1、產(chǎn)業(yè)資本出逃券商板塊，面對券商股的持續(xù)走強，產(chǎn)業(yè)資本減持仍不手軟。山西證券昨日公告，公司收到控股股東山西省國信投資(集團)公司的告知函，12月5日，國信集團通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)減持其持有的公司無限售流通股股票4085.89萬股，占公司總股份的1.62%，減持均價為15.898元/股。本次減持后，國信集團還持有公司股份8.6億股，占公司總股本的34.16%，仍為公司控股股東。同時，國信集團承諾，自2014年12月5日起，連續(xù)六個月內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)出售的公司股份低于公司股份總數(shù)的5%。國信集團減持山西證券只是產(chǎn)業(yè)資本高價拋售券商股的個案之一。據(jù)記者統(tǒng)計，自12月5日以來，已有多家券商遭到減持，其中很多還是以往熟悉的面孔。鄭州煤電12月7日晚公告稱，全資子公司鄭州煤電物資供銷有限公司于12月4日通過上海證券交易所證券交易系統(tǒng)出售方正證券股份有限公司股票1387.72萬股，成交金額1.76億元，出售股數(shù)占其總股本的0.17%。此次減持后，供銷公司尚持有方正證券股票3721萬股，占其總股本的0.45%。經(jīng)初步測算，扣除成本和相關(guān)稅費后，公司此次股票減持可獲得所得稅前收益約1.26億元。目前，公司累計出售方正證券可獲得所得稅前收益預計約3.18億元。

　　2、中證登緊急發(fā)文,債市黑天鵝或引發(fā)城投債下跌風險,在全國地方政府性債務(wù)甄別大考來臨前，中證登先行一步，加強企業(yè)債回購風險管理。公司昨日宣布，為避免回購質(zhì)押庫出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，從即日起不僅暫不受理新增企業(yè)債券回購的資格申請，同時也針對即將出爐的地方政府性債務(wù)甄別清理結(jié)果，擬對風險較大的已入庫企業(yè)債采取壓縮清理措施。據(jù)上海證券報報道，在昨日采訪到的多位債券交易員眼中，這則突襲的通知或為債市“黑天鵝”。業(yè)內(nèi)人士稱，新規(guī)直接后果或令托管在交易所不符合條件的企業(yè)債券質(zhì)押資格消失，不少不符條件企業(yè)債券將面臨清理，引發(fā)去杠桿連鎖反應，投資者面臨融資能力缺失、城投債價格下跌的風險。

　　3、融資做多盤翻倍增，短期套利出逃風險驟增。數(shù)據(jù)顯示，截止上周四，兩市融資融券余額已經(jīng)達到8810.33億元，較年初大幅增長1.5倍有余。而從8月份以來伴隨著券商、銀行、保險、地產(chǎn)，直至近期的 兩桶油等權(quán)重板塊的輪番瘋長，融資融券更是進入了加速上漲通道，上周僅僅截止上周四的四個交易日就增加了550多億，遠遠超過了此前一個月的增幅。短期融 資做多氣氛已經(jīng)嚴重過熱，隨時可能轉(zhuǎn)而大幅獲利出逃。而周末消息稱，融資融券業(yè)務(wù)管理辦法及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則修訂已經(jīng)獲監(jiān)管層內(nèi)部通過，開戶門檻將調(diào)低，并且 允許合約展期。利好出盡為利空，此消息短期內(nèi)或?qū)⒓铀偃谫Y獲利盤出逃。

　　4、大盤股嚴重瘋長,大部分股民滿倉踏空,11月下旬以來A股滬深大盤走出一波加速瘋長行情，金融、地產(chǎn)、兩桶油等權(quán)重大盤成為上漲領(lǐng)頭羊：券商漲幅翻番；中石油連續(xù)兩漲?！碳な袌鲎龆鄽夥者_到歷史高點；而同時交易、行情、券商開戶等行 為亦全部步入擁堵階段，甚至出現(xiàn)大媽因排隊開戶大打出手的現(xiàn)象。但同時數(shù)據(jù)顯示，伴隨著股指的瘋長的同時，截止上周五卻有90%左右的股民跑輸大盤。目前 長達數(shù)年的休眠賬戶普遍激活，新開戶者加速入場等等過熱的信號或?qū)⒋饲按蟛糠譂M倉踏空者帶入短期頂部套牢的風險。切記短期見頂風險!

　　5、監(jiān)管層提示市場風險 短期見頂信號明顯,周末證監(jiān)會公開表示，希望廣大投資者特別是新入市的中小投資者理性投資，尊重市場、敬畏市場，牢記股市有風險，量力而行，不要被市場上賣房炒股、借錢炒股言論所誤導，不要盲目跟風炒作。

　　6、從技術(shù)面而言，上周五和周一伴隨著融資套利盤的大幅出逃，及權(quán)重板塊的大幅異動，滬深大盤雙雙收出一根高位吊頸線，從技術(shù)面預示短期階段性頂部的到來

　　7、每逢年尾，無論熊市、牛市，各路資金均需面臨年末結(jié)賬、年終評比、年底清算的問題，資金的清理常常會引發(fā)股市的大幅度波動，而且年關(guān)基金都要做財務(wù)報告，短期會陸陸續(xù)續(xù)的撤退。

　　8、股指期貨交割日的臨近會導致大分歧，畢竟大盤近期漲勢兇悍，已經(jīng)風險越來越大，主動多轉(zhuǎn)空的要求很強。所謂“交割日魔咒”，一般稱“到期日效應”，指的是在股指期貨最后交易日(即交割日)當天，因到期原因引發(fā)的期貨和現(xiàn)貨成 交量和價格波動率發(fā)生扭曲的現(xiàn)象。其產(chǎn)生原因是由于股指期貨采用現(xiàn)金交割，且交割結(jié)算價的設(shè)定與現(xiàn)貨市場標的指數(shù)的某一時點的價位有關(guān)。事實上，是否發(fā)生 ““到期日效應”，根本在于交割結(jié)算價如何確定，以及股指期貨最后交易日是否與現(xiàn)貨市場交易活躍日相重疊，以及市場利好或利空效應相疊等因素決定的。