編者按：2015年收官之戰(zhàn)沒能紅盤收官，打破了2009年以來收官必紅的規(guī)律，真實(shí)的折射了沖高回落、跌宕起伏的整體走勢特征。關(guān)于2016年，各大機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報告普遍認(rèn)為，盡管A股將面臨經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)探底帶來的不確定性，但仍維持“慢牛”走勢，既不會暴漲也不會暴跌，投資機(jī)會將主要集中在公用事業(yè)(環(huán)保、電改)、醫(yī)藥生物(養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、健康中國)、機(jī)械設(shè)備(智能制造)、航天軍工(軍改)、文化傳媒等五大主題?！蹲C券日報》市場研究中心特以專題報道的形式，對上述被機(jī)構(gòu)看好的2016年五大投資主題進(jìn)行深度挖掘，并挖掘相關(guān)龍頭股的投資價值，供廣大投資者布局參考。

　　公用事業(yè) 兩大細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會明顯

　　2015年A股“開門紅”后一路狂奔直沖5178.19點(diǎn)，雖然此后遭遇滑坡，但是全年漲幅仍位居全球主要股指中前列，而極具防御性的公用事業(yè)板塊在此輪波瀾壯闊的行情中略顯平靜，整體走勢居于中游。那么，在2016年的新征程中，投資人看重的風(fēng)口能否重新指向公用事業(yè)呢？答案是肯定的。

　　《證券日報》記者通過梳理券商研究報告、采訪機(jī)構(gòu)投資者發(fā)現(xiàn)，超過半數(shù)的投資者給出明確的預(yù)期，2016年，公用事業(yè)領(lǐng)域多個細(xì)分子行業(yè)均有明顯的投資機(jī)會。其中，電改帶來的能源互聯(lián)網(wǎng)和區(qū)域電網(wǎng)的機(jī)會，以及未來我國將進(jìn)入生態(tài)環(huán)境重構(gòu)階段，環(huán)保相關(guān)產(chǎn)業(yè)將升級為生態(tài)產(chǎn)業(yè)，受益定位提高的環(huán)保行業(yè)也將于2016年迎來新機(jī)遇。

　　回顧2015年，體制革命成為能源結(jié)構(gòu)變革的重點(diǎn)，其中以電力體制改革尤甚。電改9號文及配套文件悉數(shù)下發(fā)，將在中長期內(nèi)重構(gòu)國內(nèi)電力生產(chǎn)鏈。2016年將成為中國能源市場化改革攻堅之年，電力改革就是核心之一。

　　國家能源局提出，“十三五”期間將全面實(shí)施電力體制改革方案，貫徹電改9號文件精神，統(tǒng)籌推進(jìn)配售電業(yè)務(wù)放開、電力市場建設(shè)、電力交易機(jī)構(gòu)組建、推動輸配電價改革，有序放開發(fā)用電量計劃，建設(shè)有效競爭的電力市場體系。完善煤電、氣電價格聯(lián)動機(jī)制，落實(shí)已出臺的降低電價方案。力爭在2016年完成推進(jìn)《能源法》和《電力法》的立法和修法工作。

　　對此，機(jī)構(gòu)分析人士普遍表示，2015年以來，國家出臺了一系列國企改革的重要配套文件，作為“十三五”規(guī)劃開局之年的2016年，也將是電力改革進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作的關(guān)鍵年，相關(guān)上市公司將迎來巨大投資機(jī)會。

　　其中，渤海證券就表示，雖然各省市的售電公司已經(jīng)如雨后春筍般涌現(xiàn)，但售電側(cè)的放開仍是一個謹(jǐn)慎且漸入的過程，不能一蹴而就，因此相關(guān)的準(zhǔn)入條件也會將實(shí)力較弱的企業(yè)擋在第一梯隊之外?？春秒娏w制改革給行業(yè)帶來的新機(jī)遇以及對能源互聯(lián)網(wǎng)的正向推動作用，建議關(guān)注三類企業(yè)：一是擁有分布式發(fā)電資源的清潔能源運(yùn)營商，二是地方能源平臺公司，三是以售電公司、用電側(cè)需求管理服務(wù)商轉(zhuǎn)入售電的企業(yè)。

