大盤藍(lán)籌股的休整對(duì)于投資者來說未必是壞事。在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限的情況下，藍(lán)籌股震蕩并不會(huì)改變股市的強(qiáng)勢(shì)格局；更為重要的是，當(dāng)資金不再把權(quán)重股當(dāng)成主要進(jìn)攻目標(biāo)后，股市可能出現(xiàn)更顯著的賺錢效應(yīng)。

　　作為本輪市場(chǎng)反彈的領(lǐng)漲品種，銀行、地產(chǎn)等藍(lán)籌股明顯回調(diào)，在令整體市場(chǎng)運(yùn)行轉(zhuǎn)入震蕩狀態(tài)的同時(shí)，讓很多投資者的擔(dān)憂情緒大幅提升。從權(quán)重角度看，大盤藍(lán)籌股的調(diào)整肯定會(huì)給指數(shù)運(yùn)行帶來一定壓力，不過市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局因此逆轉(zhuǎn)的可能性有限。

　　首先，在中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、本身估值相對(duì)偏低的情況下，藍(lán)籌股調(diào)整空間不大。其次，資金面保持寬松狀態(tài)，政策預(yù)期偏向積極，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在9月房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)明朗前無法“證偽”等因素，都表明三季度市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大。最后，持續(xù)處于高位的成交量顯示，場(chǎng)內(nèi)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升，資金情緒具有慣性特征，很難在短期內(nèi)快速逆轉(zhuǎn)。

　　如果市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)格局將繼續(xù)保持的判斷正確，那么大盤藍(lán)籌股目前的震蕩休整狀態(tài)不僅對(duì)未來行情沒有害處，反而可能提升市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)。實(shí)際上，在7月下旬以來的反彈中，盡管主板指數(shù)出現(xiàn)大幅上漲，但市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)并不顯著，很多投資者處于“賺了指數(shù)不賺錢”的困境中。

　　導(dǎo)致這一現(xiàn)象的主要原因在于，本輪大盤反彈是以銀行等超級(jí)權(quán)重股為主線展開。然而，無論是中小投資者還是機(jī)構(gòu)資金，此前對(duì)“深藍(lán)”品種的配置非常有限，因此很難在本輪市場(chǎng)反彈中明顯獲益。同時(shí)，在存量資金博弈格局下，“二”類股票走強(qiáng)的代價(jià)就是“八”類股票的低迷，這甚至令部分投資者在本輪市場(chǎng)反彈中承受了一定的浮虧。

　　從這個(gè)角度看，權(quán)重藍(lán)籌股當(dāng)前出現(xiàn)的調(diào)整，不僅對(duì)股市強(qiáng)勢(shì)格局延續(xù)沒有過多負(fù)面影響，反而可能激發(fā)更多賺錢效應(yīng)。畢竟，在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限的背景下，從權(quán)重藍(lán)籌股中流出的資金大概率會(huì)繼續(xù)選擇參與行情。此類資金的二次建倉(cāng)，相當(dāng)于“水從大池子流向小池子”的過程，有望帶來更為豐富的個(gè)股機(jī)會(huì)。