□本報實習(xí)記者 彭揚

　　中國人民大學(xué)宏觀經(jīng)濟論壇近日發(fā)布《新常態(tài)下我國宏觀經(jīng)濟政策框架的挑戰(zhàn)與思考》報告。報告認(rèn)為，原有宏觀經(jīng)濟政策框架已經(jīng)無法適應(yīng)經(jīng)濟新常態(tài)的特征以及大調(diào)整、大變革和大開放戰(zhàn)略的要求，需對原有框架進行重構(gòu)。

　　報告指出，在我國現(xiàn)有的宏觀經(jīng)濟政策框架中，增長和就業(yè)是首要目標(biāo)，物價穩(wěn)定和國際收支平衡是次要目標(biāo)。但隨著經(jīng)濟新常態(tài)業(yè)已出現(xiàn)的特征以及大調(diào)整、大變革和大開放戰(zhàn)略，對我國宏觀經(jīng)濟政策框架提出了調(diào)整要求。應(yīng)從生產(chǎn)導(dǎo)向和長期導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)橄M導(dǎo)向和短期導(dǎo)向，更多地通過消費渠道去影響宏觀經(jīng)濟的動態(tài)平衡。同時，避免財政政策直接介入甚至主導(dǎo)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程。

　　報告顯示，當(dāng)前及未來一段時間內(nèi)，我國宏觀經(jīng)濟政策框架調(diào)整的戰(zhàn)略定位應(yīng)該包括短期、中期和長期三個層次。第一個層次是針對短期中已經(jīng)顯露的宏觀經(jīng)濟和金融風(fēng)險，提升和強化維持宏觀經(jīng)濟和金融穩(wěn)定的能力。第二個層次是針對中期的問題，特別是在較長時期持續(xù)存在的結(jié)構(gòu)調(diào)整、去庫存、去產(chǎn)能以及去杠桿等問題，提升應(yīng)對這些問題相互疊加后可能帶來的負(fù)面沖擊，應(yīng)對大調(diào)整、大變革和大開放戰(zhàn)略可能帶來的“創(chuàng)造性破壞效應(yīng)”。第三個層次是針對長期將會出現(xiàn)的均衡、開放和市場化的經(jīng)濟體系，構(gòu)建高效的、可持續(xù)的和動態(tài)一致的宏觀經(jīng)濟調(diào)控模式和政策框架。

　　報告指出，在政策層面，短期問題往往更為緊迫、也更為重要。如果不能解決短期問題，中長期調(diào)整都將變得毫無意義；如果短期問題的解決方式不合理，中長期調(diào)整將會無以為繼。報告提出，一個可行的突破口是通過轉(zhuǎn)變國債發(fā)行模式和方式，推動債券市場的大發(fā)展和大開放。首先，能夠為財政赤字提供可持續(xù)依賴的融資模式。其次，有助于提高價格型貨幣政策手段的操作效率和傳導(dǎo)效率。第三，有助于解決央行資產(chǎn)負(fù)債表的幣種結(jié)構(gòu)失衡問題及其對貨幣政策操作的制約。第四，有助于提升人民幣資產(chǎn)作為國際范圍內(nèi)安全性和流動性資產(chǎn)的地位，以此打破利率與匯率之間的平價關(guān)系及其對我國貨幣政策的制約。第五，為我國吸引和管理非FDI私人資本流動創(chuàng)造了最關(guān)鍵的條件。

　　“我國宏觀經(jīng)濟框架的重構(gòu)，目的不只是應(yīng)對短期宏觀經(jīng)濟和金融問題，而是指向長期中更加均衡、更加市場化、更加開放的經(jīng)濟體系中可能出現(xiàn)的宏觀經(jīng)濟波動與風(fēng)險?！敝袊嗣翊髮W(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院高級研究員曹遠(yuǎn)征表示，應(yīng)對短期問題的原則，不僅要積極應(yīng)對短期宏觀經(jīng)濟和金融風(fēng)險，而且要選擇一種符合中長期調(diào)整方向的解決方案。短期中我國最大的宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險來自去產(chǎn)能與去杠桿的交互作用。因而，要在推進去產(chǎn)能的過程中避免過快的去杠桿。為此，需要政府部門加杠桿，即提高財政赤字水平；或沿著短期和消費導(dǎo)向去增加財政支出。