近期，降準(zhǔn)、新股發(fā)行、期權(quán)推出、國(guó)企改革等消息不斷，由此引發(fā)能量對(duì)沖、預(yù)期兌現(xiàn)等，使得高位徘徊中的A股市場(chǎng)既有支撐也承受壓力，不斷通過(guò)巨震釋放壓力，但調(diào)整空間可能有限。預(yù)計(jì)春節(jié)長(zhǎng)假之前啟動(dòng)大行情的概率較低，上證綜指料圍繞3000-3400點(diǎn)展開震蕩。隨著新股申購(gòu)大潮過(guò)去，當(dāng)前市場(chǎng)的回調(diào)可能是難得的布局良機(jī)，近期國(guó)企改革推進(jìn)、年報(bào)業(yè)績(jī)、節(jié)假日消費(fèi)等正在催生市場(chǎng)熱點(diǎn)。

　　調(diào)整空間料有限

　　近期，A股市場(chǎng)正經(jīng)歷本輪大漲行情以來(lái)最嚴(yán)峻的考驗(yàn)。1月27日以來(lái)，A股市場(chǎng)就步入連續(xù)高位回調(diào)，即便有超預(yù)期降準(zhǔn)利好的落地，也未能扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)頹勢(shì)，高開低走影響了市場(chǎng)信心。短線超跌態(tài)勢(shì)也顯現(xiàn)布局機(jī)遇，市場(chǎng)調(diào)整空間料有限。

　　上證綜指從最高點(diǎn)3406.79點(diǎn)回落，至上周五最低觸及3052.94點(diǎn)，調(diào)整幅度逾10%。指數(shù)下穿多條均線，均線呈現(xiàn)空頭排列格局。5日漲跌幅排行榜中，公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、采掘、銀行和地產(chǎn)等權(quán)重板塊跌幅超過(guò)4%。

　　盡管如此，當(dāng)前市場(chǎng)已呈現(xiàn)明顯的短線超跌格局，伴隨下周新股申購(gòu)壓力的逐步釋放，行情有望止跌回穩(wěn)、先抑后揚(yáng)。近期市場(chǎng)運(yùn)行細(xì)節(jié)中，已出現(xiàn)一些值得看好的端倪。

　　首先，上周五市場(chǎng)普跌之時(shí)，前期領(lǐng)漲的非銀金融板塊表現(xiàn)堅(jiān)挺，成為唯一紅盤報(bào)收的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。不少券商股早盤低開高走，盤中大多數(shù)時(shí)候維持上漲格局，成為支撐大盤的重要力量。作為本輪牛市的龍頭，券商股止跌回穩(wěn)意味著市場(chǎng)向下的動(dòng)力逐步減弱。

　　其次，在降準(zhǔn)利好引發(fā)指數(shù)高開低走之時(shí)，滬港通資金使用率卻逆市逐步提升。

　　總體來(lái)看，2月2日至6日滬股通合計(jì)使用額度達(dá)148.07億元，較此前明顯提升，引發(fā)外資借道滬股通搶籌A股的遐想。

　　此外，盡管近期大盤表現(xiàn)不佳，但兩融市場(chǎng)增長(zhǎng)并未減速。上周5個(gè)交易日中，除周二融資呈現(xiàn)小幅凈流出狀況外，其余幾個(gè)交易日市場(chǎng)均維持較穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，且隨著行情跌勢(shì)的加重，融資買入額呈現(xiàn)逐步提高態(tài)勢(shì)，顯示資金布局熱情提升。

　　總體來(lái)看，上證綜指在3000點(diǎn)附近獲得強(qiáng)支撐的可能性較大，急跌之后靠近這一均衡點(diǎn)位的A股市場(chǎng)短線再度急跌可能性已很低。隨著打新抽資壓力逐步緩解，市場(chǎng)大概率先抑后揚(yáng)，并迎接新的均衡。

　　三主線掘金震蕩市

　　近期，A股市場(chǎng)消息面多空交織，考慮到春節(jié)將至和打新因素，高位徘徊中的滬綜指預(yù)計(jì)在3000-3400點(diǎn)一線波動(dòng)。不過(guò)，當(dāng)前“挖坑”帶來(lái)的機(jī)遇逐步凸顯，可從“中小創(chuàng)”、國(guó)企改革和大消費(fèi)三主線掘金震蕩市中的投資機(jī)遇。

　　近期大盤陰跌期間創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)驚艷，上周5個(gè)交易日中前4個(gè)交易日均上漲，期間三度刷新歷史新高，體現(xiàn)成長(zhǎng)股的活躍。上周28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，僅3個(gè)行業(yè)上漲，計(jì)算機(jī)和傳媒周漲幅分別達(dá)5.49%和4.33%，遙遙領(lǐng)先；上周漲幅超過(guò)10%的144只股票中，創(chuàng)業(yè)板和中小板股票達(dá)99只。分析人士認(rèn)為，存量格局中，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，資金對(duì)業(yè)績(jī)、題材和成長(zhǎng)性兼具且對(duì)資金量需求較小的中小盤股青睞度將提升。

　　近期六大試點(diǎn)央企國(guó)企改革加速推進(jìn)促使相關(guān)概念股表現(xiàn)亮眼。從中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司、中國(guó)建筑材料集團(tuán)總公司等密集發(fā)布的改革方案可以看到，國(guó)企改革正步入深水區(qū)，盤中相關(guān)概念股異動(dòng)頻繁，將成為震蕩市中確定性較強(qiáng)的投資機(jī)遇。

　　此外，隨著年報(bào)行情和春節(jié)消費(fèi)行情的啟動(dòng)，近期業(yè)績(jī)穩(wěn)健、前期漲幅相對(duì)較小的大消費(fèi)類板塊抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力突出，可關(guān)注醫(yī)藥、大眾食品、輕工、家用電器等中盤藍(lán)籌股集中的板塊。