昨日，保險(xiǎn)板塊整體漲幅突破3%，實(shí)現(xiàn)三連陽(yáng)。中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保和中國(guó)平安股價(jià)全線上漲，漲幅分別達(dá)到4.3%、2.64%、2.5%和1.7%。資金流向方面，中國(guó)人壽昨日吸金39833.55萬(wàn)元，緊隨其后的中國(guó)太保昨日大單資金凈流入達(dá)到4336.68萬(wàn)元。

　　對(duì)此，分析人士指出，保險(xiǎn)股的長(zhǎng)線增長(zhǎng)潛力遠(yuǎn)遠(yuǎn)未被發(fā)掘，多重因素支撐保險(xiǎn)股股價(jià)有望繼續(xù)上揚(yáng)。

　　首先，政策紅利集中來(lái)襲。保險(xiǎn)新“國(guó)十條”頒布之后，保險(xiǎn)在各經(jīng)濟(jì)板塊中的地位直線上升，今年“兩會(huì)”保險(xiǎn)改革同樣受到熱議，無(wú)論是從監(jiān)管部門的公開表態(tài)，還是機(jī)構(gòu)的研究分析，均指向2015年將是保險(xiǎn)新“國(guó)十條”發(fā)布后的配套政策集中釋放期。其中，涉及稅收優(yōu)惠政策部分，將成為撬動(dòng)保費(fèi)高增長(zhǎng)的最大杠桿，帶來(lái)年均百億元甚至千億元的保費(fèi)收入增量。

　　其次，保險(xiǎn)投資領(lǐng)域全部打通后，保險(xiǎn)資金收益率步入穩(wěn)定上升期，不再如過(guò)去般大起大落。關(guān)鍵加上現(xiàn)在又處于牛市當(dāng)中，保險(xiǎn)公司作為惟一能加杠桿投資股票的金融機(jī)構(gòu)，在牛市行情下的投資收益彈性相對(duì)會(huì)更大。

　　第三，保險(xiǎn)股整體業(yè)績(jī)大增。與銀行進(jìn)入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)發(fā)展緩慢現(xiàn)狀不同的是，保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)高速發(fā)展時(shí)期，得益于股債市場(chǎng)的雙雙上揚(yáng)，去年保險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)提升超過(guò)30%，四大險(xiǎn)企盈利合計(jì)約889億元，新業(yè)務(wù)價(jià)值增速創(chuàng)2010年以來(lái)新高。其中，中國(guó)平安盈利392.79億元(銀行業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)113億元)，其次，中國(guó)人壽凈利潤(rùn)為322.11億元，中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)凈利潤(rùn)分別為110.49億元、64.06億元。新華保險(xiǎn)凈利潤(rùn)增幅最高，達(dá)到44.87%；依次是中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保凈利潤(rùn)增幅分別為39.51%、30.07%和19.31%。

　　第四，除以王亞偉為首的眾多私募人士日前多次公開表態(tài)看好A股保險(xiǎn)板塊外，研究機(jī)構(gòu)也普遍看好今年保險(xiǎn)股的表現(xiàn)。統(tǒng)計(jì)顯示，最近一個(gè)月內(nèi)，中國(guó)平安獲20家機(jī)構(gòu)給予“買入”評(píng)級(jí)；新華保險(xiǎn)獲13家機(jī)構(gòu)給予“買入”評(píng)級(jí)；中國(guó)太保獲14家機(jī)構(gòu)給予“買入”評(píng)級(jí)；中國(guó)人壽獲16家機(jī)構(gòu)給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　第五，橫向、縱向比較估值仍有上升空間。有分析人士指出，縱向比較，目前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)估值處于歷史中樞位置，橫向比較，與海外保險(xiǎn)市場(chǎng)相比，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)估值明顯偏低。保險(xiǎn)行業(yè)基本面、政策面雙雙利好，估值仍有向上空間，投資價(jià)值確定性較強(qiáng)。截至昨日，中國(guó)平安動(dòng)態(tài)市盈率最低，達(dá)到19.18倍，此外，新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保和中國(guó)人壽動(dòng)態(tài)市盈率分別達(dá)到27.82倍、29.24倍和35.77倍。

　　綜合來(lái)看，四家保險(xiǎn)公司各有亮點(diǎn)：中國(guó)平安業(yè)績(jī)亮麗，送配方案超預(yù)期，市值管理意愿強(qiáng)烈；中國(guó)人壽凈資產(chǎn)增速超預(yù)期，高彈性特征顯著；中國(guó)太保業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)，人力結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；新華保險(xiǎn)投資收益增加，觸網(wǎng)態(tài)勢(shì)積極。

　　整體而言，廣發(fā)證券認(rèn)為，2015年保險(xiǎn)業(yè)正迎來(lái)保費(fèi)高增、投資向好、政策紅利等基本面的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)，建議重點(diǎn)關(guān)注相對(duì)估值最低、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)速度最快的中國(guó)平安?？紤]彈性因素的推薦順序：中國(guó)人壽、中國(guó)太保。