　　與此同時，2016年有望迎來更大力度支持的環(huán)保領(lǐng)域也成為了機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　實(shí)際上，回顧以往，從頻繁發(fā)布的政策就可以看出環(huán)保行業(yè)已經(jīng)逐漸受到我國的重視。2013年和2014年先后出臺了“大氣十條”和新《環(huán)保法》，2015年更是在短短幾個月的時間里，陸續(xù)發(fā)布了“水十條”、《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見》、《生態(tài)文明體制改革總體方案》等一批重要的環(huán)保相關(guān)文件，2016年更全面、細(xì)化、嚴(yán)格的環(huán)保政策和標(biāo)準(zhǔn)有望繼續(xù)出臺，包括“土十條”、海綿城市的推廣、環(huán)境保護(hù)稅法、光熱發(fā)電相關(guān)政策等。

　　招商證券認(rèn)為“十三五”期間將有四大變化，即經(jīng)濟(jì)增長壓力、“生態(tài)文明建設(shè)”認(rèn)可度提升、模式創(chuàng)新、執(zhí)法考核體系變化，共同助推環(huán)保升級、承接投資大任。在“十三五”期間環(huán)保投資大規(guī)模釋放、PPP等項(xiàng)目落地的大背景下，投資策略重點(diǎn)是尋找由投資需求轉(zhuǎn)化為訂單釋放、并最終兌現(xiàn)業(yè)績高增長這一鏈條最為順暢的企業(yè)。要實(shí)現(xiàn)較好的“投資到業(yè)績兌現(xiàn)”，一方面，企業(yè)必須具備很強(qiáng)的市場能力獲取訂單；另一方面，企業(yè)還必須具備較高的盈利能力。重點(diǎn)推薦在水質(zhì)提標(biāo)改造中擁有最大的優(yōu)勢的MBR龍頭公司碧水源、在工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域擁有獨(dú)家先進(jìn)技術(shù)搶占大市場的神霧環(huán)保、在VOC監(jiān)測治理及海綿城市建設(shè)中都將受益的聚光科技、在海綿城市建設(shè)中有特色技術(shù)和較強(qiáng)盈利能力的環(huán)能科技。

　　部分公用事業(yè)股2015年市場表現(xiàn)一覽 證券代碼證券名稱最新收盤價(元)2015年累計漲幅(%)首發(fā)上市日期

　　300152.SZ科融環(huán)境11.21159.022010-12-29

　　603588.SH高能環(huán)境78.27146.712014-12-29

　　000722.SZ湖南發(fā)展18.63129.721997-05-22

　　000720.SZ新能泰山9.62126.351997-05-09

　　300156.SZ神霧環(huán)保49.99115.662011-01-07

　　300388.SZ國禎環(huán)保30.67110.702014-08-01

　　000695.SZ濱海能源26.55108.071997-02-18

　　600452.SH涪陵電力32.89107.902004-03-03

　　000958.SZ東方能源25.72102.521999-12-23

　　601199.SH江南水務(wù)19.05100.492011-03-17

　　300056.SZ三維絲21.5796.822010-02-26

　　000605.SZ渤海股份32.9993.941996-09-13

　　300190.SZ維爾利24.2891.412011-03-16

　　600021.SH上海電力14.7290.762003-10-29

　　000601.SZ韶能股份11.0188.981996-08-30

　　300332.SZ天壕環(huán)境24.4087.052012-06-28

　　000875.SZ吉電股份9.1985.282002-09-26

　　600744.SH華銀電力8.5485.251996-09-05

　　600483.SH福能股份17.1984.522004-05-31

　　600769.SH祥龍電業(yè)14.2384.331996-11-01

　　600719.SH大連熱電7.9183.461996-07-16

　　300187.SZ永清環(huán)保53.7076.262011-03-08

　　300125.SZ易世達(dá)33.5073.702010-10-13

　　300090.SZ盛運(yùn)環(huán)保11.7171.852010-06-25

　　000899.SZ贛能股份11.5670.751997-11-26

　　000037.SZ深南電A12.9370.361994-07-01

　　600868.SH梅雁吉祥6.2469.571994-09-12

　　600310.SH桂東電力9.5063.842001-02-28

　　002573.SZ清新環(huán)境22.4462.712011-04-22

　　醫(yī)藥生物 互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等五板塊成投資焦點(diǎn)

