□中秦

　　本周創(chuàng)業(yè)板和題材股大幅反彈，市場(chǎng)似乎出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。不過，筆者建議保留足夠的謹(jǐn)慎，目前市場(chǎng)并不值得大幅度參與和投入。

　　目前市場(chǎng)有個(gè)顯著特點(diǎn)，那就是縮量，市場(chǎng)成交量進(jìn)入短期地量階段，說(shuō)明在該區(qū)域多空暫時(shí)達(dá)到一定平衡，拋盤在竭盡的同時(shí)，買盤也比較稀疏，大家都不愿意在這里下大賭注。目前位置處于一個(gè)比較模糊的估值區(qū)域，向上有一定的空間，但是向下的空間也不算小。正是現(xiàn)在成交量的不斷萎縮，決定了該區(qū)域終將被突破。當(dāng)成交量縮小到一個(gè)無(wú)法承受多空任何一方的時(shí)候，就將選擇突破方向。比如成交量不斷萎縮，市場(chǎng)無(wú)法承接拋壓時(shí)，價(jià)格要開始下跌；如果買力越來(lái)越大，現(xiàn)有的籌碼不足時(shí)，股價(jià)自然要上漲。這個(gè)突破的時(shí)間點(diǎn)不會(huì)太久。但是考慮到目前經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，悲觀預(yù)期還是偏多一些。

　　個(gè)股活躍度明顯提高，但是并不代表市場(chǎng)就會(huì)走強(qiáng)，因?yàn)閺哪壳暗幕钴S個(gè)股來(lái)看，小市值和題材股是絕對(duì)主力，一些耐不住寂寞的短期資金在市場(chǎng)中尋找市值小、短期容易控制價(jià)格的品種進(jìn)行投機(jī)炒作，缺乏持久性。而且這些小市值個(gè)股的股價(jià)極其不穩(wěn)定，往往是今天大漲明天就大跌，給跟風(fēng)的投機(jī)者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，作為市場(chǎng)估值基礎(chǔ)的藍(lán)籌股和成長(zhǎng)股要么縮量，要么橫盤，有些甚至重心下移，這都表明目前市場(chǎng)的活躍主要是投機(jī)資金興風(fēng)作浪，一旦外部環(huán)境出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，這些資金可能大幅殺跌出局，造成短期快速下跌。

　　市場(chǎng)沒有產(chǎn)生真正的熱點(diǎn)。前一階段市場(chǎng)寄望于供給側(cè)改革，但是隨著煤炭股無(wú)法持續(xù)上漲勢(shì)頭，該熱點(diǎn)迅速消散。目前，個(gè)股表現(xiàn)大多數(shù)屬借題發(fā)揮，不具有一致性和整體性，這樣的市場(chǎng)并不能真正找到可以持續(xù)的熱點(diǎn)和強(qiáng)烈的賺錢效應(yīng)。需要注意的是，有很多個(gè)股的炒作是建立在猜測(cè)基礎(chǔ)之上，一旦這些預(yù)期落空，股價(jià)下跌的速度會(huì)很快。因此，光靠目前市場(chǎng)的這些個(gè)股和散亂的熱點(diǎn)，難以成大氣候，很難帶動(dòng)市場(chǎng)有序上漲。

　　國(guó)內(nèi)國(guó)際環(huán)境都具有較多不確定性。2016年是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵年，國(guó)際上各種金融戰(zhàn)爭(zhēng)、地緣危機(jī)此起彼伏，各種不確定性在加強(qiáng)，稍不留神就會(huì)出現(xiàn)黑天鵝事件。今年以來(lái)，金融市場(chǎng)受到黑天鵝事件的襲擊次數(shù)在增加，市場(chǎng)本身不具備一個(gè)很好的投資環(huán)境。由于成交量大幅萎縮，一旦出現(xiàn)黑天鵝，股價(jià)下跌的幅度不會(huì)小。而黑天鵝又有屋漏偏逢連夜雨的特點(diǎn)，往往市場(chǎng)越差出現(xiàn)的幾率越高，投資者必須提高警惕。

　　最近市場(chǎng)活躍了一點(diǎn)了，投資者有些小盈利，期盼上漲的心思多了起來(lái)，場(chǎng)外有些杠桿資金也在此時(shí)進(jìn)來(lái)。但是很可能就在這個(gè)時(shí)候，割韭菜的鐮刀就會(huì)出現(xiàn)，還是多一份謹(jǐn)慎吧。