上周，上證指數(shù)在金融股和“兩桶油”的帶動(dòng)下逼近3000點(diǎn)的高度，與大盤藍(lán)籌“瘋長”相對應(yīng)的卻是中小板和創(chuàng)業(yè)板的陰跌調(diào)整，對于多數(shù)踏空這波行情的投資者來說，“風(fēng)”何時(shí)吹向這些板塊才是牛市的真正到來?；鸾?jīng)理認(rèn)為，在對政策的良好預(yù)期下，藍(lán)籌行情仍未結(jié)束，不過前期漲幅過大的板塊有調(diào)整的需求，白馬成長股有望成為藍(lán)籌行情的延續(xù)。

　　藍(lán)籌行情將持續(xù)

　　上證指數(shù)不知不覺已來到3000點(diǎn)的門口，市場發(fā)出不少關(guān)于調(diào)整的提示，不過整體上仍然較為樂觀?；鸾?jīng)理人士認(rèn)為，經(jīng)過一番快速上漲后，后市上漲的速度可能減弱，指數(shù)或保持緩慢上漲，行業(yè)輪動(dòng)的概率較大。

　　博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，政府在降息這件事上向市場傳達(dá)了明確的信號，即采用各種各樣的手段降低社會融資成本，保持經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定。因此有了第一次降息，那就還會有第二次甚至第三次降息，直到達(dá)到效果為止。在當(dāng)前的市場情緒氛圍下，再次降息、甚至僅僅是再次降息的預(yù)期都是利好的。

　　“真正的行情應(yīng)該來自于信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)導(dǎo)致的無風(fēng)險(xiǎn)利率下行?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000004" target="_blank" title="大成基金 00000004">大成基金表示，不應(yīng)該將此輪市場行情歸因?yàn)?1日的降息，事實(shí)上，本輪行情其實(shí)是對未來至少一年降息周期的提前反應(yīng)。從這個(gè)角度看，市場行情還沒有結(jié)束，具體能持續(xù)多久則取決于市場的合力。比較確定的是不應(yīng)等到真正出現(xiàn)降息或者降準(zhǔn)時(shí)才參與市場。第一，降息降準(zhǔn)的邊際效應(yīng)會不斷遞減；第二，當(dāng)靴子落地，真實(shí)的降息降準(zhǔn)所釋放的利好可能已完全在市場中體現(xiàn)消化。

　　大成基金認(rèn)為，貨幣政策寬松(降息周期)的預(yù)期可能會在本輪行情中全部體現(xiàn)，信用風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)帶來的無風(fēng)險(xiǎn)利率下行或讓這波牛市走的更遠(yuǎn)更長。信用風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩個(gè)方面：第一，剛性兌付真正打破的時(shí)代已經(jīng)快要來臨；第二，經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境中，頻繁違約的可能性越來越大，銀行壞賬率可能會攀升。

　　“風(fēng)”或吹向白馬成長

　　隨著金融股的“瘋長”，市場人氣驟望，同時(shí)也密切關(guān)注著下一個(gè)“風(fēng)口”的方向?；鹫J(rèn)為，在金融股積攢較多漲幅的時(shí)候?qū)φ{(diào)整的訴求也日漸上升，資金可能向大市值成長股轉(zhuǎn)移，這有望成為大盤藍(lán)籌行情的延續(xù)。上周三創(chuàng)業(yè)板、中小板盤中由跌轉(zhuǎn)升，其中主力就是碧水源、華誼兄弟、華策影視等大市值成長股。

　　金鷹基金方超認(rèn)為，藍(lán)籌股的估值修復(fù)行情預(yù)期還將持續(xù)一段時(shí)間。他表示，本輪行情的主要因素是利率下降的預(yù)期，增量資金的入市帶來的整體估值的上升，最受益的應(yīng)該是估值低的藍(lán)籌板塊，如銀行，地產(chǎn)，家電等。尤其看好券商，保險(xiǎn)板塊。同時(shí)，方超非常看好互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對于傳統(tǒng)行業(yè)的改造帶來的投資機(jī)會，在未來，互聯(lián)網(wǎng)將和傳統(tǒng)行業(yè)高度融合，盤活存量資源，新的商業(yè)模式的改變將帶來存量資源的價(jià)值的爆發(fā)，如互聯(lián)網(wǎng)金融、社區(qū)O2O等。展望明年，方超認(rèn)為，低估值藍(lán)籌、國企改革、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)的融合均是重點(diǎn)關(guān)注方向。