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期指貼水大幅收窄 上行仍需量能配合

  • 發(fā)布時間:2015-12-15 00:32:01  來源:中國證券報  作者:佚名  責(zé)任編輯:羅伯特

  □本報記者 葉斯琦

  12月14日,期指市場明顯回暖,三大期指低開高走,午后更是大幅拉升,期指的貼水也大幅收窄。分析人士指出,期指收出的中陽線釋放了向下破位的風(fēng)險,貼水不斷收斂也暗示下方抵抗較強(qiáng)??傮w來看,看多情緒有所上升,不過向上突破仍需量能配合。

  貼水大幅收窄

  昨日,期指市場大幅上漲。截至收盤,滬深300期指主力合約IF1512報3711.8點,上漲122.4點或3.41%;上證50期指主力合約IH1512報2413.8點,上漲79點或3.38%;中證500期指主力合約IC1512報7422.0點,上漲206.8點或2.87%。

  在期指強(qiáng)勁表現(xiàn)的帶動下,主力合約的貼水幅度也大幅收窄,IF主力合約更是由貼水轉(zhuǎn)升水。截至收盤,IF1512合約升水0.48點,IH1512合約小幅貼水1.12點,IC1512合約貼水19.03點。

  中信期貨投資咨詢部副總經(jīng)理劉賓指出,昨日三大期指重演了12月2日的強(qiáng)力拉升走勢,市場拉升的主要動能大致來自三個方面:首先是周末宏觀數(shù)據(jù)略微好于預(yù)期,尤其工業(yè)增加值增幅6.2%,增幅回升;其次近期以有色為首的大宗商品在美元回落及國內(nèi)收儲預(yù)期下出現(xiàn)反彈,間接帶動有色股票出現(xiàn)拉升;另外技術(shù)上連續(xù)調(diào)整后觸及重要支撐區(qū),存在技術(shù)反彈需求。

  至于期現(xiàn)價差,前期雖然市場持續(xù)調(diào)整,但貼水沒有不斷放大,說明市場情緒沒有因此轉(zhuǎn)悲觀;相反貼水不斷收斂,暗示市場下方抵抗較強(qiáng)。不過值得注意的是,這是最近兩個月市場新的特征,就是新主力合約會以高貼水出現(xiàn),然后逐漸收斂,接近交割時貼水幾乎轉(zhuǎn)平水。這也是期貨交割制度的自然結(jié)果。

  “昨日三大期指貼水大幅收窄,近月合約收盤價已經(jīng)大于現(xiàn)貨指數(shù),一改前期大幅貼水現(xiàn)貨指數(shù)的情況,并且部分期指合約遠(yuǎn)月漲幅大于近月漲幅,說明市場對于期指后市表現(xiàn)正在逐步樂觀,市場看多情緒有所上漲?!便y建期貨分析師張皓表示。

  多頭持倉仍較謹(jǐn)慎

  持倉方面,昨日三大期指均出現(xiàn)明顯的移倉??偝謧}方面,IF總持倉量減少350手至40266手,IH總持倉量增加544手至17021手,IC總持倉量減少759手至18065手。

  對此,業(yè)內(nèi)人士指出,三大期指中,昨日只有IH持倉量有所增加,但I(xiàn)H當(dāng)月合約前20席位多頭減倉831手,空頭減倉795手,幾乎持平,多頭沒有擴(kuò)大優(yōu)勢,而IF和IC多頭減倉明顯大于空頭減倉,說明多頭還是謹(jǐn)慎。

  展望后市,劉賓認(rèn)為,昨日藍(lán)籌再度在關(guān)鍵時刻力挽狂瀾,遏制了調(diào)整步伐,也釋放了短期可能向下破位的擔(dān)憂,但是市場能否一鼓作氣在藍(lán)籌領(lǐng)漲下形成向上突破還是存在不確定。首先,從期指數(shù)據(jù)看,投資者還是較為謹(jǐn)慎;其次。即將面臨美聯(lián)儲加息時點,全球股市均略微受壓,中國市場能實現(xiàn)一枝獨(dú)秀,還是有難度;另外,有色周期板塊反彈仍可能是曇花一現(xiàn),因此去產(chǎn)能調(diào)結(jié)構(gòu)的壓力仍然較大,基本面沒有太大改善?!熬C合來看,藍(lán)籌已經(jīng)沒有去年能形成持續(xù)拉升的條件,所以IF和IH維持區(qū)間震蕩概率仍大,IC近期始終沒有太好表現(xiàn),雖然有高送轉(zhuǎn)等炒作題材,但同樣沒有太好持續(xù)上漲基礎(chǔ),所以預(yù)計IC也同樣繼續(xù)維持震蕩,等待更多的利好蓄勢?!?/p>

  不過張皓認(rèn)為,經(jīng)過較長時間整理之后,當(dāng)前權(quán)重股行情啟動條件已經(jīng)具備,成交量的放大將推動市場不斷上漲,當(dāng)前金融與地產(chǎn)等權(quán)重板塊更加吸引資金關(guān)注,因此預(yù)計后市三大期指合約走勢將有所分化,代表權(quán)重股的上證50和滬深300期指合約表現(xiàn)將強(qiáng)于中證500期指合約。

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