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九月股指反彈可期 兩大主題將站上風(fēng)口

  • 發(fā)布時(shí)間:2015-09-01 07:54:47  來(lái)源:東方網(wǎng)  作者:佚名  責(zé)任編輯:劉小菲

  剛過(guò)去的8月份A股跌幅冠全球,連續(xù)3個(gè)月大跌后,股指走向大概率會(huì)是如何呢?分析認(rèn)為,在管理層、上市公司等多方護(hù)盤背景下,9月市場(chǎng)反彈可期;在配置上可重點(diǎn)關(guān)注受益國(guó)企改革可能隨時(shí)出臺(tái)的國(guó)企改革概念股和“攻守兼?zhèn)洹钡?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh000808/" target="_blank" title="醫(yī)藥生物 000808">醫(yī)藥生物等。

  9月股指反彈可期

  剛過(guò)去的8月份A股跌幅冠全球,當(dāng)月滬指累計(jì)大跌12.49%,讓投資者倍感失望;至此,大盤月線已收出三連陰,累計(jì)跌幅超過(guò)30%。進(jìn)入9月,A股又將如何演繹呢?分析認(rèn)為,雖然市場(chǎng)信心近期持續(xù)受挫,但在管理層、上市公司等多方護(hù)盤背景下,9月市場(chǎng)反彈可期。

  市場(chǎng)資深人士對(duì)記者表示,未來(lái)一段時(shí)間沒(méi)有IPO、沒(méi)有大規(guī)模再融資,沒(méi)有大股東和主要小非、董監(jiān)高的減持,上市公司高管和大股東預(yù)計(jì)都會(huì)積極增持股票,央企和地方國(guó)企也有增持動(dòng)力,央行積極支持證金公司維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定。“不斷出臺(tái)救市措施,市場(chǎng)底部探明。”

  “6月15日以來(lái),我們一同見(jiàn)證了很多歷史,千股跌停、千股漲停、千股從漲停到跌停、千股從跌停到漲停、千股停牌。跌,都快成為一種習(xí)慣了。不過(guò),哪怕是萬(wàn)丈深淵,最終也要落地吧,除非直接進(jìn)入黑洞飛向宇宙。現(xiàn)在我們漸漸聞到泥土的氣息,大地應(yīng)該近了?!?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600837/" target="_blank" title="海通證券 600837">海通證券首席策略分析師荀玉根用生動(dòng)的比喻指出。

  分析人士認(rèn)為,在經(jīng)過(guò)此前3個(gè)月的大跌,目前市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有所減少,特別是杠桿率已經(jīng)回落到相對(duì)較低的位置,估值基本與盈利和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率相匹配,部分板塊甚至已經(jīng)被低估;政策面暖風(fēng)頻吹,同時(shí)降準(zhǔn)降息、高層力挺經(jīng)濟(jì)和股市、中金所出手限制股指期貨投機(jī)性交易等,市場(chǎng)情緒有望繼續(xù)從悲觀向理性回歸。由此,9月A股反彈可期。

  “經(jīng)過(guò)本輪調(diào)整后,過(guò)高的估值已經(jīng)得到了較大程度的修正。A股市場(chǎng)基本回到年初水平上下,又重新進(jìn)入了價(jià)值區(qū)間范圍內(nèi)。同時(shí),近期基本面發(fā)生較大變化,股指有望逐漸企穩(wěn),投資者信心也有望逐漸恢復(fù)。”銀河證券稱,進(jìn)入8月份后全國(guó)發(fā)用電和鐵路貨運(yùn)裝車情況都有好轉(zhuǎn),顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化。而繼續(xù)降低杠桿、減小期指投機(jī),會(huì)促進(jìn)投資者信心和市場(chǎng)的穩(wěn)定。

  關(guān)注兩主題

  “股市依然是目前最有吸引力的資產(chǎn),宏觀流動(dòng)性也依然寬裕。在市場(chǎng)持續(xù)快速的殺跌后,政策底也已經(jīng)非常清晰?!被鸾?jīng)理表示,未來(lái)市場(chǎng)行情將趨于分化,部分前期漲幅巨大的題材股將面臨長(zhǎng)期的減持壓力,而估值合理的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股、估值便宜的消費(fèi)類價(jià)值股將成為資金流入的方向。

  操作上,平安證券分析師表示,要注意四條原則:一是對(duì)股價(jià)高、市盈率高的品種,在技術(shù)形態(tài)出現(xiàn)破位的時(shí)候及時(shí)止損出場(chǎng)。二是對(duì)于強(qiáng)勢(shì)品種也不能追高,而是采用低吸高拋的原則,反復(fù)做震蕩行情。三是嚴(yán)禁融資,低倉(cāng)位參與,發(fā)現(xiàn)所持有個(gè)股破位后,要敢于止損出局。四是要樹(shù)立起熊市操作思維,用以前熊市的操作技巧來(lái)對(duì)付9月行情。

