本周一股指高位震蕩，結(jié)束了“七連陽”的強勢逼空行情，正當(dāng)投資者普遍認為大盤將短暫“歇腳”休整時，昨日滬深兩市大盤再度強勢上攻。以銀行、券商為代表的金融股仍是昨日股指上攻的主力軍，受到金融股的拉抬，滬指上漲3.11%，創(chuàng)14個月最大單日漲幅。分析人士指出，目前市場已經(jīng)進入到索羅斯所說的正反饋階段，這階段由于銀行、券商等藍籌股賺錢效應(yīng)凸顯，激發(fā)出資金不斷涌入，從而助推了股價的大幅上行，而經(jīng)濟基本面的負面因素則被逐漸淡化。預(yù)計這種正反饋效應(yīng)暫時仍將延續(xù)，投資者要適應(yīng)市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，順應(yīng)藍籌的浪潮。

　　金融股擔(dān)綱 股指強勢上攻

　　由降息導(dǎo)致的藍籌股全面上漲觸發(fā)了股指本輪的逼空行情，不過本周一，伴隨著權(quán)重股的短暫休整，大盤也由逼空式上漲變?yōu)楦呶徽鹗?，正?dāng)投資者普遍認為股指將進入震蕩蓄勢模式時，昨日滬深兩市大盤再度強勢上攻，而為股指提供反彈動力的仍然是金融股。昨日滬綜指上漲3.11%，創(chuàng)14個月最大單日漲幅，報收于2763.54點；深成指上漲2.98%，報收于9366.95點，刷新2013年5月29日的新高。與之相比，小盤指數(shù)則跑輸了大盤，更多的呈現(xiàn)出“跟漲”的態(tài)勢，中小板綜指上漲1.08%，報收于8146.68點，創(chuàng)業(yè)板綜指則上漲1.04%，報收于1749.79點。

　　行業(yè)方面，申萬非銀行金融和銀行指數(shù)漲幅居前，分別上漲7.60%和6.77%，顯著高于其他行業(yè)指數(shù)，占據(jù)了漲幅榜第一梯隊的位置。申萬家用電器、公用事業(yè)和建筑裝飾指數(shù)緊隨其后，分別上漲2.49%、2.36%和2.00%，占據(jù)了第二梯隊的位置；與之相比，申萬休閑服務(wù)、農(nóng)林牧漁和傳媒指數(shù)漲幅較小，分別上漲0.76%、0.66%和0.60%。由此來看，大盤藍籌板塊表現(xiàn)搶眼，而新興成長板塊的漲幅則相對有限，市場風(fēng)格整體偏向大盤藍籌股。

　　個股方面，昨日正常交易的2304只股票中，有1861只股票實現(xiàn)上漲，占比超過8成，其中57只股票漲停，163只股票漲幅超過5%，331只股票漲幅超過3%，市場賺錢效應(yīng)凸顯，但主要集中在主板股票中；在下跌的385只股票中，西藏藥業(yè)、鴻利光電和蓮花味精跌幅超過5%，分別下跌5.35%、5.18%和5.15%，其余個股跌幅則相對有限。

　　正反饋凸顯 順應(yīng)藍籌浪潮

　　由降息導(dǎo)致的藍籌股全面上漲浪潮仍在延續(xù)，不過藍籌股，特別是券商股和銀行股漲幅如此之大，資金追漲熱情如此火爆卻令許多投資者頗為吃驚。分析人士指出，目前市場已經(jīng)進入到索羅斯所說的正反饋階段，藍籌品種賺錢效應(yīng)凸顯，激發(fā)更多的資金不斷入場，助推了其繼續(xù)大幅上行，而經(jīng)濟基本面的負面因素則被逐漸淡化。

　　一方面，這種正反饋反映在資金的積極入場，以及對于強勢板塊的帶動作用。此前滬市單日成交額還維持在2000多億元附近，上周初升至了3000億元，上周五進一步攀升至4019.51億元，本周一則繼續(xù)維持在4000億元之上，昨日小幅回落，達到了3972.39億元。由此來看，市場的強勢上漲已經(jīng)引發(fā)增量資金蜂擁入場。從個股來看，昨日有11只股票的成交額突破了50億元，這11只股票清一色來自金融板塊。中信證券、中國平安和民生銀行這三只股票的成交額更是突破了100億元，分別為134.02億元、112.23億元和110.51億元。顯然金融股的強勢上漲引發(fā)了資金的追捧，資金的批量入駐則進一步助推其強勢上行。從目前來看，藍籌品種中的正反饋效應(yīng)暫時仍將延續(xù)，投資者應(yīng)當(dāng)順應(yīng)藍籌的浪潮。

　　另一方面，正反饋效應(yīng)體現(xiàn)在負面因素的淡化。11月中采PMI由50.8%降至50.3%，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動繼續(xù)放緩，表明經(jīng)濟下行壓力仍大。其中生產(chǎn)指數(shù)下降至52.5%，新訂單回落至50.9%，生產(chǎn)訂單雙回落表明內(nèi)需依然疲軟，實際出口下降。不過值得注意的是，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的弱勢并未對市場造成拖累，究其原因，本輪反彈是由增量資金入場、資金利率下行所主導(dǎo)的，這使得經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟的“噪音”有所減弱，對于大盤藍籌股的壓制亦相對有限，大盤藍籌股自然有望走出“逆周期”式的上漲。因此此時投資者無需把精力放在指數(shù)是否見頂，前期漲幅是否回吐，重要的是適應(yīng)市場的趨勢，順應(yīng)現(xiàn)在的藍籌浪潮。