資本市場以極大的熱情回應(yīng)全國兩會(huì)勝利閉幕。周一，上證綜指大漲2.26%，創(chuàng)下近六年以來的新高，創(chuàng)業(yè)板更是一路高歌猛進(jìn)沖上2100點(diǎn)，刷新歷史新高。

　　分析人士認(rèn)為，兩會(huì)上，政府工作報(bào)告為我們展示分析了當(dāng)下中國社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本狀態(tài)，同時(shí)描繪了2015年乃至更為長遠(yuǎn)發(fā)展的美好圖景，明確了市場預(yù)期。承載著改革夢想的資本市場，將在其中發(fā)揮越來越重要的作用，牛市的基礎(chǔ)正在被進(jìn)一步夯實(shí)。

　　托底預(yù)期明確股市吃了定心丸

　　昨日，滬深兩市雙雙高開，隨后震蕩走高。截至收盤，上證綜指報(bào)3449點(diǎn)，漲幅2.26%，創(chuàng)下近六年來新高，距離2009年高點(diǎn)3478點(diǎn)僅一步之遙。在互聯(lián)網(wǎng)++、新能源等題材股的帶動(dòng)下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收于2142點(diǎn)，再度刷新歷史新高。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年以來氣勢如虹，累積漲幅已接近50%。

　　盤面上看，權(quán)重股與小盤股齊飛，兩市百余只個(gè)股漲停，互聯(lián)網(wǎng)+、新能源、銀行、保險(xiǎn) 、資源股等板塊均大幅上漲。與此同時(shí)，昨日兩市成交金額超過9000億，較之前明顯放大。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面疲弱的擔(dān)憂，導(dǎo)致此前市場出現(xiàn)近一個(gè)月的盤整，而兩會(huì)上傳遞出的對(duì)經(jīng)濟(jì)托底預(yù)期打消了市場擔(dān)憂。李克強(qiáng)總理在回答中外記者提問時(shí)表示，在新常態(tài)下，會(huì)保持中國經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行。如果速度放緩影響了就業(yè)收入等，逼近合理區(qū)間的下限，會(huì)在穩(wěn)定政策與穩(wěn)定市場對(duì)中國長期預(yù)期的同時(shí)，加大定向調(diào)控的力度，來穩(wěn)定當(dāng)期市場的信心。

　　“在穩(wěn)增長與調(diào)結(jié)構(gòu)中尋找平衡，雖然表述不出奇，但這是影響資本市場的核心要素?！饼R魯證券研究員羅文波認(rèn)為，關(guān)于穩(wěn)增長的表態(tài)是所有影響市場利好的根源。

　　上海證券則表示，在中國經(jīng)濟(jì)托底明確的情況下，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好將明顯提升，繼續(xù)看好股市的慢牛行情 .

　　期待政策放松債務(wù)置換提升風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　兩會(huì)中透露出的信息還讓市場對(duì)政策寬松預(yù)期再起。央行行長周小川在兩會(huì)期間表示，要用M2觀察貨幣政策松緊程度，廣義貨幣供應(yīng)量M2的增長仍是適度的。

　　中金公司認(rèn)為，政策放松正在逐步到來，將有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，有助于提升需求。

　　國泰君安則表示，2014年12月至2015年2 月對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面最悲觀的預(yù)期已經(jīng)過去，剛公布的工業(yè)和投資數(shù)據(jù)屬靴子落地。預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，信貸、PMI、建筑業(yè)訂單等先行指標(biāo)已回升。后面可以憧憬為了穩(wěn)增長需要政策更加友好，如降準(zhǔn)降息等。

　　與此同時(shí)，萬億地方債務(wù)置換也緩解了市場關(guān)于地方債風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，提升了資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　星石投資表示，地方政府債券置換存量債務(wù)，具有兩個(gè)直接的效果：一是將今年到期的債務(wù)置換成新的期限相對(duì)較長的債務(wù)，緩解了地方融資平臺(tái)今年的償付壓力，基本解除了債務(wù)的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是將地方融資平臺(tái)部分存量債務(wù)置換成為低成本的地方政府債券，目前情況下地方債基本與國債無異，因此這次置換相當(dāng)于用中央政府信用對(duì)這部分被置換的債務(wù)進(jìn)行了增信，信用風(fēng)險(xiǎn)大幅降低，同時(shí)債務(wù)負(fù)擔(dān)也將出現(xiàn)明顯下降，由地方融資平臺(tái)償付問題引發(fā)的中國經(jīng)濟(jì)下行甚至崩潰的風(fēng)險(xiǎn)顯著降低。

　　資本市場承載改革夢想

　　“站在”互聯(lián)網(wǎng)+“的風(fēng)口上順勢而為，會(huì)使中國經(jīng)濟(jì)飛起來?！崩羁藦?qiáng)總理的這句話，進(jìn)一步提升了市場對(duì)新經(jīng)濟(jì)的熱情。

　　隨著注冊(cè)制改革的順利實(shí)施，投融資環(huán)境的不斷完善，以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)為代表的中國創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)將獲得更好的發(fā)展環(huán)境，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將獲得更有效的金融支持，投資者也將獲得更多的改革創(chuàng)新紅利。

　　資本市場在改革進(jìn)程中扮演的角色和承載的擔(dān)當(dāng)越來越重要，也理所當(dāng)然地成為資金配置的首眩兩會(huì)期間，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼表示，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，但直接融資比重確實(shí)較低，社會(huì)融資成本高，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，一定要有一個(gè)與之想匹配的資本市場作支持，一定要抓住這個(gè)機(jī)遇，采取改革措施，推進(jìn)資本市場發(fā)展。

　　在這一進(jìn)程中，居民資產(chǎn)配置將進(jìn)一步轉(zhuǎn)向股票市?！斑^去10年中國居民70%左右的資產(chǎn)配置在房地產(chǎn)，20%配置在銀行存款(國債、理財(cái)產(chǎn)品等固定收益)，只有不到10%的資產(chǎn)是配置在股權(quán)和股票，房地產(chǎn)作為保值增值產(chǎn)品的時(shí)代一去不復(fù)返，降息將不斷將銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率降低，吸引力也會(huì)不斷下降。因此，只有股權(quán)和股票成為中國居民資產(chǎn)配置的主要方向。”瀚信資產(chǎn)董事長蔣國云說。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)。據(jù)投保基金統(tǒng)計(jì)，節(jié)后投資者入市熱情持續(xù)回升，證券保證金累計(jì)凈流入近2000億元。3月2日至6日一周，兩市新增股票開戶數(shù)66.26萬戶，這一數(shù)值創(chuàng)下2009年7月來的次高水平，而期間的最高水平則是在去年11月剛剛創(chuàng)下的。