，市場(chǎng)缺乏新龍頭；另一方面，小股票沒(méi)有新投資故事，估值不便宜，而大股票無(wú)泡沫，卻沒(méi)有好的投資邏輯。與此同時(shí)，市場(chǎng)資金供需的新平衡需要“重建”，出現(xiàn)了新的供求均收縮的緊平衡：需求方面，IPO、再融資、大小非減持都被控制；而供給方面，場(chǎng)外配資和兩融正在去杠桿化，公募基金發(fā)行不盡如人意。

　　總體而言，市場(chǎng)信心需要“重建”，投資者對(duì)于改革和新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心恢復(fù)需要時(shí)間。

　　林慶同時(shí)指出，需要警惕高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)績(jī)下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。他表示，二季度單季歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比增速出現(xiàn)一定改善，但高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)業(yè)績(jī)?nèi)缘陀谇捌跇?lè)觀狀態(tài)下的一致預(yù)期。另外，關(guān)注收入增速放緩，需警惕業(yè)績(jī)下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，若以2015年盈利預(yù)測(cè)為基準(zhǔn)，上證PE估值則處于中間靠后位置，傳統(tǒng)周期行業(yè)估值已基本回到歷史均值之下，而新經(jīng)濟(jì)和轉(zhuǎn)型成長(zhǎng)的估值依然偏高。A股市場(chǎng)市凈率估值也趨于合理。

　　林慶認(rèn)為，中國(guó)從“物質(zhì)消費(fèi)”到“精神消費(fèi)”的浪潮已經(jīng)到來(lái)。根據(jù)馬斯洛的需求層次論，當(dāng)社會(huì)從溫飽階段向小康、富裕階段轉(zhuǎn)變后，社交需求、情感需求將取代原先的生理需求，身心健康也成為居民最關(guān)注的焦點(diǎn)。未來(lái)，中國(guó)的文化、體育、醫(yī)療健康等新興消費(fèi)將進(jìn)入“掘金時(shí)代”。一方面，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并存的深度調(diào)整后，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力從傳統(tǒng)增長(zhǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)向新的增長(zhǎng)點(diǎn)；另一方面，隨著人口紅利的消退，消費(fèi)結(jié)構(gòu)將更多向文娛、健康、養(yǎng)老等方向演變，剛性需求增長(zhǎng)。