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債市收益率觸底反彈

  • 發(fā)布時(shí)間：2016-01-15 00:43:28  來源：中國證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　■交易員札記

　　□濰坊農(nóng)信 代長城

　　昨日央行進(jìn)行1600億元逆回購操作，市場資金面整體保持寬松，資金供給充裕，隔夜回購利率1.96%，7天期回購利率2.43%，上行3BP。

　　二級市場債市收益率創(chuàng)新低后反彈，昨日早盤國開債延續(xù)前一日下行趨勢，隨后開始反彈，尤其中長端反彈明顯，較前日收益率均有3BP左右的上行。10年國債150023尾盤收于2.75%，較估值上行3BP。5年國開債150220尾盤報(bào)賣2.77%；10年國開債150210尾盤報(bào)賣3.045%，較上一交易日上行3BP；150218尾盤成交在3.03%，較上一交易日上行3BP；10年非國開債150314尾盤成交在3.16%，較上一交易日上行3BP；10年非國開債150405尾盤成交在3.16%，較上一交易日上行3BP。信用債方面，收益率均隨利率債收益上行而上行，買盤減少，成交分散。

　　昨日二級債券市場收益率出現(xiàn)反彈，筆者認(rèn)為有三大原因：一是昨日央行1600億元的逆回購操作，降低了降準(zhǔn)的概率，大家的預(yù)期有所踏空；二是股市近期大幅波動(dòng)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好隨之不斷降低，搶籌利率債共振所致，尤其受一季度配置壓力的投資者不想踏空一季度的行情加劇了收益率下行的深度；三是國債期貨很大程度上影響了二級市場的變化，尤其在近期有領(lǐng)先的意味。

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