昨日，A股下跌放量主要是平倉盤恐慌拋售，包括兩融平倉盤和私募平倉盤，同時(shí)，大股東股權(quán)質(zhì)押爆倉也偶有發(fā)生，投資者如何回避股權(quán)質(zhì)押等杠桿風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的股呢？

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄對(duì)記者表示，兩融平倉和陽光私募凈值附近產(chǎn)品平倉，是昨日A股放量下跌的一個(gè)重要原因。但目前A股的杠桿遠(yuǎn)低于去年七八月份，大股東股權(quán)質(zhì)押爆倉只是個(gè)案，投資者沒有必要過度恐慌。談到回避股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的股，李大霄表示，買入好股票就不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。目前投資者可適當(dāng)布局低估藍(lán)籌，行業(yè)以銀行、非銀金融、地產(chǎn)、基建、消費(fèi)為主。

　　國(guó)泰君安張濤認(rèn)為，股權(quán)質(zhì)押融資渠道主要集中在券商、銀行、信托領(lǐng)域，其中券商渠道的股權(quán)質(zhì)押占比最大，超過50%；而進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押的上市公司則主要集中在新興成長(zhǎng)性行業(yè)，一旦上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，作為近年投資主線的新興產(chǎn)業(yè)板塊將面臨極大的拋壓?；乇芨吖赖母哔|(zhì)押率的中小創(chuàng)股票，是投資者回避股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)股的一個(gè)途徑。

　　面對(duì)大股東股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)的逼近，一些上市公司主動(dòng)釋放“穩(wěn)定”信號(hào)，一些上市公司還擁有非正式“捷徑”，即讓股票停牌。一位券商人士表示，一般在上市公司快要到達(dá)警戒線的時(shí)候，雙方會(huì)進(jìn)行溝通，可避免爆倉的方式有很多，如采用籌集其他資金直接解除質(zhì)押、集中釋放利好、重組甚至停牌等方式進(jìn)行自救。

　　一位資深業(yè)內(nèi)人士告訴記者，股權(quán)質(zhì)押危機(jī)在去年8月股災(zāi)時(shí)曾有過一次，但當(dāng)時(shí)上市公司通過補(bǔ)充抵押物、保證金等紛紛采取自救措施，所以當(dāng)時(shí)并未發(fā)生實(shí)質(zhì)上大股東平倉事件。但是這輪調(diào)整超出了大家的想象。

　　中金公司分析師王漢峰認(rèn)為，股權(quán)質(zhì)押是現(xiàn)在A股面臨的三大主要風(fēng)險(xiǎn)之一。另外兩個(gè)分別為融資風(fēng)險(xiǎn)和大股東減持。那么股權(quán)質(zhì)押是否會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？

　　長(zhǎng)江證券武丹認(rèn)為，股權(quán)質(zhì)押對(duì)整個(gè)A股沖擊有限。他認(rèn)為，在假設(shè)質(zhì)押融資率35%，理論警戒線60%，理論平倉線50%的前提下，按1月26日2750點(diǎn)計(jì)算，巨大的警戒壓力集中出現(xiàn)在股價(jià)在當(dāng)前基礎(chǔ)上下跌45%的位置。（深圳商報(bào)記者 鐘國(guó)斌）