中投顧問(wèn)高級(jí)研究員申正遠(yuǎn)認(rèn)為，2015年航運(yùn)業(yè)迎來(lái)復(fù)蘇的可能性較大，因?yàn)椤?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/stock/cate/detail.php?symbol=400129625" target="_blank" title="一帶一路 400129625">一帶一路”戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)航運(yùn)將產(chǎn)生較強(qiáng)支撐力

　　在經(jīng)歷了艱苦的冰川期之后，2014年的航運(yùn)業(yè)終于顯露出復(fù)蘇的跡象。據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年，9家航運(yùn)業(yè)上市公司中，僅中海海盛一家公司報(bào)虧，另外8家公司皆在2014年實(shí)現(xiàn)盈利。

　　對(duì)此，中投顧問(wèn)高級(jí)研究員申正遠(yuǎn)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2014年，航運(yùn)業(yè)上市公司業(yè)績(jī)普遍向好其實(shí)更大程度上歸功于經(jīng)營(yíng)成本的降低，市場(chǎng)需求增幅稍弱。

　　油價(jià)下跌利好航運(yùn)業(yè)

　　據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中海集運(yùn)、中國(guó)遠(yuǎn)洋、中海發(fā)展、招商輪船、中遠(yuǎn)航運(yùn)、北部灣旅、亞通股份、寧波海運(yùn)和中海海盛2014年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)分別為10.61億元、3.63億元、3.11億元、2億元、1.98億元、5188.89萬(wàn)元、3829.46萬(wàn)元、740.57萬(wàn)元和-1.94億元。在上述9家公司中，中海集運(yùn)2014年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為10.61億元，高居凈利潤(rùn)榜首。

　　此外，上述9家公司中，中遠(yuǎn)航運(yùn)、中海集運(yùn)、中海發(fā)展和招商輪船4家公司歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)皆超100%，分別為506.11%、140.11%、113.53%、109.17%。其中，中遠(yuǎn)航運(yùn)則以歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)506.11%而位居凈利潤(rùn)增幅榜的首位。

　　從上述數(shù)據(jù)可見(jiàn)，在這9家公司中，除中海海盛一家虧損外，另外8家公司皆告盈利。對(duì)于航運(yùn)公司業(yè)績(jī)的普遍上漲，中投顧問(wèn)高級(jí)研究員申正遠(yuǎn)分析道：“2014年航運(yùn)企業(yè)業(yè)績(jī)普遍上漲的原因主要有三點(diǎn)：其一，去年下半年油價(jià)出現(xiàn)暴跌，航運(yùn)企業(yè)油耗成本出現(xiàn)大幅下降；其二，大部分航運(yùn)企業(yè)都對(duì)運(yùn)力進(jìn)行了優(yōu)化，使得船隊(duì)經(jīng)營(yíng)成本有所改善，同時(shí)獲得了船舶拆舊補(bǔ)新補(bǔ)助資金；其三，受益于‘一帶一路’、‘長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶’等戰(zhàn)略發(fā)展，相關(guān)航線(xiàn)的需求有所提振?！?

　　2014年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐弱于年初預(yù)期，導(dǎo)致全球石油需求增長(zhǎng)低于預(yù)期。根據(jù)國(guó)際能源署(IEA)統(tǒng)計(jì)，2014年石油需求增量為67萬(wàn)桶/天，創(chuàng)近五年來(lái)的最低水平。鑒于油價(jià)的下跌，航運(yùn)企業(yè)燃油成本大大降低。

　　以中海集運(yùn)為例，為了節(jié)省成本，公司專(zhuān)門(mén)成立了成本管控小組全面細(xì)化落實(shí)各項(xiàng)管控措施。2014年，公司全年?duì)I業(yè)成本為人民幣349億元，較2013年下降3.7%，其中燃油成本較2013年下降人民幣20億元，降幅達(dá)22.7%，燃油消耗量同比下降15.8%。

　　而一直強(qiáng)調(diào)要節(jié)約成本的中國(guó)遠(yuǎn)洋也在2014年再次壓縮了燃油成本。年報(bào)顯示，公司集裝箱運(yùn)輸及相關(guān)業(yè)務(wù)成本合計(jì)445.36億元，同比增加15.59億元或3.63%。期內(nèi)公司通過(guò)采取各類(lèi)節(jié)油措施，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消耗燃油量同比下降8.3%，伴隨國(guó)際油價(jià)下降，燃油成本同比下降15%。同時(shí)，公司的干散貨運(yùn)輸及相關(guān)業(yè)務(wù)燃油成本為37.55億元，同比減少8.17億元，降幅為17.87%。

