日前，深交所發(fā)出的一份問(wèn)詢(xún)函中提出，某上市公司年報(bào)某頁(yè)附注了資產(chǎn)項(xiàng)目合并成本及商譽(yù)的確認(rèn)情況，但在正文中未找到該部分內(nèi)容；也有關(guān)注函提出，上市公司員工人均薪酬計(jì)算數(shù)據(jù)是否存在計(jì)算失誤。監(jiān)管細(xì)致程度引發(fā)了市場(chǎng)的普遍關(guān)注。

　　某上市公司董秘表示，當(dāng)前監(jiān)管部門(mén)對(duì)信息披露的要求日漸趨嚴(yán)，按照會(huì)計(jì)規(guī)則、信披規(guī)則、交易規(guī)則等，年報(bào)披露前后涉及的很多數(shù)據(jù)及內(nèi)容都會(huì)逐條排查，幾乎做到“細(xì)致到毛孔”的地步。

　　目前來(lái)看，由于交易所強(qiáng)化信息披露的監(jiān)管思路，對(duì)上市公司信息披露的要求逐步嚴(yán)格，補(bǔ)充信息披露的情況增多。比如，某上市公司計(jì)劃注入估值約19億元左右的資產(chǎn)因與前次股權(quán)轉(zhuǎn)讓相比存在巨額的估值差異，而收到交易所重組問(wèn)詢(xún)函，并要求就重組預(yù)案中的估值評(píng)估方法、評(píng)估結(jié)果以及產(chǎn)生巨額估值差異的具體原因進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。

　　“很多時(shí)候上市公司認(rèn)為在涉及并購(gòu)資產(chǎn)估值等方面的邏輯清晰，并不構(gòu)成需要補(bǔ)充披露的情況，但交易所往往會(huì)從市場(chǎng)投資者角度考慮，資產(chǎn)評(píng)估的公允性以及對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)等方面的影響，對(duì)上市公司進(jìn)一步問(wèn)詢(xún)?！币晃皇煜ど鲜泄拘排娜耸勘硎?，監(jiān)管部門(mén)和上市公司之間的披露思路有時(shí)會(huì)存在沖突，而交易所往往對(duì)上市公司行為中存在疑點(diǎn)的“異常情況”投入更多關(guān)注，比如交易數(shù)據(jù)異常、不合理買(mǎi)入巨虧資產(chǎn)、財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)存疑等，相應(yīng)的監(jiān)管問(wèn)詢(xún)數(shù)量大幅攀升。

　　“上市公司信息披露質(zhì)量的高低仍是公司與監(jiān)管部門(mén)博弈的結(jié)果?！鄙鲜鍪煜ば排娜耸恐赋?，上市公司一般會(huì)按照監(jiān)管部門(mén)要求進(jìn)行必要披露，但從實(shí)踐效果看，被動(dòng)披露的公司仍占多數(shù)，擇時(shí)披露、擇內(nèi)容披露的情況屢有發(fā)生。

　　投行人士分析指出，除存在隱瞞信息、進(jìn)行利益輸送等不良動(dòng)機(jī)之外，如果在信息披露環(huán)節(jié)無(wú)法掌握平衡，也會(huì)對(duì)股價(jià)穩(wěn)定產(chǎn)生負(fù)面影響?！爸v好聽(tīng)的故事等方式，在當(dāng)前的市場(chǎng)投資風(fēng)格下仍受歡迎，這會(huì)讓企業(yè)甚至牽涉其中的中介機(jī)構(gòu)缺乏主動(dòng)披露的動(dòng)力?！?/p>