□本報記者 王超

　　在1月9日舉辦的“第十三屆財經風云榜期貨論壇”上，北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越教授指出，2016年中國期貨市場十大看點，包括人民幣加速SDR，期貨市場機遇凸顯；原油期貨先行先試，鐵礦石、PTA緊隨其后；金融期貨創(chuàng)新提速，利率外匯攜手并進等。

　　他進一步介紹，這十大看點包括：第一，認真梳理總結2015年股市運行的經驗教訓，建立市場健康運行的長效機制勢在必行?？山梃b期貨經驗，在出現連續(xù)漲跌停板后，考慮擴大漲跌停板幅度。

　　第二，適應混業(yè)監(jiān)管呼聲漸高要求，以功能監(jiān)管為方向、以宏觀審慎為核心、以微觀監(jiān)管為重點，建立適應現代金融市場發(fā)的監(jiān)管體系，提升監(jiān)管效率，守住系統性風險的底線。

　　第三，注冊制助股市健康運行，股指期貨將重新發(fā)揮其功能與作用。他說，按照臺灣經驗，注冊制推出3至4個月后股市方會企穩(wěn)上揚。在注冊制對市場沖擊穩(wěn)定之前，股指期貨可能重新活躍，這一時間點可能在2016年年中。

　　第四，吹響供給側改革號角，場內期貨功夫在場外。經濟周期決定商品周期。按照“美林時鐘”理論，在流動性一定的情況下，四類資產（股票、債券、大宗商品、現金）會隨經濟周期波動而滾動，并且在經濟過熱時，大宗商品的收益位居四類資產之首，而在衰退和復蘇時，大宗商品的收益居四類資產之尾。

　　第五，人民幣入籃SDR，期貨市場機遇凸顯。2015年11月30日，人民幣成功入籃SDR，權重占比為10.92%，權重占比超過日元和英鎊，位列美元、歐元之后，這標志著人民幣國際化進入新的發(fā)展階段。人民幣加入SDR在給世界國幣體系帶來新的活力的同時，為期貨市場送來新的發(fā)展機遇。

　　第六，“一帶一路”打開想象空間，期貨市場尚需適時謀變?！耙粠б宦贰毖鼐€國家自然資源豐富但衍生品市場相對落后，這將給我國期貨市場發(fā)展帶來千載難逢的機遇，打開新的想象空間。期貨市場還需適時謀變，加快創(chuàng)新步伐，既要創(chuàng)新交易品種完善期貨品種體系，又要創(chuàng)新機制實現期貨市場雙向開放。

　　第七，三大短板制約期貨市場，國際化之路任重道遠。期貨市場要著力培育機構投資者，打造復合型人才隊伍，為期貨市場全面對外開放夯實基礎。

　　第八，原油期貨先行先試，鐵礦石PTA緊隨其后。以原油、PTA、鐵礦石為主的期貨品種走出去標志著我國期貨市場國家化進入新的發(fā)展階段，通過期貨品種走出去，有助于實現“中國價格”的國際化，進而提升我國的大宗商品定價力，助力“中國因素”轉化為“中國力量”。

　　第九，金融期貨創(chuàng)新提速，利率外匯攜手并進。2015年金融期貨創(chuàng)新明顯提速，10年期國債期貨、上證50和中證500股指期貨相繼上市，中國期貨市場開始步入金融期貨時代。伴隨著利率市場化、匯率自由化的基本確立，2016年或將迎來利率、外匯期貨齊頭并進之局面。

　　第十，商品期權加速落地，股指期權靜候佳音。對商品期權而言，在我國供給側改革、去產能、去庫存背景下，商品期權有望在2016年推出。商品期權推出，一方面，為廣大產業(yè)客戶提供精細化的風險管理服務。商品期權、期貨以及現貨相結合可以設計出個性化、多樣性的風險管理組合，降低現貨企業(yè)風險，進而助力我國產業(yè)客戶去產能、去庫存；另一方面，投資者可以通過期權、期貨進行多種組合投資交易，期貨市場風險收益結構因此會出現前所未有的。