政策暖風(fēng)頻吹，7日中小盤(pán)股的持續(xù)跌停潮終于止住。在許多基金經(jīng)理眼里，這表明市場(chǎng)已經(jīng)確立的“政策底”，在政策明確，且市場(chǎng)泡沫得到充分?jǐn)D出的背景下，A股市場(chǎng)有可能在不久后迎來(lái)“市場(chǎng)底”，屆時(shí)，A股將進(jìn)入牛市的第二階段，反復(fù)震蕩將成為這個(gè)階段的主要特征。

　　底部區(qū)域漸明朗

　　雖然此前A股跌速較快，引發(fā)投資者的擔(dān)憂(yōu)，但在基金經(jīng)理看來(lái)，這也同時(shí)意味著市場(chǎng)迅速進(jìn)入調(diào)整的底部區(qū)域，給投資者帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。

　　德邦基金認(rèn)為，從技術(shù)上判斷，上證指數(shù)已經(jīng)跌破半年線(xiàn)，而歷次牛市里的大調(diào)整都能在半年線(xiàn)附近止跌，包括美國(guó)1987年股災(zāi)和A股1996年末的大跌，此時(shí)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。從政策面來(lái)看，多部委聯(lián)動(dòng)救市，無(wú)論是監(jiān)管層的表態(tài)，還是暫緩IPO，以及多方組織資金打響“反擊戰(zhàn)”，都表明主動(dòng)維穩(wěn)A股的決心，這也為市場(chǎng)明確了“政策底”，對(duì)重新恢復(fù)市場(chǎng)信心至關(guān)重要。

　　上海某基金經(jīng)理表示，無(wú)論是從個(gè)股還是從指數(shù)判斷，此前連續(xù)兩周的下跌，已經(jīng)擠掉絕大部分的市場(chǎng)泡沫，部分成長(zhǎng)股其實(shí)已經(jīng)凸顯投資價(jià)值，安全邊際正在加大，因此，此時(shí)在政策面上頻吹暖風(fēng)，尤其是主動(dòng)組織資金進(jìn)行穩(wěn)定股市信心，將會(huì)逐步封殺市場(chǎng)下行的空間。而在短期恐慌盤(pán)拋售后，A股市場(chǎng)將找尋到“市場(chǎng)底”，市場(chǎng)將會(huì)自底部反彈后進(jìn)入牛市的第二階段。

　　后市個(gè)股將分化

　　雖然對(duì)市場(chǎng)底部區(qū)域達(dá)成共識(shí)，不過(guò)，在具體個(gè)股操作上，多數(shù)基金經(jīng)理們認(rèn)為，在牛市的第二階段，個(gè)股將會(huì)出現(xiàn)顯著分化，只有真正優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)股才會(huì)獲得資金支持。

　　海富通基金認(rèn)為，此次風(fēng)波之后投資者會(huì)更加追求長(zhǎng)期投資價(jià)值，資金一定會(huì)投向業(yè)績(jī)好的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股去抱團(tuán)取暖。至于藍(lán)籌股，優(yōu)勢(shì)是估值偏低，弱市中相對(duì)抗跌，但也需要很強(qiáng)勁的催化劑才能推動(dòng)其上漲，比如國(guó)企改革有了突出進(jìn)展，流動(dòng)性有強(qiáng)勁復(fù)蘇等催化劑，否則很難提供較高的收益。海富通同時(shí)表示，目前未涌現(xiàn)出具有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，最看好的是員工持股并跌破綜合成本的個(gè)股，安全邊際較高。

　　銀河基金的基金經(jīng)理王海華表示，帶來(lái)后續(xù)調(diào)整的因素主要有：資金面可能的緊張估值壓力、下半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)帶來(lái)的中短期風(fēng)格轉(zhuǎn)換?！皬幕久鎭?lái)看，任何新興領(lǐng)域都將有大量參與者成為失敗者或落后者，另外，很多市值管理的公司如果戰(zhàn)略布局和執(zhí)行未能如愿，這些公司都將是未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。我們?cè)谶@樣的行情中，需要精選行業(yè)和個(gè)股，時(shí)刻跟蹤這些公司，這樣的時(shí)代投資的專(zhuān)業(yè)化要求明顯提高?！蓖鹾ＨA說(shuō)。