　　“十三五”規(guī)劃建議將“健康中國”上升為國家戰(zhàn)略，醫(yī)療健康板塊的投資潛力不言而喻；事實(shí)上近年來，關(guān)于醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)政策利好不斷；2012年11月份，十八大報告提出重點(diǎn)推進(jìn)醫(yī)療保障、醫(yī)療服務(wù)、公共衛(wèi)生、藥品供應(yīng)、監(jiān)管體制綜合改革；健全全民醫(yī)保體系；深化公立醫(yī)院改革，鼓勵社會辦醫(yī)。2013年9月份國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》，提出到2020年，健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模將達(dá)到8萬億元以上。2015年6月份國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)社會辦醫(yī)加快發(fā)展的若干政策措施》；2015年9月份國家衛(wèi)計委全面啟動《健康中國建設(shè)規(guī)劃(2016-2020年)》編制工作，預(yù)計將于2016年發(fā)布并正式實(shí)施。2016年作為“十三五”規(guī)劃的開局之年，與健康中國相關(guān)醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)政策將持續(xù)落地，行業(yè)必將迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇。

　　從行業(yè)發(fā)展空間來看，目前，中國健康產(chǎn)業(yè)占GDP的比重不到5%，與發(fā)達(dá)國家10%以上的占比相比，差距仍較大。業(yè)內(nèi)人士表示，到2020年，“健康中國”帶來的健康產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模有望達(dá)到十萬億元級別。正是在良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)期下，機(jī)構(gòu)紛紛看好醫(yī)藥生物行業(yè)2016年投資機(jī)會，據(jù)《證券日報》記者梳理，機(jī)構(gòu)主要看好互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、民營醫(yī)院、精準(zhǔn)醫(yī)療、中醫(yī)藥、養(yǎng)老服務(wù)等五大細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會。

　　國務(wù)院去年8月份頒布《促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要》，其中提出構(gòu)建電子病歷數(shù)據(jù)庫和電子健康檔案數(shù)據(jù)庫，形成人口健康信息平臺的目標(biāo)，業(yè)內(nèi)人士表示，健康大數(shù)據(jù)運(yùn)營是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療最具前景的發(fā)展方向，考慮到健康管理約2.5萬億元市場和10%的互聯(lián)網(wǎng)平臺滲透率，則潛在有約2500億元的空間。相關(guān)龍關(guān)頭股主要有：創(chuàng)業(yè)軟件、萬達(dá)信息、衛(wèi)寧軟件、銀江股份、延華智能、萬方發(fā)展、東華軟件。

　　精準(zhǔn)醫(yī)療方面，興業(yè)證券表示，精準(zhǔn)醫(yī)療將是2016年醫(yī)藥板塊中最可持續(xù)發(fā)酵的主題之一。隨著華大基因招股說明書的公告、上市在即和精準(zhǔn)醫(yī)療類基金的發(fā)行(資金有望加速入場)，這一領(lǐng)域的關(guān)注度仍將持續(xù)提升。相關(guān)龍關(guān)頭股主要有：安科生物、達(dá)安基因、科華生物、達(dá)安基因等。其中，安科生物被機(jī)構(gòu)普遍看好，西南證券就表示，公司積極布局腫瘤精準(zhǔn)診斷+精準(zhǔn)治療產(chǎn)業(yè)鏈，外延擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈。另外，公司主業(yè)生長激素保持高增長態(tài)勢，預(yù)計2015年至2017年公司凈利潤復(fù)合增速高達(dá)45%，在醫(yī)藥行業(yè)中實(shí)屬罕見，維持“買入”評級。

　　另外，隨著限制公立醫(yī)院規(guī)模、改革醫(yī)療服務(wù)價格、轉(zhuǎn)診制度等各類鼓勵民營醫(yī)院發(fā)展政策的推行，越來越多的上市公司介入民營醫(yī)院領(lǐng)域。民營醫(yī)院具有更大的靈活性，能充分發(fā)揮市場化效率；內(nèi)部管理者、員工的激勵程度高于公立醫(yī)院，成本概念更強(qiáng)，“以藥養(yǎng)醫(yī)”程度較輕。民營醫(yī)院相關(guān)龍頭股主要有：國際醫(yī)學(xué)、福瑞股份、馬應(yīng)龍、益佰制藥、貴州百靈、復(fù)星醫(yī)藥、康美藥業(yè)、金陵藥業(yè)、恒康醫(yī)療等。

