每經(jīng)記者 鄭步春

　　本周一A股大跌，滬綜指跌6.42%至2749.79點。此外，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌7.12%、7.78%。由盤面看，為典型的集體性殺跌，銀行股大殺，兩桶油不支，小票亦失往日光鮮，紛紛往跌停上撞……

　　外盤回落，原油回落，致使周二A股低開，但上午情況還算可以，真正的殺跌發(fā)生在下午。下午跌勢中的成交量逐級放大，下午的殺跌應(yīng)已部分觸及爆倉盤。

　　當前的大盤漲時沒事，橫盤也沒事，若一跌就麻煩，因各類杠桿實在說不清道不明。普通投資者當然對杠桿情況不太知情，可能連管理層也不了解全部情況。以農(nóng)業(yè)銀行票據(jù)案為例，類似情況還有多少或許管理層也摸不著頭腦，還得靠繼續(xù)深查。

　　在周二的殺跌中，銀行股一反往?！翱?jié)q抗跌”格局，出現(xiàn)了比較大的下跌，而且比較罕見地比港股中的同類股跌得多，應(yīng)該說農(nóng)行事件已經(jīng)使得部分投資者對銀行股一些殘存的信心開始動搖。

　　對于昨日的殺跌，筆者感到有些意外，因這些日子人民幣、港幣都已走穩(wěn)，油價、國際股市雖有反復(fù)，但整體上已經(jīng)穩(wěn)住。再說目前臨近春節(jié)，從傳統(tǒng)思維看，似乎A股也不該這么跌。

　　既然跌了，那事后就得檢討，市場總是正確的，錯的只能是自己。筆者猜測，大盤如此之弱或許與流動性不足相關(guān)——雖然這些日子央行頻繁地投入流動性，出手相當大方，但可能仍然不足以抵消春節(jié)前用錢高峰及外匯占款下降。

　　央行可能相信“降準不利于維持人民幣幣值”，但筆者認為并不宜因噎廢食，該降準時還得降準。以這兩周央行投入的流動性總量看，一次性降準1個百分點才能大致相當。

　　本周為5178點以來第33周，創(chuàng)新低后極易產(chǎn)生反復(fù)，故不建議投資者跟風殺跌。不過，對那些借錢炒股者來說，其策略方面的選擇余地是極窄的。對這部分投資者來說，也只能先拋一些還錢了。

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