兩個(gè)變量至關(guān)重要

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：八月首個(gè)交易日，A股延續(xù)縮量下跌態(tài)勢(shì)，滬指圍繞3600點(diǎn)展開震蕩，并多次跌破這一點(diǎn)位，最終收盤滬指跌1.11%，報(bào)收3622.91點(diǎn)，勉強(qiáng)守住3600點(diǎn)關(guān)口。請(qǐng)問如何看待當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)，哪些因素將對(duì)后市產(chǎn)生重要影響？

　　國(guó)信證券：短期市場(chǎng)兩個(gè)變量至關(guān)重要，第一仍然是政府態(tài)度，第二是市場(chǎng)價(jià)格。如果政府態(tài)度是在前期底部區(qū)域提供更多的流動(dòng)性從而托成水平底部，后期走勢(shì)將是基于政策底的震蕩收斂。短期反彈后的調(diào)整并不良性，甚至是劇烈的；第二階段的反彈則可能已經(jīng)看不到了。但從長(zhǎng)期來看，一方面要看市場(chǎng)的自我調(diào)整幅度，另一方面很多懸在投資者心中的大石頭一日不落地，市場(chǎng)想重拾升勢(shì)難度很大。這些大石頭包括政府救市資金退出機(jī)制的公布、IPO重啟、注冊(cè)制落地等。

　　廣州萬?。喊嗽滦星椤伴_門綠”，兩市近500只個(gè)股跌停，似乎是一個(gè)極為不利的信號(hào)。不過從盤面看，量能水平萎縮至今年3月初以來的最低水平，預(yù)示變盤臨近。盤面朝積極方面轉(zhuǎn)向或在醞釀之中，值得密切跟蹤。

　　具體來看，滬指不僅在3600點(diǎn)附近橫盤達(dá)5天，且成交量也創(chuàng)出自今年3月初以來的地量水平。量能是觀察市場(chǎng)運(yùn)行內(nèi)在狀況的重要指標(biāo)，下跌縮量是市場(chǎng)信心疲軟，同時(shí)也是市場(chǎng)對(duì)下跌不認(rèn)同、做空量能不足的表現(xiàn)，因此大部分底部往往伴隨著極度縮量的特征。這次股指縮量回調(diào)至近日的地量，正是運(yùn)行節(jié)奏發(fā)生變化的前兆。一旦后市繼續(xù)縮量或出現(xiàn)重新放量上行的現(xiàn)象，A股有望迎來新的回暖局面。也正因如此，盤面存量資金博弈特征加強(qiáng)，部分板塊資金出逃的同時(shí)，也有部分板塊迎來資金涌入，個(gè)股分化嚴(yán)重。縮量橫盤背后暗流涌動(dòng)，提示變盤正在臨近。

　　密切關(guān)注量能變化

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：八月首個(gè)交易日滬指收跌1.11%，近500只個(gè)股跌停，兩市量能合計(jì)約8483億元，較前幾個(gè)交易日縮量明顯；從技術(shù)面看，后市如何演繹呢？

　　天信投資：從技術(shù)上看，滬指連續(xù)多日在20日均線下方運(yùn)行，中期走勢(shì)不容樂觀。另外很明顯的就是市場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)的地量，這說明市場(chǎng)交投不活躍，多空分歧減小，市場(chǎng)的底部即使不是在當(dāng)下，也是在底部區(qū)域了。當(dāng)然地量的產(chǎn)生也說明市場(chǎng)分歧較小，多空拉鋸會(huì)繼續(xù)進(jìn)行，短期股指應(yīng)該會(huì)做一個(gè)筑底的動(dòng)作，也就是小區(qū)間的窄幅震蕩，上下空間應(yīng)該都是有限的，直到一方的力量累積遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過另一方，價(jià)格才會(huì)突破箱體，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

　　九鼎德盛：從滬指來看，短期KDJ日線指標(biāo)處于低位區(qū)，有反彈修復(fù)可能，但如果配合周、月線指標(biāo)軌跡來看，已經(jīng)死叉，這顯示階段性的持續(xù)反彈較為困難，表現(xiàn)在盤面上，出現(xiàn)當(dāng)日反彈，然后下挫的可能性較大。而打破這一軌跡形態(tài)，產(chǎn)生階段性持續(xù)反彈的關(guān)鍵是量能，目前量能卻沒有大的改觀，因此密切關(guān)注量能較為關(guān)鍵。

　　錢坤投資：昨日雖然護(hù)盤資金尾盤拉升，但跌停股較多，市場(chǎng)依然較弱，今日市場(chǎng)或維持震蕩探底節(jié)奏，股指已經(jīng)進(jìn)入超跌區(qū)域，投資者可耐心等待超跌反彈機(jī)會(huì)。

　　關(guān)注超跌+質(zhì)優(yōu)股

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：昨日滬指一度失守3600點(diǎn)關(guān)口，但午后銀行、券商兩大權(quán)重板塊護(hù)盤，指數(shù)企穩(wěn)。盤面上金融、煤炭等權(quán)重板塊漲幅居前，前期市場(chǎng)熱點(diǎn)航天軍工等板塊跌幅居前。請(qǐng)問后市該如何布局？

　　九鼎德盛：預(yù)計(jì)后市將出現(xiàn)少品種表現(xiàn)，大部分品種平淡的格局，操作上對(duì)于穩(wěn)健投資者而言，則需繼續(xù)戰(zhàn)略觀望；對(duì)于短線投資者，建議關(guān)注中期大比例分紅且股價(jià)相對(duì)安全品種，同時(shí)對(duì)于中低價(jià)類的超跌股可適量逢低關(guān)注。

　　天信投資：目前個(gè)股走勢(shì)出現(xiàn)了嚴(yán)重的分化。護(hù)盤主力的權(quán)重股，基本是橫盤或者小幅下跌的態(tài)勢(shì)，而6月份之前暴漲的題材股，多數(shù)都經(jīng)歷了連續(xù)的暴跌。因而，短期投資者不必過于恐慌，要重點(diǎn)關(guān)注所選個(gè)股的質(zhì)地，防止后期個(gè)股的分化走勢(shì)。遠(yuǎn)離高市盈率，業(yè)績(jī)虧損的個(gè)股，超跌+質(zhì)優(yōu)仍是未來操作的首選，這一點(diǎn)位可以適當(dāng)補(bǔ)倉(cāng)，但是不要滿倉(cāng)，預(yù)留一部分倉(cāng)位，

　　廣州萬隆：可關(guān)注前期漲幅不大，或者在大調(diào)整中被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，尤其是符合國(guó)家強(qiáng)調(diào)萬眾創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向、有產(chǎn)業(yè)資本積極運(yùn)作個(gè)股，例如有大股東增持、回購(gòu)、員工持股、股權(quán)激勵(lì)等動(dòng)作的個(gè)股，這些個(gè)股將大概率快速修復(fù)崛起，成為中長(zhǎng)期的獨(dú)立熱炒主題。