大盤在強勢沖上4400點整數(shù)關(guān)口后，呈現(xiàn)劇烈的寬幅震蕩態(tài)勢。昨日早間，上證綜指一度大跌超過90點，午后又強勢翻紅，最終收跌0.47%，報收于4393.69點。滬市成交量持續(xù)放量，昨日一舉達到9169億元。在證監(jiān)會陸續(xù)出臺一系列抑制“瘋?！钡呐e措出臺之后，上證綜指圍繞4400點附近進行來回拉鋸式的寬幅震蕩將成為常態(tài)。

　　市場熱點出現(xiàn)分化。昨日，上證綜指和深證成指紛紛以綠盤報收；中小板指和創(chuàng)業(yè)板指均以紅盤報收。市場分化效應(yīng)將成為“瘋?！毙星槌掷m(xù)走高的一道阻力。在題材板塊方面，以智能科技為代表的智能電視、信息安全、電信運營、電腦設(shè)備等紛紛走強。同時，中東戰(zhàn)火紛飛，刺激油價大漲，引發(fā)石油、油氣改革等板塊加入補漲，紛紛位居漲幅榜前列。但是，金融板塊卻出現(xiàn)集體回調(diào)，保險、證券、銀行等三大板塊位居跌幅榜前三。周四曾經(jīng)領(lǐng)漲的“煤飛色舞”也強勢難再。在個股方面，賺錢效應(yīng)仍維系良好。截至收盤，有多達131只個股（扣除新股）被牢牢封死漲停板。在場外資金大舉入市的推動下，股指延續(xù)強勢運行應(yīng)是大概率事件。

　　在消息面上，隨著前期證券會鼓勵融券業(yè)務(wù)政策的出臺，給股市造成一定承壓之外，周五證監(jiān)會再度釋放出打壓股市的IPO擴容政策，稱將在后期“每月批準兩批IPO”，從而為當前的“瘋?！毙星榻禍亍Ｔ谥刂貕毫γ媲?，昨日大盤明顯呈現(xiàn)謹慎心態(tài)，后市可能會在證監(jiān)會引導(dǎo)“慢牛節(jié)奏”的背景下，將上漲速度降一降，4400點一線將形成大盤寬幅劇烈震蕩的新常態(tài)。

　　不過，在歷史上，每一個牛市的頂點都不是由IPO造成的，因此，本輪牛市不會因IPO的加速而暫時停止，通過寬幅震蕩轉(zhuǎn)向“慢牛”將是未來A股市場的主基調(diào)，熱點輪動的機會依然很多。在操作上，建議耐心把握板塊的輪動節(jié)奏，積極關(guān)注以國家扶持產(chǎn)業(yè)政策為主題的投資機會。另外，由“2025制造戰(zhàn)略”形成的高端裝備概念股，以及軟件技術(shù)、電子金融、一帶一路等概念板塊，也存在繼續(xù)挖掘的機會。

　　金證顧問 陳自力