□本報記者 李波

　　昨日市場延續(xù)弱勢震蕩格局，滬深股指雙雙收出十字星。兩市成交額繼上周五后，連續(xù)第二個交易日跌破萬億元，并刷新今年3月16日以來的低位水平。與此同時，反映激進投資者參與力度的兩融余額，在上周五創(chuàng)出“去杠桿”以來的階段新低。分析人士指出，成交連續(xù)縮量一方面反映市場觀望意濃，另一方面也表明空頭力量明顯衰減；而兩融余額創(chuàng)出階段新低，在驗證謹慎心態(tài)升溫的同時，也令市場情緒探底回升的可能性抬頭。目前市場存量博弈特征明顯，波動分化料進一步加??；而滬綜指連收兩個縮量十字星后，階段性變盤窗口可能臨近。業(yè)內(nèi)人士建議利用情緒波動反向博弈，選擇確定性品種，波段操作。

　　滬深股指雙雙收星

　　滬深股指昨日震蕩回調(diào)，尾盤回升，雙雙收出十字星，滬綜指3600點失而復(fù)得；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅下挫，跌破2400點。

　　截至收盤，上證綜指報3622.91點，下跌40.82點，跌幅為1.11%；深證成指報12161.58點，下跌212.67點，跌幅為1.72%；中小板指數(shù)報8233.48點，下跌1.23%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報2399.27點，下跌5.53%。滬深兩市成交88483.01億元，環(huán)比小幅萎縮。

　　行業(yè)方面，申萬一級行業(yè)指數(shù)跌多漲少，僅有銀行、采掘、食品飲料和家用電器四只指數(shù)收紅，分別上漲2.54%、0.70%、0.21%和0.16%；與之相比，申萬國防軍工、休閑服務(wù)和計算機指數(shù)跌幅最大，分別下跌8.90%、6.71%和5.75%。概念方面，滬股通50和次新股指數(shù)實現(xiàn)上漲，分別上漲1.74%和0.01%；與之相比，航母、通用航空和智能IC卡指數(shù)跌幅居前，分別下跌9.31%、8.23%和8.09%。

　　當前，改革深入推進、五舉措穩(wěn)增長、財政政策不變調(diào)、流動性充裕、救市持續(xù)等一系列政策面利好正在對市場形成“兜底”，但連續(xù)大幅波動后市場信心難以快速恢復(fù)。在此背景下，市場步入震蕩分化格局。經(jīng)過上周的調(diào)整，估值泡沫得以擠出，優(yōu)質(zhì)公司的投資價值再度顯現(xiàn)。隨著市場心態(tài)的理性和風(fēng)險偏好的下降，基本面成為主力擇股的重要指標。昨日尾盤銀行持續(xù)發(fā)力、采掘、食品飲料、家用電器板塊也拉升翻紅，共同助推指數(shù)企穩(wěn)回升，充分表明藍籌白馬成為存量資金短線博弈的首選。

　　量能萎縮 兩融降溫

　　自7月24日的1.59萬億元以來，滬深兩市成交額持續(xù)回落，上周五降至8780.84億元，跌破萬億元關(guān)口。昨日兩市成交額依然徘徊在萬億元以下，兩市成交額與滬市成交額同時刷新了3月16日以來的階段新低。量能持續(xù)萎縮無疑表明市場信心不足，觀望情緒濃厚，增量資金不愿進場；不過另一方面，縮量也釋放出空頭力量衰減的信號，令市場大幅殺跌的動能下降。而成交額持續(xù)萎縮，也使得存量博弈特征愈發(fā)凸顯，指數(shù)波動和個股分化進一步加劇。

　　從兩融數(shù)據(jù)來看，上周五兩融余額大幅降至1.34萬億元，創(chuàng)下“去杠桿”以來的階段新低。作為市場情緒的放大器，兩融余額的變化代表著市場激進投資者的操作動向。兩融余額再創(chuàng)新低，表明融資客的投資熱情顯著下降，交投氛圍再度降溫。不過值得注意的是，不論是從市場情緒的波動規(guī)律，還是融資客相對較強的短線操作意愿來看，在明顯下降后，兩融余額的階段性反彈也可能正在臨近。

　　總體而言，目前市場存量博弈特征持續(xù)強化，指數(shù)寬幅震蕩、個股分化的格局將延續(xù)。而隨著殺跌動能的釋放和政策面支撐顯現(xiàn)，市場量能逐級萎縮，多空博弈漸入弱平衡，方向選擇或?qū)⑴R近。大盤近兩個交易日連續(xù)收出縮量十字星，一定程度上釋放出變盤窗口即將開啟的信號。業(yè)內(nèi)人士建議，在震蕩市中可利用市場情緒反向博弈，選擇政策面和基本面確定性較高的品種，波段操作。