□本報記者 張利靜

　　周三，股指依然徘徊在方向選擇的“前夜”，在前一交易日收盤價的基礎(chǔ)上窄幅波動。截至昨日收盤，三大期指主力合約漲跌不一，但整體波動幅度較小，IF1604收報3196點，下跌0.18%或5.8點，IH1604合約收報2160.8點，下跌0.22%或4.8點，IC1604合約收報5949.2點，下跌0.16%或9.4點。

　　多空分歧加大

　　昨日期指多空波動頻繁，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)也較為驚險，資金分歧較為明顯，早盤和臨近午盤的兩波跳水一度引發(fā)小范圍拋售。但午后兩點多，多頭發(fā)力收復(fù)失地使得大盤重回3000點上方。當(dāng)前點位成為多空激戰(zhàn)的分水嶺。

　　整體來看，昨日現(xiàn)貨股票指數(shù)表現(xiàn)弱于期指，IH現(xiàn)指表現(xiàn)稍強(qiáng)?；罘矫妫笃谥钢髁霞s延續(xù)貼水格局，IF1604貼水40.09點，IH1604貼水14.48點，IC1604貼水169.77點。

　　“繼上周五交割后，期貨貼水有擴(kuò)大的跡象，說明主力資金對短期繼續(xù)上漲持有一定的觀望態(tài)度。”南華期貨期指研究員姚永源說。

　　期指成交持倉方面，IF1604成交17323手，持倉34932手，日增倉589手；IH1604成交6519手，IH1604成交13467手，日增倉283手；IC1604成交13235手，持倉23020手，日增倉491手。

　　姚永源對后市持樂觀態(tài)度。他分析稱，近期持倉市值監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，周三IF、IH、IC品種持倉市值增量分別為0.702億元、0.298億元、0.968億元，增幅分別為1.57%、2.49%、2.68%，說明多空分歧繼續(xù)加大，短期有利于期指繼續(xù)上漲。“再從中線走勢分析，本次上漲出現(xiàn)明顯的資金凈流入主要在3月1日以后，以上綜指為樣本，整體資金成本線在2800點附近，則以此估算本次反彈高度第一目標(biāo)位可以看到3220點?！?/p>

　　3000點存盤整需求

　　回顧本輪股指上漲行情，從3月11日股指跌破20日均線開始，滬指穩(wěn)步上漲收出七連陽，本輪上漲修正了上一輪因調(diào)整走壞的中短期均線，成功突破了歷經(jīng)2個月的震蕩平臺，甚至站上60日均線，量能配合也可圈可點。

　　對于當(dāng)前的震蕩，市場分析人士認(rèn)為，當(dāng)前股指在經(jīng)過一波小級別的上漲后，進(jìn)入了成交密集區(qū)，即60日均線和3000點整數(shù)大關(guān)。長期來看，市場趨勢仍未走好，當(dāng)前的震蕩調(diào)整充分，才能為后市上漲提供更多動力。不排除短期市場向下釋放情緒。

　　從內(nèi)外市場環(huán)境來看，美爾雅期貨期指研究員王黛絲表示，當(dāng)前市場環(huán)境整體偏暖，有利于市場人氣回升。一方面，外部環(huán)境上，美聯(lián)儲3月FOMC議息維持利率不變，2016年年底利率極有可能達(dá)到0.75%-1.00%，即2次加息，低于之前市場的預(yù)期；6月美聯(lián)儲或?qū)幽陜?nèi)的首次加息，屆時美元指數(shù)將重新進(jìn)入階段性走強(qiáng)。在此之前，大宗商品和股市壓力暫得緩解。另一方面，從國內(nèi)來看，當(dāng)前政策偏暖，市場資金情緒較前期已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，融資余額連續(xù)四個交易日回升至8701.42億元，滬股通連續(xù)流入，并且2月跨境資金流出壓力明顯緩解。

　　不過，王黛絲認(rèn)為，短線大盤在3000點有較大盤整需求，觀望態(tài)度再起。從滬深300股指期貨主力持倉來看，多空加倉力度在交割后逐漸下降，昨日前二十主力空頭增倉495手，多頭僅增倉289手，初現(xiàn)疲態(tài)。因此對于股指多頭可適當(dāng)減倉，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌個股可以繼續(xù)持有。

　　展望后市，姚永源認(rèn)為，滬深300指數(shù)連續(xù)兩日縮量碎步回調(diào)，昨日小幅收陽，并且從日內(nèi)分時結(jié)構(gòu)看，尾盤半小時明顯出現(xiàn)價增量漲，說明尾盤有資金進(jìn)場。技術(shù)分析看，若周四繼續(xù)上漲突破第一壓力位3250點和第二壓力位3267點，說明短期調(diào)整完畢，繼續(xù)以5日均線跟蹤上漲趨勢，當(dāng)然近期若繼續(xù)調(diào)整則下方支撐位在3170點附近。