上個(gè)月藍(lán)籌股突然全面爆發(fā)，市場(chǎng)風(fēng)格明顯轉(zhuǎn)換。WIND數(shù)據(jù)顯示，7月初至31日，上證綜指累計(jì)上漲7.48%，深證成指上漲8.36%，滬深300指數(shù)上漲8.55%?？傮w來看，大盤藍(lán)籌股走勢(shì)好于中小市值股票，中小板指數(shù)上漲3.25%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則下跌4.28%。機(jī)構(gòu)人士分析認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)基本面在政策微刺激推動(dòng)下進(jìn)一步企穩(wěn)明確，而滬港通和優(yōu)先股的推出，將有利于引導(dǎo)市場(chǎng)資金再配置，因此，主板市場(chǎng)受到增量資金的持續(xù)涌入，成交量配合放大。

　　 增量資金助漲

　　近日，在證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人鄧舸就近期股市藍(lán)籌火熱行情表示，此番反彈行情，主要是受宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、融資成本有望下降以及改革措施的效果逐步顯現(xiàn)三大利好因素推動(dòng)。鄧舸強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)預(yù)期滬港通將于10月啟動(dòng)，相關(guān)概念股票迎來估值修復(fù)行情。此外，優(yōu)先股試點(diǎn)推出有望增強(qiáng)商業(yè)銀行的資本實(shí)力。而藍(lán)籌股ETF期權(quán)將推出的消息，也激發(fā)了藍(lán)籌市場(chǎng)的活力。

　　鄧舸表示，上半年我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.4%，其中二季度增長(zhǎng)7.5%。7月中國(guó)匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值為52，創(chuàng)下18個(gè)月以來新高，表明經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)的良好勢(shì)頭。同時(shí)，上半年我國(guó)信貸環(huán)境總體寬松，全年信貸有望超過去年。7月23日，國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，多措并舉緩解企業(yè)融資成本高的問題，為股市創(chuàng)造了較好的外部環(huán)境。

　　從行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)看，行業(yè)指數(shù)漲幅靠前的是有色金屬、非銀金融、房地產(chǎn)行業(yè)，都是周期特征明顯的大盤權(quán)重股，同時(shí)也是長(zhǎng)期低迷的行業(yè)。唯一下跌的板塊是傳媒，主要原因是中小票居多，而且前期漲幅巨大。對(duì)于此輪的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，上海證券認(rèn)為，增量資金的介入還是市場(chǎng)上漲的根本原因。

　　 行情或延續(xù)

　　國(guó)投瑞銀認(rèn)為，短期市場(chǎng)雖出現(xiàn)快速上漲，但相對(duì)市場(chǎng)整體低估值以及政策因素而言，藍(lán)籌板塊估值修復(fù)邏輯仍然存在，市場(chǎng)進(jìn)一步上漲的空間也仍然存在。

　　諾安基金表示，從短期看，藍(lán)籌股估值修復(fù)行情會(huì)延續(xù)。但后市仍需警惕，一旦社會(huì)融資成本不能有效下降或是中觀數(shù)據(jù)不能持續(xù)改善，反彈可能隨時(shí)會(huì)夭折。

　　上海證券指出，滬港通的推出，成為海外資金青睞A股大盤藍(lán)籌股最重要的因素。當(dāng)讓投資者已經(jīng)有些審美疲勞的“成長(zhǎng)”遭遇“估值修復(fù)”，調(diào)整難以避免。上海證券預(yù)計(jì)，8月中上旬，權(quán)重股行情有望延續(xù)一段時(shí)間，而中下旬將是再度切換風(fēng)格的最佳時(shí)機(jī)。

　　市場(chǎng)普遍分析，流動(dòng)性正向?qū)捤煞较虬l(fā)展，有利于發(fā)動(dòng)藍(lán)籌股行情的資金面需求。隨著經(jīng)濟(jì)增速的穩(wěn)定，市場(chǎng)預(yù)測(cè)政策走向更大刺激、資金面走向更寬松的可能性較小，而資本市場(chǎng)的許多大事件都將在下半年發(fā)生，需要更多的資金來配合，如新股的大量發(fā)行、滬港通的推出、優(yōu)先股的發(fā)行和新三板做市商制度的試行等。