  在行業(yè)板塊配置方面。分析人士表示,基于對(duì)經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性的判斷,在謹(jǐn)慎的倉(cāng)位上,可重點(diǎn)注關(guān)注國(guó)企改革、傳媒、醫(yī)藥、環(huán)保新能源、軍工以及電力等板塊。東方證券稱,在政策寬松的大背景下,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)被兜底,大股東增持有望提升市場(chǎng)信心;看好金融、交運(yùn)、農(nóng)業(yè)、電力和軍工等板塊,看好國(guó)企改革、西藏主題、迪斯尼等主題。

  嘉實(shí)精選基金指出,在二季度末大幅下跌之后,短期看市場(chǎng)反彈可能性在增強(qiáng)??紤]到流動(dòng)性邊際影響減弱,下半年市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)分化,前期漲幅較大的題材股面臨一定的壓力,市場(chǎng)可能會(huì)更加關(guān)注業(yè)績(jī)確定性更強(qiáng)、低估值的消費(fèi)、電力、金融等,以及隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn),部分產(chǎn)業(yè)鏈條可能出現(xiàn)較好的景氣上升機(jī)會(huì),包括養(yǎng)殖等行業(yè)。

  有基于此,綜合業(yè)內(nèi)人士多位的“意見(jiàn)”,本報(bào)記者特選出國(guó)企改革和醫(yī)藥生物兩大主題進(jìn)行分析,以供投資者參考!

  主題一國(guó)企改革概念股

  隨著國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案出臺(tái)日漸臨近,各地國(guó)企改革正全面鋪開(kāi)。在業(yè)內(nèi)人士眼里,2015年將為國(guó)企改革元年,無(wú)論是在中央還是地方政府,都會(huì)加快推進(jìn)國(guó)企改革、資產(chǎn)證券化的進(jìn)程。分析認(rèn)為,隨著國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案的出臺(tái),國(guó)企改革將形成新熱潮,國(guó)資資產(chǎn)證券化或加速進(jìn)行。

  從各地已出臺(tái)的改革措施來(lái)看,多數(shù)省市將提高國(guó)企資產(chǎn)證券化率作為改革發(fā)展的重要任務(wù),并提出了明確目標(biāo)。湖南的國(guó)企資產(chǎn)證券化率目標(biāo)要求在2020年達(dá)到80%,廣東爭(zhēng)取到2018年省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化率由現(xiàn)在的20%上升到60%。北京、甘肅、湖北等省市均提出到2020年,力爭(zhēng)國(guó)有資本證券化率提高到50%。

  其他未公布的省市雖然未直接給出資產(chǎn)證券化率目標(biāo),但可以預(yù)計(jì)將不低于50%。對(duì)此,申萬(wàn)宏源證券指出,目前實(shí)際的國(guó)有資產(chǎn)證券化率大致只有目標(biāo)水平的一半左右,還遠(yuǎn)未達(dá)到目標(biāo)水平,空間較大。隨著國(guó)企改革總體方案出臺(tái),國(guó)資資產(chǎn)證券化或?qū)⒓铀龠M(jìn)行。

  “去年下半年年以來(lái),部分國(guó)企改革試點(diǎn)落地已經(jīng)引發(fā)市場(chǎng)投資者的注目,預(yù)計(jì)隨著改革頂層設(shè)計(jì)方案的出臺(tái),國(guó)企改革將全面鋪開(kāi),今年將成為國(guó)企改革元年,在增強(qiáng)企業(yè)活力、提高效率的同時(shí),也將提升A股國(guó)企上市平臺(tái)估值水平,國(guó)企改革概念股將成為資本市場(chǎng)重大機(jī)遇?!狈治鋈耸糠Q。

  國(guó)泰君安認(rèn)為,此輪國(guó)企改革將借助于資本市場(chǎng)來(lái)推進(jìn),國(guó)企的股權(quán)激勵(lì)改革需要通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)實(shí)施,上市公司嚴(yán)格的公司治理要求也使得職業(yè)經(jīng)理人制度易于推行,國(guó)企的混合所有制改革的最主要方式將是證券化,通過(guò)資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估定價(jià),能有效防止國(guó)有資產(chǎn)賤賣。

  “資本市場(chǎng)作為本輪混合所有制改革的主要平臺(tái),既解決了定價(jià)公平問(wèn)題,又為各類資本提供了便利的退出渠道。提升國(guó)有資產(chǎn)的證券化水平,將極大的提高國(guó)有資產(chǎn)的流動(dòng)性水平,幫助政府盤活手中的國(guó)有資產(chǎn),優(yōu)化國(guó)資的配置。對(duì)資本市場(chǎng)而言,國(guó)有資產(chǎn)證券化水平的提高,要求政府將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入上市公司,將有效提高上市公司平臺(tái)對(duì)投資者的吸引力?!眹?guó)泰君安指出。

  投資標(biāo)的方面,業(yè)內(nèi)人士建議可重點(diǎn)關(guān)注,第一批改革試點(diǎn)的6家央企下屬的上市公司,如中糧屯河(600737)、中糧生化(000930)、中糧地產(chǎn)(000031)、中成股份(600151)、*ST中魯(600962)、國(guó)投新集(601918)、中國(guó)巨石(600176)、瑞泰科技(002066)、國(guó)藥一致(000028)、國(guó)藥股份(600511)、現(xiàn)代制藥(600420)、新興鑄管(000778)等。