　　值得一提的是，中醫(yī)藥作為我國民族產(chǎn)業(yè)正受到國家日益重視，近期險資舉牌同仁堂也體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)資本對這一領(lǐng)域的極大看好，個股選擇上，渤海證券表示，可從以下兩條主線關(guān)注中藥股機(jī)會，一、中藥藍(lán)籌股，同仁堂、東阿阿膠、片仔癀、白云山等老字號資源型公司；二、建議關(guān)注 “業(yè)績+轉(zhuǎn)型”兼顧的估值合理品種。個股推薦中新藥業(yè)、香雪制藥、濟(jì)川藥業(yè)、福瑞股份。

　　而隨著我國人口老齡化現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)機(jī)會也逐漸顯現(xiàn)，申萬宏源表示，長期以來，上市公司借助其融資能力、圈層優(yōu)勢和項(xiàng)目資源，有望在后續(xù)民營養(yǎng)老公司的競爭過程中脫穎而出。從長期邏輯來看，看好提前領(lǐng)跑養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)并且已有較深入布局的上市公司，重點(diǎn)推薦雙箭股份、南京新百，建議關(guān)注金陵飯店、悅心健康和樂金健康。從短期業(yè)績角度看，建議關(guān)注“智慧養(yǎng)老”龍頭公司易華錄、銀江股份和南京新百。

　　機(jī)械設(shè)備 高端制造值得中長期布局

　　2015年12月31日A股收官之戰(zhàn)落下帷幕，滬指年漲幅9.41%。對于2016年的行情，絕大部分券商認(rèn)為2016年A股將維持震蕩慢牛走勢，市場配置將圍繞產(chǎn)能轉(zhuǎn)移以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級等主題投資機(jī)會，其中，2016年供給側(cè)改革起步，資本回報率下降、人口紅利消失，制造業(yè)的供給側(cè)改革中通過技術(shù)創(chuàng)新提升生產(chǎn)效率將成為核心，看好新成長+新轉(zhuǎn)型，聚焦智能制造核心的無人機(jī)、服務(wù)機(jī)器人、工業(yè)機(jī)器人、鐵路設(shè)備等四大細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會。

　　回顧2015年智能制造板塊的走勢，據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計顯示，2015年板塊內(nèi)相關(guān)概念股表現(xiàn)比較活躍，有30只個股期間累計漲幅超過50%，而信維通信(215.44%)、東土科技(198.51%)、智云股份(162.07%)、智慧松德(157.25%)、遠(yuǎn)東傳動(150.32%)、寶德股份(146.03%)、華中數(shù)控(144.27%)、梅安森(141.83%)、東方國信(126.82%)、科大智能(115.34%)、鼎捷軟件(112.36%)和昆明機(jī)床(102.32%)等個股2015年累計漲幅均實(shí)現(xiàn)翻番。

　　對于智能制造板塊的投資機(jī)會方面，機(jī)構(gòu)普遍看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域后市機(jī)遇。其中，中銀國際表示，目前智能制造仍處于起步階段，人工智能錦上添花。盡管上百家上市公司參與到機(jī)器人和自動化市場中，但中國制造業(yè)仍處于工業(yè)2.0或3.0的水平，大部分制造企業(yè)都遠(yuǎn)未達(dá)到真正工業(yè)4.0的智能制造水平，2016年，我們在這一領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注3C自動化、人工智能的應(yīng)用和醫(yī)療服務(wù)機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)化。重點(diǎn)關(guān)注正業(yè)科技、永創(chuàng)智能、博實(shí)股份、機(jī)器人等。此外，鐵路設(shè)備核心推薦康尼機(jī)電、關(guān)注存在外延預(yù)期的小市值公司。判斷國內(nèi)鐵路投資已從新增市場逐步向存量后市場傾斜，主要看好動車組三級及以上大修與更換市場為國產(chǎn)核心零部件帶來的機(jī)遇，以及運(yùn)、維、測市場的發(fā)展空間。鐵路后市場方面建議關(guān)注目前業(yè)務(wù)專一、市值規(guī)模相對較小，一旦開始外延拓展彈性較大的運(yùn)達(dá)科技、輝煌科技、世紀(jì)瑞爾、康拓紅外。