　　除了得益于油價(jià)的下跌，航運(yùn)業(yè)多家公司淘汰老舊船只調(diào)整并優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)也是航運(yùn)企業(yè)盈利的一大因素。

　　比如中海集運(yùn)，公司2014年對(duì)船隊(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化，接收了8艘10000TEU型新船及2艘當(dāng)今世界最大、最先進(jìn)的19100TEU型新船，同時(shí)繼續(xù)加大對(duì)燃油消耗大、維修成本高的老舊船和小型船的報(bào)廢及退租處置力度，公司船隊(duì)進(jìn)一步向大型化、現(xiàn)代化及低碳化發(fā)展。

　　從2014年年報(bào)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，中海海盛是航運(yùn)業(yè)上市公司中唯一報(bào)虧的公司。據(jù)中海海盛年報(bào)顯示，2014年，公司完成貨運(yùn)量1312萬(wàn)噸，貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量212億噸海里，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.44萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-2.18億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-1.94億元。

　　對(duì)于2014年的虧損，中投顧問(wèn)高級(jí)研究員申正遠(yuǎn)分析，中海海盛2014年業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損主要是由于，一方面，航運(yùn)大環(huán)境依然低迷，供需矛盾較為嚴(yán)峻；另一方面，中海海盛投入新船使得折舊、財(cái)務(wù)費(fèi)用等營(yíng)業(yè)成本上升。

　　“雖然航運(yùn)市場(chǎng)下半年有所轉(zhuǎn)機(jī)，但由于中海海盛營(yíng)業(yè)成本過(guò)高，使得油價(jià)下跌、‘一帶一路’、‘長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶’等利好因素被抵消，業(yè)績(jī)?nèi)匀怀霈F(xiàn)虧損。”申正遠(yuǎn)如是說(shuō)。

　　航運(yùn)業(yè)2015年有望復(fù)蘇

　　對(duì)比2014年的航運(yùn)業(yè)上市公司業(yè)績(jī)，除中海海盛一家報(bào)虧外，另外8家公司2014年業(yè)績(jī)皆都報(bào)喜。對(duì)于一直處于低谷的航運(yùn)業(yè)來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是個(gè)振奮人心的好消息。那么，這是否就代表航運(yùn)業(yè)的春天已經(jīng)到來(lái)了呢？

　　對(duì)此，中投顧問(wèn)高級(jí)研究員申正遠(yuǎn)向記者分析，目前航運(yùn)業(yè)正在延續(xù)去年下半年的情況，油價(jià)依然在低谷徘徊，同時(shí)隨著“一帶一路”相關(guān)政策的落地，航運(yùn)市場(chǎng)需求有進(jìn)一步提高。去年航運(yùn)上市公司業(yè)績(jī)向好其實(shí)更大程度上歸功于經(jīng)營(yíng)成本的降低，市場(chǎng)需求增幅稍弱。但是2015年航運(yùn)業(yè)迎來(lái)復(fù)蘇的可能性較大，因?yàn)椤耙粠б宦贰睉?zhàn)略對(duì)中國(guó)航運(yùn)將產(chǎn)生較強(qiáng)支撐力。

　　不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士分析，全球航運(yùn)市場(chǎng)正進(jìn)入需求低速增長(zhǎng)的“新常態(tài)”，而運(yùn)力過(guò)剩局面短期內(nèi)難有根本性改變，預(yù)計(jì)航運(yùn)市場(chǎng)低位波動(dòng)的態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)一段時(shí)間。

　　據(jù)克拉克森(Clarkson)2月份預(yù)測(cè)，2015年世界集裝箱貿(mào)易量將比2014年增長(zhǎng)6.7%，全球集裝箱船運(yùn)力供給將增長(zhǎng)5.8%，其中，12000TEU以上船舶的新增運(yùn)力將達(dá)到歷史最高點(diǎn)，約70.4萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)約11%。集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)供需矛盾依然嚴(yán)峻。干散貨航運(yùn)市場(chǎng)方面，據(jù)克拉克森(Clarkson)1月份的預(yù)測(cè)，2015年干散貨海運(yùn)需求增幅約3.7%，供給增幅約4.5%，市場(chǎng)總體仍處于低位運(yùn)行狀態(tài)，全面復(fù)蘇尚需時(shí)日。

　　雖然預(yù)計(jì)2015年的全球航運(yùn)市場(chǎng)正進(jìn)入需求低速增長(zhǎng)的“新常態(tài)”，但也有航運(yùn)上市公司表示2015年將主動(dòng)適應(yīng)“新常態(tài)”，尋找盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，持續(xù)優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)。