節(jié)后A股開市第一天，醫(yī)藥品種喜獲“開門紅”，中信醫(yī)藥指數(shù)以3.02%的單日漲幅獨步一級行業(yè)板塊，領(lǐng)漲各行業(yè)板塊。以今年5月《互聯(lián)網(wǎng)食品藥品經(jīng)營監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》出臺為契機，近4個月來醫(yī)藥板塊連番上漲，促使中信醫(yī)藥指數(shù)屢次刷新歷史新高。分析人士指出，下半年受進口醫(yī)療器械國產(chǎn)化替代加速、醫(yī)藥電商擴容等諸多利好刺激，醫(yī)藥板塊有望迎來更多投資機會，不過10月份是上市公司三季報密集發(fā)布期，盈利狀況的優(yōu)劣也將成為后市醫(yī)藥股行情分化的重要“試金石”。

　　醫(yī)藥品種“后程發(fā)力”

　　今年三季度來，大盤持續(xù)強勢上行，金融股、地產(chǎn)股備受關(guān)注，是市場反彈初期的領(lǐng)漲板塊，相比之下，醫(yī)藥板塊雖然同步跟漲，但總體漲幅卻較為溫和，并未成為資金做多的主要方向。但這一格局在昨日發(fā)生變化，國慶長假后第一個交易日，醫(yī)藥股漲幅和成交額大幅放大，一舉躍升為行業(yè)板塊“領(lǐng)頭羊”。

　　個股方面，正常交易的169只中信醫(yī)藥板塊成分股中有多達156只出現(xiàn)上漲，下跌股票僅有13只。從漲幅來看，單日上漲3%以上的股票有73只，而單日跌幅超過2%的股票則只有5只；除湯臣倍健昨日下跌較深，達到4.30%外，另有5只個股強勢漲停，分別是新華制藥、健康元、云南白藥、天壇生物和沃華制藥。從成交來看，絕大多數(shù)股票成交額環(huán)比放大，由此中信醫(yī)藥板塊昨日成交額達到380.36億元，較前一交易日的227.33億元明顯放量。

　　國泰君安證券表示，驅(qū)動醫(yī)藥投資加速的動力來自“基數(shù)效應(yīng)+招標推進”。數(shù)據(jù)顯示，2014年1-8月，醫(yī)藥工業(yè)收入增長13.60%，利潤增長為12.76%，雖然和1-7月環(huán)比利潤增速下降1.07pp，但總體而言，收入增速平穩(wěn)。而且考慮到一季度是全年低點，各省基本藥品招標進度正在加快，行業(yè)中線投資環(huán)境相對較好，板塊配置意義突出。

　　此外，《互聯(lián)網(wǎng)食品藥品經(jīng)營監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》5月28日出臺，史無前例地解開電商在處方藥銷售和物流配送方面的政策約束。華泰證券預(yù)計，慢性病、常見病類口服藥最先受益，醫(yī)藥電商的市場空間有望從近2000億元非處方藥，向處方藥近萬億元市場擴展。制度破冰引爆這一巨大市場，A股醫(yī)藥投資熱度也迅速上升。

　　三主線布局醫(yī)藥股

　　鑒于9月份醫(yī)藥板塊在估值切換的推動下表現(xiàn)較強，海通證券表示，10月份在三季報前后醫(yī)藥板塊有可能發(fā)生風(fēng)格切換，預(yù)計業(yè)績推動和主題推動兩種方式將會相互交織，繼續(xù)為那些具備估值切換能力的確定性品種帶來投資機會。

　　消息面上，國家質(zhì)檢總局近日披露的“2014年度目錄外進出口商品第一階段監(jiān)督抽查情況”顯示，進口醫(yī)療器械不合格率達81.03%。其次，今年9月1-3日，中國商務(wù)部的反壟斷官員走訪了一些在上海的醫(yī)療器械和半導(dǎo)體公司，這被外界解讀為中國政府可能在醫(yī)療器械領(lǐng)域再次引進反壟斷行動。國信證券認為，這或帶來行業(yè)內(nèi)更多的進口替代，由于國貨有更具競爭力的價格和優(yōu)惠政策優(yōu)勢，國產(chǎn)公司有望在外商“失地”中擴大市場份額。特別是國內(nèi)一些醫(yī)療器械公司，現(xiàn)在擁有精湛技術(shù)，如醫(yī)療影響產(chǎn)品的治療和可靠性與其他跨國公司產(chǎn)品沒有明顯差別。

　　藥品流通領(lǐng)域的變革是支撐醫(yī)藥投資的另一大“利器”。處方藥網(wǎng)上銷售放開和藥品零售網(wǎng)上業(yè)務(wù)的發(fā)展將極大地推動藥品零售行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2013年中國醫(yī)藥產(chǎn)品的線上零售額占比僅為1.7%，與發(fā)達國家相比仍然處于起步階段，隨著網(wǎng)上消費習(xí)慣的形成和網(wǎng)絡(luò)平臺及配套服務(wù)商的涌現(xiàn)，預(yù)計2015年我國醫(yī)藥電商的交易規(guī)模將達到百億元。

　　另外，醫(yī)藥行業(yè)并購重組日漸頻繁，收購之后的資源整合也是不容忽視的“尋寶”機遇。如新華制藥近期公告稱，為改變生產(chǎn)方法及調(diào)整制劑結(jié)構(gòu)，公司以1.02元成功競得新達制藥40%的股權(quán)；上海萊士則出資47億元收購?fù)飞?，以增強在血液制品領(lǐng)域的話語權(quán)。分析人士認為，產(chǎn)業(yè)資本的主導(dǎo)將給原有上市藥企帶來經(jīng)營層面的新拐點，短線此類個股獲取超額收益概率較大。