　　銀河證券表示，2016年供給側(cè)改革起步，技術(shù)創(chuàng)新為核心，看好新成長、新轉(zhuǎn)型，聚焦智能制造行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會。其中，無人機(jī)方面，軍技轉(zhuǎn)民用、產(chǎn)業(yè)配套成熟、成本下降推動需求爆發(fā)。市場對無人機(jī)存在較大的認(rèn)識差和預(yù)期差。軍用、民用專業(yè)級無人機(jī)龍頭即將起飛，未來中國有望誕生一批全球領(lǐng)先無人機(jī)企業(yè)。服務(wù)機(jī)器人方面，未來世界的“新物種”，好比30年前的電腦、15年前的手機(jī)，具備消費(fèi)品屬性，其行業(yè)爆發(fā)點(diǎn)逐步臨近，有望誕生全球巨頭。服務(wù)機(jī)器人的市場空間將比工業(yè)機(jī)器人更加廣闊。工業(yè)機(jī)器人方面，看好物流自動化、人機(jī)協(xié)作機(jī)器人。

　　東吳證券則表示，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，大周期下行對以固定資產(chǎn)投資為拉動的傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)公司沖擊極大，傳統(tǒng)行業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型訴求迫切，體制改革、創(chuàng)新勢在必行；中國高端制造值得中長期布局。建議從兩主線布局后市機(jī)會：首先，發(fā)展高端裝備勢在必行?？春煤穗娭黝}持續(xù)+訂單疊加，建議持續(xù)超配，重點(diǎn)推薦應(yīng)流股份、南風(fēng)股份；看好中核科技、臺海核電、通裕重工、海陸重工等；第二，標(biāo)配智能制造，看好國家政策+市場雙輪驅(qū)動，國產(chǎn)企業(yè)進(jìn)口替代加速，重點(diǎn)推薦雙環(huán)傳動、天奇股份、永利股份，看好華中數(shù)控、海得控制、東富龍、機(jī)器人；標(biāo)配高鐵，看好高鐵出海+城軌普及維持版塊高景氣，看好康尼機(jī)電、鼎漢技術(shù)、永貴電氣。航天軍工

　　三角度布局后市機(jī)會航天軍工板塊2015年走勢呈“M”型，在無業(yè)績支撐下，板塊收益率完全反映在估值上，達(dá)歷史最高水平。對于2016年市場熱點(diǎn)，《證券日報》記者閱讀了多份券商的投資策略報告發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為軍改仍將是2016年軍工行業(yè)投資的主旋律，順利推進(jìn)有助于估值消化，也有助于板塊平穩(wěn)上升。

　　其中，西南證券表示，軍改核心是軍隊組織形態(tài)的現(xiàn)代化，主要體現(xiàn)在軍隊編成結(jié)構(gòu)變革、重點(diǎn)裝備型號研制列裝、信息化能力提升和后勤維保體系構(gòu)建，這是未來軍工行業(yè)的長期催化劑。軍民融合大勢所趨，軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化和軍用技術(shù)轉(zhuǎn)民用是傳統(tǒng)軍工企業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)，北斗導(dǎo)航、航空產(chǎn)業(yè)鏈和裝備測試維保領(lǐng)域民參軍企業(yè)將迎來重要發(fā)展契機(jī)。重點(diǎn)推薦：國?？萍?/a>、中航光電、振芯科技、新研股份、海特高新、威海廣泰。

　　太平洋證券表示，深化國防和軍隊改革是實(shí)現(xiàn)中國夢、強(qiáng)軍夢的時代要求，是強(qiáng)軍興軍的必由之路，也是決定軍隊未來的關(guān)鍵一招。要深入貫徹黨在新形勢下的強(qiáng)軍目標(biāo)，動員全軍和各方面力量，堅定信心、凝聚意志，統(tǒng)一思想、統(tǒng)一行動，全面實(shí)施改革強(qiáng)軍戰(zhàn)略，堅定不移走中國特色強(qiáng)軍之路。這就意味著我國軍改大幕正式拉開，軍品定價機(jī)制改革、科研院所改制、軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化、軍民融合政策對軍工板塊上市公司將形成長期的利好，改革政策的逐步發(fā)布和落實(shí)也成為板塊短期的催化劑。配置方面，建議從三角度布局后市機(jī)會：首先，預(yù)計隨著國企改革頂層設(shè)計“1+N”政策陸續(xù)出臺，2016年上半年將會有科研院所改制的具體政策落地；第二，重點(diǎn)關(guān)注航天科技、航天科工、電子科技等軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化帶來的機(jī)會；第三，軍民融合被提升到國家戰(zhàn)略的高度，將受到更多的重視和政策支持，關(guān)注軍民融合帶來的投資機(jī)會。

