最近股市大漲，不過多數(shù)股票并未跑贏大盤。不少股民開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)高風(fēng)險的分級基金B(yǎng)，體驗瞬間漲跌停的“過山車”行情，甚至有股民稱“玩的就是心跳”。

　　行情上躥下跳

　　“開盤高點進入，隨后經(jīng)過好幾波‘上躥下跳’，由于當天不能拋，就體驗了一天‘過山車’般的行情?！奔易h口的資深股民楊先生介紹，他最近從個股轉(zhuǎn)戰(zhàn)分級基金B(yǎng)，深覺“跳動太大”。

　　楊先生介紹，周五早上9點30分開盤后，投入20來萬買了資源B(150101)。資源B開盤兩分鐘后即已漲了7%，隨即在9點37分大跌至-1.989%，9點42分又回升至4.589%。如此往復(fù)，在10點35分跌停，10點45分又回升至-0.102%。幾番跳動，最后收盤于4.539%。

　　“我在7%的高點進入的，這意味著10點35分跌停的時候，我已經(jīng)虧了17%了，足足有3.4萬?！睏钕壬f，他把準備買車的錢都投了進去，幸好最后收盤時又漲回來，希望周一開盤時可以“收復(fù)失地”。

　　“大盤雖然在上漲，但2500多只股僅300多只跑贏大盤，其余都跑輸了。挑選個股太麻煩了?！弊蛱?，炒了多年股票的資深股民魏先生表示，他最近也在買分級基金B(yǎng)，只要指數(shù)上漲，這種分級基金B(yǎng)就不用太操心，但它隨著大盤上下振幅實在太大，真是“玩的就是心跳”。魏先生隨即向記者展示一天的戰(zhàn)果，3萬元買的地產(chǎn)B和環(huán)保B，周五已斬獲1430.18元。

　　分級基金B(yǎng)出現(xiàn)“漲停潮”

　　近一個月以來，在滬港通、央行降息等利好政策催化下，市場迎來一場近年少有的行情。大盤強勁拉升近600點，直逼3000點大關(guān)。同時滬深兩市單日成交額超過萬億元。在大盤市場帶動下，杠桿基金表現(xiàn)異彩紛呈，接連出現(xiàn)“漲停潮”。

　　12月4日，在大盤指數(shù)大漲逾4%背后，滬深兩市更是出現(xiàn)了多達60只分級基金B(yǎng)集體漲停。這也創(chuàng)出自11月21日杠桿基金行情啟動以來漲停數(shù)量的最高紀錄。

　　其中招商券商B(150201)、鵬華非銀行B(150178)等品種已持續(xù)大漲，前期滯漲的成長風(fēng)格杠桿基金如富國創(chuàng)業(yè)板B(150153)、申萬中小板B(150086)、諾安進取(150075)等也出現(xiàn)漲停。

　　其中，證券B和非銀B在觸發(fā)上折復(fù)牌之后的幾個交易日內(nèi)更是連續(xù)漲停。截至上周五收盤，證券B和非銀B分別報收2.186元和1.588元，較復(fù)牌后首個交易日收盤價1.255元和1.085元相比，漲幅分別高達74.18%和46.36%。與此同時，杠桿基金的大幅上漲也使得分級基金整體溢價率繼續(xù)創(chuàng)新高，已有近40只分級基金整體溢價率超過10%。

　　當心！整體風(fēng)險已大于收益

　　分級基金B(yǎng)份額俗稱杠桿基金，分級基金的A類份額(基金A)相當于債券基金，將全部的資金借給“基金B(yǎng)”(杠桿基金)去炒股?！盎養(yǎng)”必須保證“基金A”的本金安全，而且每年要付給“基金A”大約6%的利息。分級基金B(yǎng)份額在發(fā)行時就約定持股范圍，確保與某個“標的指數(shù)”的漲跌幅度保持大體上的一致。

　　A股中有數(shù)千只股票，需經(jīng)常關(guān)注的分級基金只有30多個，業(yè)內(nèi)人士看來，在大級別的反彈行情和行業(yè)性牛市中，杠桿基金堪稱是有效的沖鋒工具，只要判斷好級別和熱點行業(yè)就可以穩(wěn)操勝券，沒有選股煩惱。如券商股漲得厲害，可以選擇申萬菱信證券行業(yè)分級B。不少分級基金B(yǎng)總市值都在10億元以下，盤子小，波動也更大。

　　中銀國際證券武漢武珞路營業(yè)部投顧助理段靜分析，近期分級基金B(yǎng)份額快速上漲原因一是目前市場快速上漲，分級基金本身帶杠桿，凈值上漲遠大于標的指數(shù)，二是分級基金B(yǎng)份額只能在二級市場交易，不能進行申贖，隨著凈值的上漲，市場形成一定的預(yù)期，愿意給較高的溢價，進一步抬升價格。

　　“但最近分級基金B(yǎng)漲幅較大，短期來說還有套利機會，但整體上風(fēng)險已大于收益?！倍戊o說，分級基金B(yǎng)帶有杠桿，杠桿是雙向的，標的指數(shù)上漲，杠桿基金漲得更多，標的指數(shù)下跌，杠桿基金跌得更慘。假設(shè)房地產(chǎn)指數(shù)下跌4%，那么在杠桿率為2.5倍的放大之下，房地產(chǎn)B就下跌10%至跌停。