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口行債投標(biāo)延續(xù)分化

  • 發(fā)布時間：2016-03-04 00:30:59  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　中國進(jìn)出口銀行3日上午招標(biāo)的三期固息金融債投標(biāo)結(jié)果繼續(xù)呈現(xiàn)短熱長冷的分化特征，短期債券發(fā)行利率低于二級市場水平，長債則高于二級市場，整體投標(biāo)倍數(shù)均不高，折射出當(dāng)下市場相對謹(jǐn)慎的投資氣氛。

　　口行昨日招標(biāo)的三期債券均為固息債券，期限包括3年、5年和10年。據(jù)市場人士透露，此次進(jìn)出口行3年、5年和10年期債券的中標(biāo)收益率分別為2.7858%、3.1239%、3.4424%，全場投標(biāo)倍數(shù)分別為2.31倍、2.00倍和2.91倍，邊際倍數(shù)分別為1.39倍、1.5倍、1.03倍。

　　三期債券中，3年和5年期品種發(fā)行利率低于二級市場水平，10年品種則高于二級市場。3月2日，中債政策性金融債到期收益率曲線（進(jìn)出口和農(nóng)發(fā)行）顯示，3年、5年、10年期最新收益率分別為2.8173%、3.1462%、3.4060%。三期債券投標(biāo)倍數(shù)均不高，而定價較高的10年品種認(rèn)購情況稍好。

　　市場人士表示，央行降準(zhǔn)釋放大量長效流動性，緩和因逆回購到期造成的流動性緊張，資金面恢復(fù)寬松，但因有逆回購到期對沖，資金成本下行不多，致債券收益率下行動力不足。因?qū)R率波動限制政策寬松，而在信用擴(kuò)張和財政刺激之下的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢亦有不確定性，長期債券承壓，投資者傾向縮短久期，相對青睞短債，但資金成本不降，同樣限制短債表現(xiàn)。（張勤峰）

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