　　裁軍預(yù)計將成為中國軍隊改革的序幕，軍改大幕正徐徐拉開。華融證券則表示，軍隊改革未來將包括：作戰(zhàn)指揮體制改革，在航天、電磁、網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域成立新軍種，成立或撤并相關(guān)部門和單位等內(nèi)容。改革后的軍隊必將是更加適應(yīng)新形勢下戰(zhàn)爭發(fā)展趨勢、更加信息化、對抗更加多元化的新型軍隊。同時，軍工集團(tuán)在行業(yè)大發(fā)展的背景下，迫切需要資本市場進(jìn)行直接融資、并購融資等，其結(jié)果就是資產(chǎn)證券化率的提升，這也是軍民融合和混合所有制的體現(xiàn)。在資產(chǎn)證券化率提升的過程中，經(jīng)營效率會得到提升，軍工上市公司的業(yè)績也會得到增厚。隨著軍民融合相關(guān)政策及細(xì)則的出臺，軍工資產(chǎn)證券化將掀起又一波高潮。維持行業(yè)“看好”評級。推動軍民融合意味著，有些軍工行業(yè)將失去壟斷利益。武器裝備總裝單位將較晚(或不會)受到軍民融合的沖擊。建議關(guān)注：受益于海軍大發(fā)展的中船防務(wù)，裝甲車輛核心軍品上市平臺的北方創(chuàng)業(yè)，進(jìn)入新產(chǎn)品周期的中航飛機(jī)和搭上航空發(fā)動機(jī)資產(chǎn)整合末班車的中航重機(jī)。

　　銀河證券認(rèn)為，軍改將持續(xù)推動軍工股行情，軍工改革將成為2016年乃至未來兩年國防軍工領(lǐng)域最重要的事項(xiàng)之一，也是軍工行業(yè)持續(xù)被看好的主要驅(qū)動力。從成長角度看，重點(diǎn)看好軍事信息化及海空軍裝備等。從改革角度看，科研院所改制和軍工集團(tuán)改革將加快資本化進(jìn)程，國企改革將提升軍工集團(tuán)機(jī)制和效率。預(yù)計2016年軍工行業(yè)在改革重組和成長兩大主線的驅(qū)動下，仍將有較好的投資機(jī)會，維持“推薦”評級?？春煤教?、航空、船舶及民參軍的投資機(jī)會，重點(diǎn)推薦寶勝股份、航天長峰、中國船舶、山東章鼓等。文化傳媒

　　三主題最具發(fā)展?jié)摿袢誂股市場迎來新年首個交易日，伴隨新一年的開始，投資者又應(yīng)格外關(guān)注哪些行業(yè)的投資機(jī)會呢？據(jù)《證券日報》記者觀察，在多家券商的研報中，文化傳媒行業(yè)被列入2016年的必備投資品種，值得投資者跟蹤觀察。

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示，近一個月以來共有25家券商發(fā)布傳媒行業(yè)研究報告，需要注意的是，上述券商在“投資評級”上均給予傳媒行業(yè)“增持”以上評級，由此可見，在看好傳媒行業(yè)今年投資機(jī)會上，機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)已達(dá)到了高度一致。

　　基本面上，僅從電影市場方面看，2015年全年電影總票房繼續(xù)呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，2015年全國電影總票房為440.69億元，比2014年增長48.7%，創(chuàng)下“十二五”期間最高年度增幅。其中，國產(chǎn)影片票房271.36億元，占總票房的61.58%，以較大優(yōu)勢保持了國產(chǎn)電影在中國電影市場的主導(dǎo)地位。而從當(dāng)前電影的市場發(fā)展態(tài)勢看，今年總票房將有望達(dá)到550億元。事實(shí)上，除電影市場的蓬勃發(fā)展外，上市公司積極布局大消費(fèi)、大娛樂以及包括虛擬現(xiàn)實(shí)等新興產(chǎn)業(yè)的快速崛起，或均為傳媒業(yè)未來多年快速發(fā)展埋下伏筆。

　　業(yè)績方面，保持良好發(fā)展態(tài)勢的傳媒業(yè)無疑擁有著大批業(yè)績白馬股。統(tǒng)計顯示，在目前已披露去年年報業(yè)績預(yù)告的27家傳媒公司中，有21家公司業(yè)績預(yù)喜，其中，順榮三七、東方明珠、拓維信息、禾欣股份、天神娛樂、萬達(dá)院線、思美傳媒、湖北廣電、新文化、天舟文化等公司業(yè)績預(yù)告類型均為“預(yù)增”，值得期待。