  主題二醫(yī)藥生物

  盡管經(jīng)過(guò)此前的大跌,板塊個(gè)股的估值水平趨于合理,然而市場(chǎng)不時(shí)出現(xiàn)大幅的波動(dòng)又讓人心有余悸。分析人士指出,醫(yī)藥生物較強(qiáng)的內(nèi)生增長(zhǎng)能力和成長(zhǎng)性持續(xù)受市場(chǎng)的青睞,同時(shí),在前幾年熊市中醫(yī)藥生物較好防御性又讓投資者回避了的風(fēng)險(xiǎn)并獲得不錯(cuò)的回報(bào)。由此,“攻守兼?zhèn)洹庇型屍涑?月主場(chǎng)主角。

  歷史數(shù)據(jù)顯示,大跌過(guò)后的半年內(nèi),醫(yī)藥行業(yè)相關(guān)指數(shù)往往大幅超越大盤表現(xiàn),甚至達(dá)到大盤2-3倍漲幅。如果拉長(zhǎng)時(shí)間周期,從十年維度來(lái)看,醫(yī)藥行業(yè)也是持續(xù)向上的走勢(shì)。統(tǒng)計(jì)顯示,申萬(wàn)醫(yī)藥生物板塊近十年漲幅1239.29%,居各板塊漲幅前列。

  “醫(yī)藥行業(yè)兼顧防御性與進(jìn)攻性,其防御性體現(xiàn)在近年來(lái)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率穩(wěn)定在15%-20%;其進(jìn)攻性源于新的醫(yī)療技術(shù)與跨行業(yè)商業(yè)模式的開(kāi)發(fā),并逐漸顛覆傳統(tǒng)的定量市場(chǎng)?!鄙贤赌Ωt(yī)療健康股票基金擬任基金經(jīng)理張飛指出,醫(yī)、藥即將分開(kāi)經(jīng)營(yíng)管理,為藥店的發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇;同時(shí),民營(yíng)資本大幅進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域,提升全行業(yè)的發(fā)展動(dòng)力。

  分析人士表示,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高,對(duì)生物醫(yī)藥產(chǎn)品的需求日益增加,生物醫(yī)藥行業(yè)具有確定的成長(zhǎng)性。而醫(yī)療改革和國(guó)家基本藥物制度的快速推進(jìn),為生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。“我國(guó)醫(yī)療支出明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家,中長(zhǎng)期看我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)擁有巨大發(fā)展空間。”

  “基于消費(fèi)升級(jí)、人口老齡化趨勢(shì)和醫(yī)療改革政策面的有力支持,我國(guó)醫(yī)藥保健行業(yè)已經(jīng)從傳統(tǒng)觀念上的防御型行業(yè)發(fā)展成為成長(zhǎng)型的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),未來(lái)面臨著巨大的發(fā)展空間。此外,隨著醫(yī)藥改革的加速推進(jìn),醫(yī)藥行業(yè)景氣度將不斷提升,有望獲得資金持續(xù)關(guān)注。”業(yè)內(nèi)資深人士指出。

  此外,醫(yī)藥生物板塊上市公司近期并購(gòu)重組動(dòng)作頻頻,也備受市場(chǎng)關(guān)注。截至8月31日,申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)醫(yī)藥生物板塊上市公司共發(fā)生了356起并購(gòu)重組,涉及金額約1012.32億元。其中,正在進(jìn)行中的并購(gòu)重組達(dá)193起,除12起并購(gòu)重組失敗,其余151起并購(gòu)重組已經(jīng)完成。

  在標(biāo)的選擇上,申萬(wàn)宏源表示,當(dāng)前選股首先重視基本面,重點(diǎn)配置優(yōu)質(zhì)個(gè)股。當(dāng)前首選基本面扎實(shí),估值合理的一線上市公司:恒瑞醫(yī)藥(300276)、康美藥業(yè)(600518)、云南白藥(000538)、復(fù)星醫(yī)藥(600196)、康弘藥業(yè)(002773)、華海藥業(yè)(6000521)、人福醫(yī)藥(600079).

  興業(yè)證券分析師徐佳熹建議圍繞持續(xù)性高成長(zhǎng)、穩(wěn)健價(jià)值白馬、主題性品種三大主線進(jìn)行配置:1、具備持續(xù)高增長(zhǎng)潛力,估值合理或偏低的品種:如京新藥業(yè)(002020)、華東醫(yī)藥(000963)、恒瑞醫(yī)藥(600276).2、業(yè)績(jī)穩(wěn)健估值不高的行業(yè)龍頭:如東阿阿膠(000423)、上海醫(yī)藥(601607)等。3、估值仍在合理區(qū)間的國(guó)企改革品種+執(zhí)行力強(qiáng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)快的新技術(shù)新模式品種:如片仔癀(600436)、現(xiàn)代制藥(600420)等。

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