12月10日，傳媒板塊表現(xiàn)搶眼，整體漲幅達(dá)到7.37%，鳳凰傳媒、吉視傳媒、天舟文化、中南傳媒、光線傳媒等公司漲停。部分券商研究員、私募投資人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，從基本面看，傳媒龍頭公司今年的業(yè)績(jī)較好，明年的增長(zhǎng)預(yù)期也較為確定；從資金面看，傳媒公司前期滯漲，資金從金融股部分撤出后需要尋找未漲的標(biāo)的。

　　業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)

　　在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的背景下，傳統(tǒng)周期類行業(yè)的增速較低，而傳媒行業(yè)保持了較高的增速。據(jù)平安證券統(tǒng)計(jì)，2014年1-9月，傳媒行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增加25.5%，在所有行業(yè)中排名第一；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29.1%，在所有行業(yè)中排名第六。

　　在傳媒板塊內(nèi)部細(xì)分子行業(yè)中，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增速最快，分別為74.8%和57.1%；并表驅(qū)動(dòng)的整合營(yíng)銷和影視動(dòng)漫，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增速分別為29.6%和65.1%；出版行業(yè)在上一輪國(guó)有企業(yè)改革中較為徹底，體制更加順暢，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增速分別為20.4%和22.8%；廣播電視行業(yè)目前的收入主要來自電視傳輸網(wǎng)絡(luò)，收入性質(zhì)和公共事業(yè)類似，收入和利潤(rùn)的增速較慢，僅為7.0%和7.4%。

　　中信證券傳媒分析師皮舜指出，由于2013年傳媒行業(yè)上市公司發(fā)生多起并購(gòu)，2014年并表后大幅增厚了公司業(yè)績(jī)。若不考慮外延并表及投資等因素，實(shí)際內(nèi)生發(fā)展帶來業(yè)績(jī)?cè)鏊儆?0%的公司主要集中在互聯(lián)網(wǎng)教育和互聯(lián)網(wǎng)娛樂等子行業(yè)，包括中南傳媒、樂視網(wǎng)、華策影視、人民網(wǎng)等。

　　根據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2014年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增速同比超過100%的傳媒公司有3家，分別為掌趣科技、奧飛動(dòng)漫、華策影視；業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)40%-100%的公司有4家，分別為華誼嘉信、人民網(wǎng)、藍(lán)色光標(biāo)、省廣股份；業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)20%-40%的公司有5家，分別為歌華有線、百視通、中南傳媒、浙報(bào)傳媒、華誼兄弟。

　　不過，今年以來傳媒股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，全年漲幅僅為14%左右，嚴(yán)重跑輸大盤，位列全部行業(yè)倒數(shù)第三，僅高于醫(yī)藥和食品飲料行業(yè)。

　　看好互聯(lián)網(wǎng)融合

　　展望明年，皮舜認(rèn)為，傳媒行業(yè)將會(huì)有兩個(gè)主要的亮點(diǎn)：一是文化國(guó)企改革，打造新型“國(guó)家隊(duì)”傳媒集團(tuán)；二是產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合。

　　平安證券研報(bào)指出，東方明珠和百視通整合完成后，將會(huì)成為各地政府文化企業(yè)整合的標(biāo)桿，預(yù)計(jì)明年各地都會(huì)在國(guó)有企業(yè)改革方面有所動(dòng)作。特別是改革訴求較強(qiáng)地區(qū)(上海、浙江、安徽、湖南)的企業(yè)：新華傳媒、電廣傳媒、皖新傳媒、時(shí)代出版等。

　　2014年，BAT進(jìn)軍影視是行業(yè)最大的熱點(diǎn)，也成為全民熱議的話題。包括華誼兄弟、華策影視、博納影業(yè)等民營(yíng)龍頭影視公司紛紛拉攏BAT，謀求互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。不少投資機(jī)構(gòu)和公司董事長(zhǎng)都認(rèn)為，未來互聯(lián)網(wǎng)在改造電影、娛樂等文化行業(yè)的力度會(huì)更大，商業(yè)模式的重構(gòu)、創(chuàng)新會(huì)更加頻繁，誰(shuí)找到了新的模式，誰(shuí)就可能成為“風(fēng)口上的豬”。這也將極大提升其估值水平，帶動(dòng)市值上漲。