根據(jù)近日國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于推進醫(yī)療衛(wèi)生與養(yǎng)老服務(wù)相結(jié)合的指導(dǎo)意見》，到2017年，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合政策體系、標準規(guī)范和管理制度初步建立，老年人健康養(yǎng)老服務(wù)可及性明顯提升；到2020年，符合國情的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合體制機制和政策法規(guī)體系基本建立。我國已經(jīng)進入加速老齡化階段，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)迅速擴容，“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”背景下養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將迎來歷史性發(fā)展機遇。二級市場上，養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老醫(yī)藥、O2O智慧養(yǎng)老、保險等相關(guān)品種值得關(guān)注。

　　醫(yī)養(yǎng)結(jié)合全面推進

　　十八屆五中全會通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》明確提出，推進健康中國建設(shè)，積極開展應(yīng)對人口老齡化行動，推動醫(yī)療衛(wèi)生和養(yǎng)老服務(wù)相結(jié)合。

　　近日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于推進醫(yī)療衛(wèi)生與養(yǎng)老服務(wù)相結(jié)合的指導(dǎo)意見》。《意見》把增進老年人福祉、滿足老年人健康養(yǎng)老服務(wù)需求作為主線，提出了增加醫(yī)養(yǎng)結(jié)合有效供給、提高健康養(yǎng)老服務(wù)覆蓋面和提升健康養(yǎng)老服務(wù)質(zhì)量水平的三大發(fā)展導(dǎo)向?！兑庖姟诽岢鏊拇竽繕耍阂皇堑?017年，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合政策體系、標準規(guī)范和管理制度初步建立，老年人健康養(yǎng)老服務(wù)可及性明顯提升；二是到2020年，符合國情的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合體制機制和政策法規(guī)體系基本建立；三是醫(yī)療衛(wèi)生和養(yǎng)老資源實現(xiàn)有序共享，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合網(wǎng)絡(luò)基本形成，為居家老年人提供上門服務(wù)的能力明顯提升；四是所有醫(yī)療機構(gòu)和養(yǎng)老機構(gòu)都能為老年人提供便利的服務(wù)，基本適應(yīng)老年人健康養(yǎng)老服務(wù)需求。

　　在昨日中國政府網(wǎng)“推進醫(yī)療衛(wèi)生與養(yǎng)老服務(wù)相結(jié)合”的在線訪談中，民政部和衛(wèi)計委的相關(guān)專家指出，開展醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)是實施“互聯(lián)網(wǎng)+”養(yǎng)老行動的重要方面，可以有效整合醫(yī)療和養(yǎng)老服務(wù)資源，減輕醫(yī)保支付壓力，方便老年人獲得連續(xù)、及時和專業(yè)的服務(wù)。醫(yī)療和養(yǎng)老相結(jié)合不是簡單的重復(fù)建設(shè)，而是功能的有機統(tǒng)一。養(yǎng)老是生活方式，而醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)則是重要保障。

　　養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)迎來歷史機遇

　　我國的人口結(jié)構(gòu)決定中國已經(jīng)進入加速老齡化階段，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將迅速擴容。在此背景下，國務(wù)院《關(guān)于推進醫(yī)療衛(wèi)生與養(yǎng)老服務(wù)相結(jié)合的指導(dǎo)意見》帶來重大利好，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)已進入歷史機遇期。

　　東吳證券研報指出，《關(guān)于推進醫(yī)療衛(wèi)生與養(yǎng)老服務(wù)相結(jié)合的指導(dǎo)意見》提出“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”概念，為整個養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈帶來重大利好，潛在盈利機會主要集中于養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老醫(yī)藥、保險板塊。對于養(yǎng)老地產(chǎn)，整合醫(yī)療資源+進入醫(yī)療服務(wù)市場的盈利模式已逐漸明確，看好有前瞻性養(yǎng)老布局、具有醫(yī)療資源整合能力的標的；養(yǎng)老醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)已進入高速成長期，預(yù)計市場規(guī)模5年內(nèi)翻倍，與養(yǎng)老相關(guān)醫(yī)藥標的向上空間較大；保險行業(yè)的業(yè)務(wù)貫穿整個養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈，可分享整個養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的政策紅利，三支柱失衡、養(yǎng)老金缺口、政策的逐步兌現(xiàn)將帶來確定性較強的長期上升空間。

　　中泰證券研報指出，“十三五”期間養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將爆發(fā)，核心原因在于“富人變老”——人數(shù)最多且同時享受改革開放、房地產(chǎn)黃金十年兩輪財富紅利的“嬰兒潮”高凈值人群一代的老去，與當前老年人財富及消費偏低的現(xiàn)狀形成明顯“預(yù)期差”，帶來的巨大增量蛋糕。從政策催化看，“十三五”規(guī)劃、明年年中的“十三五”養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)頂層設(shè)計以及未來1-2年風投等產(chǎn)業(yè)資本的加速運作將帶來養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)持續(xù)、確定性的“風口”。從產(chǎn)業(yè)形態(tài)上看，參照政策、一級市場及日本經(jīng)驗，居家養(yǎng)老及其對應(yīng)的“互聯(lián)網(wǎng)養(yǎng)老服務(wù)”將是未來養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)最主要的形式，而面向中高端人群的“精品化、連鎖化”的商業(yè)養(yǎng)老地產(chǎn)有望在“十三五”期間獲得爆發(fā)。建議投資者布局兩條主線，精品化養(yǎng)老地產(chǎn)類公司以及互聯(lián)網(wǎng)O2O“智慧養(yǎng)老”類公司。