上周，以公募基金為代表的買方機(jī)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)撤退跡象。

　　“3100點(diǎn)左右大家的分歧很大，我們平時(shí)和同行交流的時(shí)候也發(fā)現(xiàn)，有些基金經(jīng)理感到很困惑，甚至很煩躁，畢竟一季度業(yè)績(jī)差異確實(shí)比較大?！睖夏澄唤荒陿I(yè)績(jī)較好的基金經(jīng)理透露，上周把股票倉位降到六成左右?！昂苊黠@市場(chǎng)對(duì)3100點(diǎn)大關(guān)仍存在較大的心理壓力，最近成交量不穩(wěn)定反映出大家在當(dāng)前這個(gè)位置是十分猶豫的，這些都無形中加大了回調(diào)的必要性?！?/p>

　　華南地區(qū)另一位基金經(jīng)理也表示，近期將維持中性倉位，持倉主要進(jìn)行均衡配置，以保障“進(jìn)可攻，退可守”?！?月份加倉以來浮盈已經(jīng)比較可觀了，雖然目前也沒有看到很明顯的利空因素，但安全點(diǎn)總是好的，凈值積累起來不容易。以安全性為前提，再來考慮收益率。我自己感覺對(duì)一季度操作還比較滿意，最近這種小幅度的震蕩拉鋸正好給我一個(gè)休息的時(shí)間窗口，也沒必要時(shí)刻追著獵物跑?！?/p>

　　今年開年A股是令人痛苦的，但在一季度的最后一個(gè)月展開絕地反擊。當(dāng)月，上證綜指上漲11.75%，苦熬了數(shù)月的公募基金業(yè)績(jī)集體爆發(fā)，一個(gè)月之內(nèi)股票型基金（含指數(shù)基金）上漲13.67%，混合型基金上漲8.61%。進(jìn)入4月后，指數(shù)陷入盤整狀態(tài)，但重心仍在繼續(xù)上移。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月19日，雖然指數(shù)還未回到年初高位，但可獲得數(shù)據(jù)的1499只混合型基金（A/B/C分開計(jì)算）中，已有511只基金復(fù)權(quán)單位凈值回到年初水平，超過三分之一的基金成功收復(fù)失地。不少基金經(jīng)理選擇見好就收，保住凈值的迫切心理大過乘勝追擊的欲望。好買基金研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，上周，偏股型基金倉位下降2.72個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前倉位61.10%。其中，股票型基金下降2.08個(gè)百分點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金下降2.80個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前倉位分別為85.37%和58.30%。公募偏股型基金均有所減倉。

　　華泰證券統(tǒng)計(jì)顯示，最近一周，股票型和混合型公募基金凈申購份額沒有增加，而基金資產(chǎn)凈值增加反映出基金獲利情況較好，但基金倉位均值在4月初上升后，于上周開始下降，反映機(jī)構(gòu)資金對(duì)前期反彈行情的獲利進(jìn)行了結(jié)。從市場(chǎng)其他資金面情況來看，個(gè)人投資者方面，新增投資者數(shù)量較前期下降，同時(shí)期末持倉投資者占比持續(xù)下降，個(gè)人投資者交易活躍度較前期下降，一定程度上也反映了場(chǎng)內(nèi)資金獲利了結(jié)。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)連續(xù)6周凈減持，未來兩周限售股解禁壓力大于4月前兩周。在上周指數(shù)上行背景下，融資交易規(guī)模也有所下降，顯示風(fēng)險(xiǎn)偏好偏弱。

　　從新基金發(fā)行情況看，近期新基金募集規(guī)模有所增加，但首募規(guī)模居前的仍是各種保本基金。雖然已有偏股風(fēng)格基金開始募集，但結(jié)募時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，說明投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升依然緩慢。