　　綜合2015年全年行情來看，在申萬一級傳媒行業(yè)75只個股中，有31只個股去年累計漲幅超過100%，而其中的暴風(fēng)影音、中文在線兩只去年首發(fā)上市的次新股更是牛冠A股，分別占據(jù)2015年滬深兩市A股累計漲幅排名的第一位、第二位，最新收盤價較其發(fā)行價分別大漲2852.75%和2515.11%，足見市場對于傳媒行業(yè)未來發(fā)展的看好。而除去年首發(fā)上市的次新股外，光環(huán)新網(wǎng)(552.39%)、七喜控股(482.88%)、順網(wǎng)科技(403.68%)、禾欣股份(356.39%)、南華生物(320.48%)、泰亞股份(320.12%)等個股去年累計漲幅也均超過300%。

　　傳媒股2015年不俗的市場表現(xiàn)未能阻止機(jī)構(gòu)對其2016年行情繼續(xù)看好，包括平安證券、上海證券、山西證券等券商均在其2016年年度投資策略報告中提示了傳媒股的投資機(jī)會。而具體到行業(yè)2016年的投資策略，首創(chuàng)證券表示，根據(jù)文化傳媒板塊各標(biāo)的股價與業(yè)績的匹配程度，并結(jié)合行業(yè)趨勢，總結(jié)出三個行業(yè)發(fā)展?jié)摿χ黝}，分別是文教出版主題、IP變現(xiàn)主題和體育主題。

　　具體來看，文教出版方面，看好教輔教材業(yè)務(wù)已占據(jù)有利地位的龍頭出版企業(yè)。目前的競爭局勢和發(fā)展前景對文教出版行業(yè)的競爭者提出了更高的要求，行業(yè)新格局呼之欲出，是檢驗(yàn)傳統(tǒng)出版行業(yè)誰是檢驗(yàn)內(nèi)容創(chuàng)作能力和新媒體融合能力“實(shí)力派”的最佳時機(jī)，推薦中南傳媒、大地傳媒；IP變現(xiàn)方面，文化傳媒領(lǐng)域的IP產(chǎn)業(yè)鏈的日趨完善將促進(jìn)IP市場的良性競爭，有實(shí)力有資源的公司將脫穎而出，估值趨向水漲船高。因此，IP變現(xiàn)主題的標(biāo)的在2016年仍然是最具確定性的熱門題材，推薦奧飛動漫、華誼兄弟、新文化；體育方面，一方面，從去年開始，有利于體育產(chǎn)業(yè)的政策頻頻出臺，并具有落地實(shí)行的持續(xù)性；另一方面，我國體育產(chǎn)業(yè)起步較晚，在競技體育和大眾健身兩個主要領(lǐng)域都有著巨大的發(fā)展空間?？春谜麄€文化傳媒行業(yè)內(nèi)對體育題材的追捧程度，針對體育題材的資本運(yùn)作事件預(yù)計仍將維持高頻率。同時，在消費(fèi)拉動增長的宏觀政策環(huán)境下，居民在健身、賽事上的消費(fèi)會得到刺激，體育產(chǎn)業(yè)的騰飛是必然的。推薦：浙報傳媒、華錄百納。

　　部分傳媒股2015年市場表現(xiàn)一覽 證券代碼證券名稱最新收盤價(元)2015年累計漲幅去年年報業(yè)績?nèi)ツ昴陥箢A(yù)告凈利潤

　　(%)預(yù)告類型增幅(%)

　　300383.SZ光環(huán)新網(wǎng)55.71552.39----

　　002027.SZ七喜控股42.55482.88首虧-221.37

　　300113.SZ順網(wǎng)科技101.37403.68----

　　002343.SZ禾欣股份60.70356.39預(yù)增64.64

　　000504.SZ南華生物29.98320.48----

　　002517.SZ泰亞股份60.54320.12扭虧111.37

　　300104.SZ樂視網(wǎng)58.80298.88----

　　002292.SZ奧飛動漫51.71250.94略增30.00

　　300336.SZ新文化42.00249.09預(yù)增--

　　600652.SH游久游戲21.82244.16扭虧--

　　002555.SZ順榮三七48.86208.90預(yù)增1213.67

　　002095.SZ生意寶73.59179.77續(xù)盈-40.00

　　002712.SZ思美傳媒128.00178.78預(yù)增60.00

　　300043.SZ互動娛樂15.80165.57略增50.00