在近日舉行的2016年南方基金“彩虹之旅”巡回演講活動(dòng)第一站——廣州站活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，南方基金基金經(jīng)理吳劍毅、南方基金資深投資顧問(wèn)王小小分別就近期投資熱點(diǎn)和資產(chǎn)配置方法與廣大投資者進(jìn)行深入交流。

　　吳劍毅認(rèn)為，從一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨一定壓力。全球制造業(yè)指數(shù)PMI在50時(shí)是經(jīng)濟(jì)處在牛熊的分界線(xiàn)，根據(jù)這一指數(shù)來(lái)看當(dāng)前多數(shù)經(jīng)濟(jì)體都處在牛熊之間。在經(jīng)濟(jì)壓力之下，各國(guó)貨幣政策趨向?qū)捤?。其中，美?guó)2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟可能推遲美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期時(shí)間。另外，經(jīng)歷去年的持續(xù)下行之后，今年油價(jià)有望反彈；而在前期供給端減產(chǎn)壓力拉動(dòng)反彈之后，未來(lái)大宗商品價(jià)格走勢(shì)還要看需求端能否拉動(dòng)。

　　對(duì)后續(xù)資本市場(chǎng)走勢(shì)，吳劍毅認(rèn)為，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)為6.5%-7.0%，同時(shí)將M2的目標(biāo)從去年的12%提高到13%，財(cái)政赤字占GDP比例由2.3%上調(diào)到3%，這一系列數(shù)字的調(diào)整將給后續(xù)的政策留出一定的想象空間。貨幣政策進(jìn)一步寬松的空間是相對(duì)有限的，但相比之下財(cái)政還有比較大的空間，這也體現(xiàn)了實(shí)行積極的財(cái)政的一個(gè)方向。對(duì)債券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，因?yàn)樨泿艑捤傻膽B(tài)勢(shì)不會(huì)變，從趨勢(shì)上看債券市場(chǎng)還是一個(gè)牛市。而對(duì)股市來(lái)說(shuō)，經(jīng)歷前期大幅調(diào)整之后，一些優(yōu)質(zhì)股票估值已處在較為合理區(qū)間，產(chǎn)業(yè)資本積極舉牌暴跌標(biāo)的，A股不會(huì)出現(xiàn)沒(méi)有底線(xiàn)的暴跌，“當(dāng)前的股票市場(chǎng)上應(yīng)該說(shuō)機(jī)會(huì)還是非常的多”。

　　吳劍毅介紹了他看好的四類(lèi)投資方向。首先是高股息收益率、高分紅的個(gè)股。這種個(gè)股具有類(lèi)債券特征，很多高分紅的個(gè)股股息收益率目前還有6%左右，股價(jià)下跌，股息收益率上升，該類(lèi)股票具有抵御市場(chǎng)波動(dòng)的特征，具有較好的投資價(jià)值。目前這類(lèi)股票主要集中在一些消費(fèi)、金融或公用事業(yè)行業(yè)里面；第二個(gè)方向是去年做了定增，但是目前股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)的公司，目前大概有200家左右，相對(duì)定增價(jià)格普遍折價(jià)20%-30%?？梢栽谶@種類(lèi)型的公司里面淘淘金，找一些基本面比較優(yōu)異的公司去買(mǎi)入；第三個(gè)方向是對(duì)周期股的關(guān)注。伴隨原油價(jià)格低迷，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上個(gè)股已經(jīng)跌得非常便宜，如果年內(nèi)油價(jià)回到50美元以上，相關(guān)個(gè)股將具備不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)；最后一個(gè)方向是新興產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口。“這些代表著人類(lèi)文明進(jìn)步的方向我覺(jué)得也是值得積極的配置，尤其是一些目前估值比較合理的標(biāo)的，在市場(chǎng)情緒偏好時(shí)有望獲取較大反彈?！眳莿σ惚硎尽?/p>

　　吳劍毅強(qiáng)調(diào)，獲取絕對(duì)收益的關(guān)鍵一是選股，二是倉(cāng)位。從絕對(duì)收益的角度，應(yīng)該選取價(jià)格具備收斂機(jī)制，可以越跌越買(mǎi)的公司。選好個(gè)股的同時(shí)也要根據(jù)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力合理控制好倉(cāng)位，可利用CPPI策略進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。首先就是要能夠設(shè)定好我們?cè)敢獬惺艿馁Y產(chǎn)下跌的幅度，第二個(gè)步驟就是要評(píng)判這個(gè)市場(chǎng)短期的極限下跌幅度，第三個(gè)步驟是用投資者能夠承受的下跌幅度與市場(chǎng)短期的極限風(fēng)險(xiǎn)相除得到倉(cāng)位上限。在控制好倉(cāng)位的前提下，去選取那些具備價(jià)格收斂機(jī)制的股票，就可以經(jīng)受住短期的市場(chǎng)波動(dòng)，拿住牛股，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)凈值的穩(wěn)步提升。

　　南方基金資深投資顧問(wèn)王小小表示，高凈值客戶(hù)在家庭資產(chǎn)配置中需要注意資產(chǎn)配置的重要性，資產(chǎn)配置影響因素重要性遠(yuǎn)高于個(gè)股選擇和擇時(shí)，通過(guò)基本的資產(chǎn)配置就可以達(dá)到優(yōu)化投資組合收益，降低投資組合的波動(dòng)性的效果。在配置過(guò)程中可參考標(biāo)準(zhǔn)普爾公司家庭資產(chǎn)配置象限圖，分為四個(gè)類(lèi)型進(jìn)行配置。具體到以基金產(chǎn)品來(lái)配置，劃分成注重安全和流動(dòng)性強(qiáng)的流動(dòng)的錢(qián)—貨幣基金，注重長(zhǎng)期穩(wěn)定增值的保守的錢(qián)——保本基金、債券基金、對(duì)沖基金，以及注重收益的高風(fēng)險(xiǎn)掙錢(qián)的錢(qián)——股票型混合型基金。